中英船舶管理向Bocimar全額回購股票

香港中英船舶管理公司（Anglo-Eastern）已向最大股東悉數購回股票，同時將與Teekay的合資公司清算結束并獲償一筆尚未公開數額的可觀資金。

如今，船舶管理人的盈利表現較其很多客戶都要好得多。趁此之際，中英船舶管理向原本最大的股東-CMB集團下設Bocimar悉數購回29%的股份，從而讓公司的高級管理層重新拿回控制權。

目前，該港資巨頭負責純技術管理的船舶數量是在475艘左右，另有約75艘船配備船員。

回購完成后，總部設于格拉斯哥（Glasgow）的J&J Denholm可將持股比例提高到35%;中英高級管理團隊將獲53%的多數股權；其它管理人則持有余下的12%.

與此同時，中英船舶管理的首席執行官Peter Cremers還向《貿易風》透露，其公司已于3月1日將Teekay Marine Ltd清算結業，并由此獲得一筆可觀的資金分配。

就此回購事宜，目前雙方均未披露中英支付的對價信息。但CMB集團的財報顯示，其2季度計入一筆“超過2000萬美元”的資本收益。另據CMB 2014年的年報數據，它投資的關聯公司（該項下只有中英船舶）賬面價值為3335萬美元，從關聯公司獲得的全面收益為614萬美元。

基于服務業的估值乘數

Cremers稱，股票的回購價格是在服務業估值乘數的基礎上，通過協商確定，而非既存的出售選擇權。

他另還指出，與很多知名同行一樣，中英船舶的所有權也曾多度易手，其中CMB自1985年以來就一直“進進出出”.1998年，公司管理層曾實施股票回購，后于2001年與J&J Denholm的船舶管理業務合并。最近一次重大變動發生在2007年9月，當時CMB集團通過子公司Bocimar（香港）購進中英27%的股權。根據CMB的年報數據，截至2014年底這一持股比例已提高到29.26%.

Bocimar總裁Benoit Timmermans在接受采訪時表示，除年報當中已經披露的信息，公司對股票出售一事無可置評。

“船東在目前的市場形勢下承壓很重，所以我估計，CMB是希望把鎖定在我們公司的資金兌現，以用于更有利可圖的地方，”Cremers向《貿易風》解釋說。“至于我們的話，目前我們并未涉足船東領域，依然是純正的獨立管理公司。”

CMB還在財報中指出，上述舉措與其近期的再融資以及船舶出售行動一致，均是為了積累現金儲備。

現金“安全網”

現金儲備足夠充沛的話，集團將可挺過目前干散貨市場的艱難形勢。

CMB集團在年報中解釋稱，“現金儲備足夠充沛的話，集團將可挺過目前干散貨市場的艱難形勢，并充分利用所在各個板塊出現的商機。”

即使不算本次的售股所得，CMB在2007年對中英船舶的投資也屬獲利之舉。今后，這家船舶管理公司的業績將會從公眾眼中消失，但此前一直通過CMB的年報對外披露。數據顯示，中英船舶2014年的營收為1.8684億美元，全面收益為2273萬美元，分別高于2013年的1.858億美元以及2223萬美元。

據中英的首席執行官Peter Cremers預計，今年公司將通過內生增長凈增約30艘船，期間允許流失大概10艘被出售的舊船。他指出，市場需求的提高以及行業結構調整，都對第三方船舶管理業務起到了推動作用。但值此之際，中英仍將主要精力投放在現有客戶身上-數量在40家左右，以滿足它們不斷增長的需求。

他表示，“可以說我們的經營狀況相當不錯。船舶管理的市場份額正不斷擴大，所有大公司都忙得不亦樂乎。外包的單子還在繼續增多。”

他的客戶當中，諸如Global Ship Lease這樣的新型金融船東就是典型分類，它們代表了“公共資金的需求，需要找到一個介于金融船東與商業運營商之間的角色”.但中英船舶對于為銀行及租賃公司提供技術服務則不太熱心，盡管這部分需求的增速也很快。

“通常而言，這只是它們在重新收回船舶時的短期需求，”他說。“所以我們不會特別熱衷這類業務。實際上，老客戶的業務增幅已經足夠可觀。”