全球海洋工程裝備市場展望

2017年，國際原油價格企穩上行為整個油氣行業帶來期許已久的曙光，油氣公司借以走上“脫困”之路，海上油氣開發熱情在冷滅三年之后有所復燃，海洋工程裝備運營市場得以觸底企穩；但建造企業在一系列閃轉騰挪之后仍難徹底揮除業務萎縮、盈利困難、庫存高壘等諸多困擾，持續面臨生存高壓。未來，油價走勢并不明朗，海洋工程裝備運營市場復蘇之路依舊漫長，建造企業仍需調結構、轉方向、化庫存，整個行業仍需熬存。

一、國際油價走勢并不明朗，海洋油氣開發有望繼續回暖

油價站上60美元/桶，并于近期一路高歌猛進，這有供需形勢改善的有力支撐，但中東政治形勢動蕩的影響不可忽略，如果未來一段時期內中東政治形勢緩和，油價也將一定程度回落。從供需形勢來看，美國頁巖油在當前相對較高的油價水平以及美國能源獨立的戰略背景下進一步增產的可能性極大；而OPEC和非OPEC主要產油國方面，是否能夠像2017年一樣高標準履約減產也存在一定的不確定性，不排除部分國家在相對較高油價水平下退出減產協議，再次擾亂全球原油供給。但不可否認，全球經濟形勢好于預期，將從需求端提振油價，因此，未來一段時期內國際油價走勢并不明朗，存在較大的不確定性，但油價很難再出現大幅下滑。

對于全球海上油氣開發而言，盡管2014年的高度繁榮難以再現，但得益于整個油氣行業自我調整和優化，當前相當一部分海上油氣開發項目已經具備商業開發價值，同時考慮到油氣公司和產油國為維持產量接續，將更加積極主動擴大投資，全球海洋油氣開發也將繼續回暖。麥肯錫預測，2018年全球深水項目支出將較2017年增長15%。

二、運營行業格局繼續調整，供需關系有望小幅改善

運營市場觸底，裝備價值持續低位，2017年部分企業成功實現兼并收購，為行業整合帶來示范和參考，未來將有更多的資本參與到本次抄底的“饕餮盛宴”之中，繼續重構運營市場格局。在市場收購過程中，性能先進的新裝備將成為資本關注的重點，加之收購方基本上能夠輕裝上陣參與市場競爭，新裝備競爭力將進一步提升，將更多的老舊平臺擠出市場，盡管裝備拆解在閑置封存成本大幅下滑的背景下不會加速，但該批老舊裝備將很難重返市場，市場供需關系將在一定意義上改善。但是，對于租金而言，隨著裝備運營商重組逐步推進完成以及更多新晉者加入，市場競爭很可能進一步激化，制約裝備租金上漲，預計低位波動仍將是2018年主要海工裝備租金發展走勢，部分裝備租金甚至存在進一步小幅走低的可能。

三、建造市場將延續低迷態勢，浮式生產平臺仍是焦點

對于鉆井平臺和海工支持船等運營租賃屬性較強的海工裝備而言，盡管運營市場供需關系呈現向好勢頭，但上游市場觸底企穩傳導至建造市場需要一定的時間，且當前裝備過剩規模以及手持訂單規模仍十分龐大，在供需形勢實質性改善之前，新訂單缺乏生成基礎。2018年，全球海工建造市場焦點仍將集中在浮式生產平臺、海上風電場建設運維裝備以及LNG相關裝備等。

浮式生產平臺方面，一定程度恢復的油價、大幅削減的油氣開發成本、油氣公司逐步改善的經營以及不斷迫切的產量接續需求都將加快海上油氣項目推進，一批浮式生產平臺項目將陸續授出總包合同。據EMA統計，2018年將有約20個包含浮式生產平臺的海上油氣開發項目授出總包或租賃合同，FPSO項目占據總量的三分之二，其中不乏巴西Buzio V和Libra 2 FPSO、圭那亞Liza2/Liza3 FPSO、加納Paradise/Pecan FPSO、印度KG-DWN-98/2 FPSO、美國Vito半潛式生產平臺等大型項目，我國流花16-2項目FPSO以及陵水17-2/25-1半潛式生產平臺訂單也有望于2018年落地。

LNG相關裝備方面，全球能源結構調整將成為需求的根本來源，管道氣供給短時間不能大幅增長的特點難以滿足全球天然氣消費快速增長的需求，LNG需求將加快增長。從LNG生產出口來看，海上邊際氣田開發將為中小型FLNG應用創造空間，不斷增長的美國陸上天然氣出口需求也將帶動近海天然氣液化出口設施需求增長；從LNG接收來看，由于陸上接收站在建設成本、周期、靈活性、環評等方面存在一定的限制，FSRU以及浮式LNG發電站建設項目將不斷涌現。

海上風電建設運維裝備方面，已經成熟的歐洲海上風電市場仍將是全球海上風電建設運維裝備需求的主導力量，而中國和美國則有望接續歐洲成為未來裝備需求增長的主要來源。中國大力支持海上風電發展，國家能源局以及相關省市已提出具體目標和規劃；美國也在積極推動海上風電開發技術發展，降低海上風電開發成本，加快海上風電發展。但值得注意的是，受瓊斯發展的限制，美國海上風電建設和運維帶來的訂單需求很有可能落在美國本土。

總的來看，2018年全球海洋工程裝備運營市場仍將處于低位，但優化改善已在路上，最壞的時期將成為歷史。建造市場復蘇將明顯滯后，盡管浮式生產平臺市場將持續活躍，但很難滿足全球業已形成的龐大產能，特別是之前以鉆井平臺和海工支持船為主要產品的海工企業，將持續面臨“吃不飽，穿不暖”的生存問題。

海洋工程裝備市場是周期性波動市場，這也就意味著市場復蘇終將到來，特別是隨著海洋開發利用的進一步深入，海洋工程裝備的內涵也將更加豐富，為行業企業發展創造更加廣闊的空間。能否把握未來市場機遇，當前已是關鍵時期，優化產品結構、增強研發管理能力、創新工藝工法、利用信息化和數字化技術提升效率是有抱負、有理想企業當前的應有作為。