富瑞特裝：LNG裝備毛利率顯著上升

富瑞特裝公告，2013年營業收入20.52億元，比上年同期增長65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.34億元，比上年同期增長105%。13年每股收益1.73元，每股凈資產7.65元。

2013年該公司加大客戶開拓和售后服務力度，明顯提升了公司在LNG裝備行業的知名度和美譽度，在LNG裝備市場需求快速增長的環境下搶占市場，全年公司產銷量均增長50%以上,繼續維持LNG裝備行業龍頭地位。

公司另一亮點，就是LNG裝備板塊的毛利率再度上升了3.2個百分點(2012年上升了2.2個百分點)。我們判斷盈利能力保持上升趨勢，主要由LNG低溫儲運設備結構的優化(產業鏈擴張)、LNG氣瓶訂單高速增長帶來的規模效應上升、原材料價格同比下滑、零部件自制等因素推動，足以抵消2013年因競爭加劇導致LNG氣瓶價格小幅下降對毛利率的負面影響。

LNG裝備在手訂單充裕，14年維持高增長

盡管8-9月份受到天然氣漲價的負面沖擊，但13年底訂單逐步恢復增長，我們預計公司在手訂單比較充裕。

公司依賴已有的品牌和產品競爭力，繼續分享LNG裝備大發展。13年底霧霾天氣覆蓋全國40多個中大城市，車用天然氣的應用是空氣污染的解決方式之一，包括廣州、重慶、達州、合肥、浙江麗水等地區政府陸續推出LNG加氣站的中長期建設規劃，環保性取代經濟性正成為LNG產業發展的主導力量，LNG裝備產業前景樂觀。

加快產品研發、市場開拓，保持LNG行業領先

公司正在實施的研發項目包括低溫閥門的系列化研發、汽車發動機再制造油改氣項目研發、小型撬裝式天然氣液化成套裝置的研發、頁巖氣開發設備的研發、速必達小型低溫液體罐、船用LNG儲存供氣系統的系列化研發等，這些項目的研發有助于公司布局LNG全產業鏈增加盈利增長點以及綜合的市場競爭力。

公司先后與新奧能源簽訂戰略合作協議、與Bennett公司成立合資公司共同開拓海外市場,我們預計