全球海洋工程裝備市場展望

2017年上半年，全球海上油氣開發熱情有所恢復，運營市場觸底企穩，結束了油價下滑以來的單邊持續惡化，但市場供應過剩的局面并未扭轉，船東和船廠依舊身陷囹圄，海工市場仍在寒冬深夜，黎明曙光無處捉摸。

面對市場萎縮、需求結構改變以及庫存高壓，突破重圍，轉型升級，探索新的業務領域和發展模式，已成為建造企業生存發展的當務之急。 

油價下行壓力依然存在，海洋油氣開發仍將缺乏活力

當前國際原油價格走勢依舊由美國頁巖油和OPEC產量控制兩大因素所左右。美國頁巖油方面，特朗普政府“優先能源計劃”有助于頁巖油的發展，技術進步和開采手段的優化使得開發成本不斷壓縮，加之頁巖油投資回報周期短、靈活性高，資本看好該領域的投資，這都將有助于美國頁巖油產量的提升，持續增長的美國陸上鉆機活躍數量也預示著未來一段時期內美國頁巖油開發生產仍將活躍。OPEC方面，盡管簽署減產協議的成員國相對較好的履行減產協議，但是減產力度仍不足以平衡全球油氣供給，2017年上半年簽署的減產延長協議表明OPEC進一步加大減產力度的概率較小，同時獲得減產協議豁免的尼日利亞和利比亞產量增長有可能抵消部分減產效果，俄羅斯等OPEC以外主要產油國減產態度不穩定也不利于全球原油供需的再平衡。

總的來看，國際原油價格仍存在一定的下行壓力，盡管消費旺季來臨以及美國政府力主弱勢美元能夠對油價形成一定的支撐，但50美元/桶仍將是油價浮潛的上緣。此油價水平能夠支撐部分經過方案優化的海上油氣項目，但是多數的海上油氣項目仍不具備較好的經濟性，海上油氣開發活動仍將表現疲軟，海上油氣勘探開發投資規模也難以顯著增長。

運營市場格局重塑繼續，復蘇之路漫長

運營市場進入谷底，裝備嚴重過剩，船東經營舉步維艱，裝備價值和企業市值嚴重縮水，為海工裝備運營市場整合創造了良好的環境。而船東方面，由于不堪重負，急欲甩掉包袱，輕裝上陣，提升競爭力，抱團整合成為船東目前較為傾向的選擇。預計未來一段時期內，兼并收購等仍將是運營市場的主題之一，新的運營市場競爭格局將逐步孕育成形，部分運營商也將逐步退出歷史舞臺。但是，市場整合并不會加速海工裝備出清，在需求很難快速提升的背景下，運營市場供應嚴重過剩的局面不會得到根本扭轉，過剩裝備以及在建裝備將拉長運營市場復蘇之路。

建造市場頹勢難改，部分裝備前景值得關注

海上油氣開發疲軟，海工裝備需求增長前景黯淡，當前役和在建的鉆井平臺和海工船不管是在數量還是技術方面，基本上能夠滿足未來幾年市場需求，加之海工裝備投資屬性遠不及從前，新裝備訂造嚴重缺乏基礎，鉆井平臺和海工船市場仍將聚焦在庫存處理方面，而非訂造，浮式生產平臺、LNG相關裝備以及海上風電和海上油田退役相關裝備將成為未來一段時期內海工裝備訂單的主要成分。

生產平臺市場將保持活躍。不同于鉆井平臺和海工船，生產類裝備與油氣項目對應匹配度較高，新的油氣項目出現即意味著新的生產裝備訂造，隨著前幾年延期擱置的部分海上油氣項目上馬，浮式生產平臺訂造需求依然存在，在上半年數個大型浮式生產平臺項目總包合同授出之后，南海流花（FPSO）和陵水（Semi）、尼日利亞Bonga South West（FPSO）和ZabaZaba（FPSO）、北海Rosebank（FPSO）、挪威Johan Castberg（FPSO）、巴西Sepia和Libra（FPSO）、墨西哥灣Vito（Semi）和Shenandoah（Semi）等一批海上油氣項目有望在未來一段時期內授出總包合同。

LNG相關裝備市場潛力較大。一方面，美國頁巖油氣產量增產帶來的天然氣出口將促進一批天然氣液化生產基礎設施建設，由于海上項目更易通過環評，包括浮式和固定式的天然氣液化出口設施訂造將孕育而生，目前美國首個浮式LNG出口項目Delfin已經獲批，國內宏華海洋與美國Argo也已在籌劃PLNG項目。另一方面，伴隨著能源消費向清潔方向發展，FSRU市場將延續年初以來的活躍態勢，浮式LNG發電站以及浮式LNG加注站等裝備訂單也有可能逐步釋放。

海上風電以及海上油田退役仍將帶來一定的訂單。海上風電方面，歐洲海上風電持續發展，中國海上風電計劃建設項目眾多，美國在第一座海上風電場建成并網之后計劃大力發展海上風電項目，美國Zentech已經在籌劃建造美國第一座符合瓊斯法案的風電安裝船。油氣設施退役方面，市場潛力最大的英國表示將資助相關產業的發展，包括建設更多的拆除基地、深水碼頭等，有利于大型起重船等海上油氣設施退役拆除相關裝備訂單生成。

總的來看，在低油價的長期抑制下，海工市場仍將持續疲軟，但這并不意味著需求消失，2017年以來韓國企業新訂單盆缽滿溢值得我國海工企業思考。在需求結構由我們優勢的鉆井平臺和海工船向生產平臺領域轉移的背景下，我國海工裝備產業亟需向價值量更大、技術難度更高的生產平臺領域拓進，同時也應正視傳統市場萎縮的現實，突破海洋油氣裝備的觀念束縛，發展新型海洋工程裝備。能否實現轉型，這將決定著企業和行業的發展前景。