DVB推多元化航運信貸組合

得益于堅持高標準放貸，DVB銀行信貸損失率一直維持在可控水平。目前其開始推行多元化航運信貸組合，以應對航運市場持續低迷的影響。

德國交通信貸銀行（DVB銀行）成立于1923年，是一家于法蘭克福股票市場上市、提供國際運輸融資業務的專業銀行，集船舶、航空、海工和陸地運輸融資為一身，堪稱航運業最重要的融資銀行。

去年截至三季度，DVB銀行合并稅前凈利潤為7260萬歐元（2013年同期為9620萬歐元），同比下降24.5%；總資產為234億歐元；信貸總額為208億歐元。船舶融資共達成58筆交易，規模達17.99億歐元；海工融資共達成17筆，規模達4.90億歐元。

調整現有航運融資結構

近年來，造船業激烈競爭帶來較優惠的造船價格和付款條件，使得新建船舶項目相對具有吸引力。然而，某些船舶類型仍呈現持續的產能過剩問題。

對此，DVB銀行無論是對投資組合的管理，還是對特定的融資項目都作出相應調整。DVB銀行正在進一步擴大其航運融資組合，發展效益良好的新業務，實行多元化投資組合成為DVB銀行重要戰略的一部分。

DVB銀行一份市場調研顯示，盡管航運融資銀行在某些細分市場不斷提升份額，但對此下持續趨勢的結論尚為時過早，航運業仍面臨挑戰。對此，DVB銀行表示已經建立一個專門的重組部門，以應對航運業尚有風險的個性化需求，開發長期的解決方案。

對于DVB銀行來說，船舶融資依舊是一個有吸引力的業務領域。去年截至三季度，DVB銀行船舶放貸總額達97億歐元（2013年同期為92億歐元），同比增長5.4%；海工放貸總額達21億歐元（2013年同期為20億歐元），同比增長5.0%，分別占DVB銀行信貸總規模的44.1%和9.5%。

此前，DVB董事會成員、航運和海工金融部門負責人Bedranowsky表示，DVB銀行將保持和進一步擴大航運板塊的凈放貸量。DVB銀行的“保守的貸款政策”是：通過投資不同類型、年份、船期的船舶資產減少貸款風險集中度，提高船舶貸款和海工融資部門的工作效率，擴大資金來源。與此同時，DVB銀行還將創新融資工具和資金結構，以鞏固其在交通運輸領域的地位。

Bedranowsky指出，DVB銀行融資信貸標準的制定關注三個方面：資產的抵押價值和可替代性融資能力；客戶的信貸能力與可行的、可持續的商業模式；基礎業務的可持續償債能力。

DVB銀行正在不斷調整在手項目的融資結構，包括貸款與資產價值比率、還款期限和還款模式。Bedranowsky還強調未來現金流評估的重要性，這將為確定船舶投資的商業價值提供參考，并且協助確定投資資產的盈利和償債能力。

得益于對航運市場和船舶類型的深入了解，DVB銀行信貸損失率一直維持在可控水平。該行表示將繼續調整航運信貸業務，減少風險。除此之外，還將重點促進航運金融部門的“新客戶”建設和發展。

航運融資成本待管控

去年上半年全球經濟形勢弱于預期，國際貨幣基金組織將去年世界經濟增速的預期下調到3.3%，預計今年世界經濟增速為3.8%。全球經濟增長并不平衡，總體仍然疲弱，易遭受諸多下行風險，歐元區在長期的低增速和低通貨膨脹風險下，GDP增長呈現疲弱態勢。相較之下，中國經濟增長則有望保持堅挺。

在如此宏觀經濟背景下，DVB銀行表示，今年航運需求狀況將總體良好，預期大宗商品消費市場將迎來周期性復蘇；運力過剩仍是關鍵問題，若不加以約束，將大大降低船隊利用率；航運業內依然存在亮點，主要體現在天然氣運輸領域。在資產投資活動激增的同時，是否有足夠的運輸需求吸收新增噸位，維持高運費，還有待觀察。

細分市場方面，集裝箱船、散貨船和原油油輪價格和期租價格處于歷史低位，并將依舊承壓。較低的燃油成本可延遲老舊、效率低下船舶的報廢，這在一定程度上將加劇運力過剩狀況。同時，由于缺乏私人資本和銀行的注資，這三大船舶市場將面臨重大資金壓力，二手船市場將加速整合。

海工行業是高度專業化的行業，DVB銀行致力于向其提供綜合金融解決方案。DVB銀行預期今年油價將處于較低水平，約72%的海工項目開發仍位于淺水區域。墨西哥灣、巴西海岸、非洲東西部地區以及地中海東部區域的石油勘探和生產活動將保持高增長率。中國企業借助于海工建造優勢，將進一步壓低全球海工建造價格。此外，土耳其和其他亞洲造船企業在海工建造領域也將逐步發揮優勢。此外，供大于求的狀況將大大沖擊海工領域，特別是自升式和浮式鉆井平臺以及平臺供應船。

海工資本市場目前受到較低石油價格的影響，勘探和產出迅速增加的循環已經結束，預計今年海工勘探與投入產出之比接近零。預計石油和天然氣企業將持續降低油價，市場必然要求隨此降低海工融資成本。

此前，DVB銀行為迪拜海工企業MAC提供的1500萬美元融資支持和解決方案，大大降低了MAC的融資成本，其提供的“過渡性股權工具”也有效降低了自身的信貸風險。