馬士基盈利能否喚醒中國航運春天

時光荏苒，航運危機從2008年一路拖著沉重的腳步踏進了2014年的大門，轉眼間，已是陽春三月，航運人所期盼的春天又是否到來了呢？作為國際航企龍頭的馬士基，它的春天好像已經到來，2013年馬士基全年盈利38億美元，約合人民幣230億元；而12家中資航運公司發布的2013年業績預告中，有6家公司預計發生巨額虧損，其余公司則僅為微利，整個海運板塊虧損額約為179億元。

馬士基的230萬盈利如平地驚雷，它能否喚醒中國航運的春天？

馬士基“盈”在哪？

一邊是馬士基230億人民幣的巨額盈利，一邊是中國航企179億人民幣的全面虧損。那么馬士基的盈利體現在哪？

馬士基航運的市場份額與2012年基本持平。從運價和貨量上來看，則有升有降。平均運價下滑了7.2%至2674美元/FFE（2012年同期為2881美元/FFE），貨量增長4.1%至880萬FFE（2012年同期為850萬FFE），但燃油消耗卻減少了12.1%。值得注意的是，在運力方面，馬士基航運在2013年有4艘3E級船舶交付，船舶運力增加了0.2%至260萬TEU。另外，馬士基航運華東（中）區總裁吳岱瑋透露，還有16艘3E級船舶總運力為28.8萬TEU，將在2014年到2015年間陸續交付運營。

再來看看中國航企的情況，曾有媒體統計了A股市場12家航運上市公司所預告的去年業績情況，雖然6家航運公司宣布將實現盈利，其中實際上只有兩家是延續去年的好景，獲得微弱盈利，4家公司則是以變賣資產扭虧為盈，其中包括*ST遠洋（601919.SH）、中海海盛（600896.SH）、中遠航運（600428.SH）等公司。

*ST遠洋的資產拋售，延續了2013年一整年。2013年12月，*ST遠洋公告旗下兩筆資產，即青島資產管理81%股權及天宏力81%股權已完成了工商變更登記手續。這兩筆資產為*ST中遠貢獻了36.78億元。加上2013年另外兩筆產權交易，*ST遠洋從資產拋售中入賬約86億元，基本達到扭虧為盈的目標，從而暫時避免了退市的尷尬。

中海海盛也是通過出售招商證券的股票獲得投資收益，以1935萬元的微薄利潤扭虧，而在2012年中海海盛虧損37191萬元。

“盈利的都不是靠主營業務，而是靠變賣資產。”一位不愿透露姓名的航運分析師表示，此景透視整個市場環境之惡劣。

馬士基靠什么盈利？

馬士基靠什么盈利？航運資深人士柏瀾認為，其一，面對市場運力過剩，馬士基推出了“天天馬士基”服務，確保亞歐航線每一個港口的貨主在全年365天都能將貨物裝船運走。此舉看似簡單，但面臨風險的是班輪的艙位利用率。“天天馬士基”堅持到今天，不僅為馬士基航運的服務質量加分，同時直接消化了部分富余、閑置的運力，可謂“一箭雙雕”。

其二，馬士基不反對抄底造船，但注重有效的運力管控。一是運用到期退租等手段，先后將一批能耗大、成本高的船舶從船隊中陸續退出；二是把握市場淡旺季的時機與節奏，在保持高位運價的同時，適時、錯峰投放運力，從而實現運力成本與收益的平衡。

其三，提前規劃，打造低成本、低能耗、高效率的3E級船舶，去年以來，5艘3E級船舶投入亞歐航線營運，在與退租船形成的一退一進中，船隊的平均單箱成本下降了10.6%，燃油消耗降低了12.1%。

其四，策劃、組建成立P3聯盟，集中班輪業前三巨頭的優勢運力，進行同船型之間的成本比較，并考量不同航線上不同船型的經濟性，由船舶運營中心按照市場需求作出安排與運營調度，目的是以運營效率的最大化換取艙位利用率最大化，此乃2013年馬士基盈利的“全部關鍵”。

過剩運力亟待化解

一位航運分析師認為：多數航企虧損的主要原因還是運力嚴重過剩。從2013年造船量和訂單量來看，集裝箱市場運力還是迅猛發展，經過一輪造船周期，2016年和2017年運力會交付更多�？梢哉f，運力過剩的問題未來幾年難以化解。

據中國造船工業協會透露，由于運力過剩嚴重，船東虧損加劇，全行業過去一年有1000多萬載重噸的船舶由于各種原因推遲交船日期。但延期交付的船舶總要交付運營，特別是去年簽訂了很多3E級船舶訂單，這批大船下水之后，對航運市場的沖擊更大，將加速一部分航企的破產倒閉過程。

運力過剩、惡性競爭以及市場的擔憂使得航運企業的日子陷入泥潭。運力過剩的直接后果是惡性競爭。假如某條航線的20噸散貨船運費成本是2萬美元/天，而有的航企以4000美元/天的價格接貨，這個價格不要說進行船舶的折舊還貸，就連港口使用費、船員工資、燃油費這些硬性成本都不夠支持。而單這部分價格就達到1萬多美元。目前普遍情況是收入不足1萬美元/天。

當然也有人認為航運市場在好轉，一家航運上市公司的內部人士就表示，“預計2014年的市場會有所好轉，供需關系在改善。對航運市場的未來前景表示樂觀。”不過該人士也坦承，2014年的市場會更難預測，因為聯盟競爭的趨勢日趨明顯，4月起P3、G6和CKYHE三大聯盟就將開始正面競爭，屆時會給航運帶來好消息還是壞消息，尚難定論。