BDI小幅波動

國際干散貨市場：綜指小幅波動，巴拿馬船市穩步向好。本周BDI 收報1138點，跌1.0%。BCI 收報1987點，跌3.5%。BPI 收報1172點，漲6.8%。本周海岬型市場運價有所下降，主要原因是大西洋市場上往返航線租金下滑。

太平洋市場上西澳出貨量較穩定。在南美和美灣貨盤推動下，本周巴拿馬市場運價水平穩步上漲，市場對美灣豐產的預期也增強了船東信心。

國內沿海散貨市場：糧煤運價上漲，綜指小幅上揚。在經歷長達3個月的連續下跌后，本周CCBFI 終于出現上漲，周五收報于971.9點（+0.5%），煤運、糧運價格水平有所上升。沿海煤運方面，“迎峰度夏”帶來民用電量的明顯上升但工業用電增幅有限，總體而言煤炭市場供大于求的局面并未扭轉。

糧食市場，北方出貨減少且惡劣天氣增加了船運成本，糧食運價上漲。

油輪市場：VLCC 運輸市場量價齊跌。本周四倫敦Brent 原油現貨價格收報108.7美元/桶，漲0.9%;WTI 原油價格周四收報108.0美元/桶 。周四BDTI收報630點，漲2.8%;BCTI 收報595點，漲5.1%。不同船型中，VLCC 運輸市場量價齊跌，波斯灣8月上旬貨盤可用運力充沛。蘇伊士油輪市場運價穩定。阿芙拉油輪運輸市場成交量較為平穩。

集裝箱市場：歐線運力控制較好，美線運價繼續下行。本周CCFI 收報1074.9點，較上周上漲2.7%,SCFI 收報1071.1點，較上周下跌1.2%。歐洲航線正經歷雙重利好，一是傳統旺季中貨量的提升，二是船商有力控制運力供給，平均艙位利用率上升到90%,運價有所回落但總體而言月初漲價成果得以維持。北美航線運力升級吸收了貨量增長，平均艙位利用率在85%至90%之間。

投資策略：（1）干散貨：全年看，市場的供需失衡局面難以改善，預計好望角型散貨船及巴拿馬型散貨船的運力增速將達到8%及15%以上，需求增速難以與之匹配，供需繼續惡化將是大概率事件；而存量過剩運力調整更需時日。近期BDI 的反彈主要受大西洋市場超跌和衍生品市場炒作推動，預計持續性不會太強。（2）集運：歐線提價成功，船東終于暫時告別超低運價。但運價的維護本質上是改善市場價格水平，停止航商現金流惡化，并為運價的下跌留出空間。裝載率不足下運價難以持續大幅超過盈虧線，預計全年航企盈利仍將較為困難。