海洋油氣產業鏈值得重視
2014-09-02 09:33:31
來源：廣發證券
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國際船舶網
我有話要說
今年以來，我國海洋油氣產業鏈景氣向好明顯。我們選取了具有代表性的七家上市企業，包括工程與服務的海油工程、中海油服，轉型海工裝備的中國船舶、中集集團、振華重工、潤邦股份、亞星錨鏈作為代表，對其業務狀況和財務情況進行分析。2014 年2 季度，七家企業的營業收入合計為52,085 百萬元，同比增長30.6%；合計實現凈利潤5,520 百萬元，同比增長87.5%。從橫向比較來看，海洋油氣產業鏈的公司，其業績顯著好于陸地油氣產業鏈的企業，也顯著好于海外的海洋油氣產業鏈企業。
我國海洋油氣產業鏈的景氣向好，其主要原因包括：一是全球海洋油氣工程、服務及裝備的產業正在向中國轉移；二是黨的“十八大”提出建設海洋強國，多方面支持加快海洋油氣開發，海工裝備被列為戰略新興產業加以扶持；三是海洋工程及服務的企業獲得深水勘探開發技術的重要突破，海工裝備總承包商陸續取得交付經驗積累，關鍵設備廠商得到項目運用支撐。
投資建議：基于國家海權興起和全球產業轉移，我國海洋油氣產業鏈景氣上行，空間廣闊，我們繼續給予海工裝備產業“買入”評級，重點看好海油工程、中海油服兩家海洋油氣工程與服務商的技術持續突破和盈利不斷攀升，和中集集團、潤邦股份、中國船舶、振華重工等總承包商的海工業務快速增長和盈利空間，以及宏華集團、TSC 集團等核心設備企業的產品升級和持續突破。
風險提示：全球宏觀經濟波動導致海洋油氣開發；鋼材等原材料價格大幅波動影響企業在手訂單利潤率；企業新產品研發進度具有不確定性等。
標簽： 海洋油氣
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