美國海工船東今年日子更難過

據悉，投行Cowen & Co的分析師指出，2015年一些美國海工船東可能將面臨更為艱難的市場環境。分析師近日降低了勘探開發成本估價，并預計未來美國運營鉆井船數量將大幅下降，同時大幅調低了海工船相關股價預期以及2015年、2016年油價預期。

Cowen & Co預計，2015年布倫特原油價格平均為每桶75美元，2016年平均為每桶80美元；西德州中級原油（WTI）價格2015年上半年約為每桶65至70美元。分析師認為，市場將進行兩年的調整，到2017年供需關系將重新平衡，上升周期也將開始。

OPEC不減產的決定導致近期油價直線下落，受此影響，石油公司紛紛決定繼續削減開支。Cowen & Co預計，2015年美國國內勘探開發資本支出將大幅下降，降幅達到25%；同時，全球勘探開發支出2015年也將下滑8%。

分析師稱，2015年市場表現較好的地區可能在沙特阿拉伯、阿根廷和安哥拉，而挪威、墨西哥、俄羅斯、北海等地則將持續低迷，石油巨頭成本開支也將有所下降。2016年，預計全球勘探開發支出還將下滑5%。

Baker Huges International的數據顯示，11月，美國市場上鉆井船數量為53艘，相比10月的57艘而言有所下滑；同時，11月全球在運營鉆井船數量為341艘。Cowen & Co預計，隨著油價的下滑，2015年美國鉆井船數量還將進一步下降。

鉆井市場一直是海工支援船（OSV）需求的主要來源。由于鉆井市場表現低迷，Cowen & Co調低了美國海工船東未來12個月股價目標。其中，Hornbeck Offshore Services股價目標從44美元降至37美元，2015年每股收益預期從3.8美元下調至2.9美元。GulfMark股價目標從30美元降至23美元，2015年每股收益預期從2.15美元下調至2美元。

與Hornbeck和GulfMark相比，Tidewater對美國市場的依賴性相對較小。盡管如此，Cowen & Co仍然將Tidewater股價目標從44美元下調至41美元，但2015年每股收益預期卻從3.85美元增至3.9美元。