“出售”兩家虧損船廠！中國重工又要“輕裝上陣”

豁免11.89億元債務，代為清償18.95億元負債，為避免海工業務連年虧損所造成的負面影響，中船重工集團上市平臺——中國重工將海工板塊兩家負債累累的船廠“還給”控股股東中船重工集團，再次“輕裝上陣”。

虧損嚴重，中國重工出售山造重工和青島武船

12月19日晚間，中船重工集團旗下的上市公司中國重工(601989)發布公告稱，為避免海工業務持續低迷對公司整體效益的負面影響，公司擬向控股股東中國船舶重工集團有限公司以零對價出售公司下屬涉及海工業務的子公司山海關造船重工有限責任公司(以下簡稱“山造重工”)53.01%股權和青島武船重工有限公司(以下簡稱“青島武船”)67%股權。

中國重工在12月18日的第四屆董事會第十四次會議審議通過了《關于公司出售資產暨關聯交易的議案》，同意全資子公司大船重工之全資子公司山船重工將其持有的山造重工53.01%的股權、全資子公司武船重工將其持有的青島武船67%的股權出售給中船重工集團。

在此次交易中，中國重工將豁免山造重工和青島武船所欠的11.888218 億元債務。轉讓完成之后，這兩家公司對中國重工的剩余非經營性負債為18.952669 億元，將由中船重工集團確保收回，并代為清償，資金回流有利于提升中國重工的資金使用效率。由于中船重工集團是中國重工控股股東，因此上述交易構成關聯交易。

山造重工和青島武船總資產合計為74.220916億元，負債合計為94.936964億元，在過去兩年又一期零利潤合計為-26.166396億元。在交易完成之后，這兩家公司將不再為中國重工的附屬公司。本次交易對中國重工損益的影響為-860.89萬元。財務數據顯示，在今年前三季度中國重工實現歸屬凈利潤約為14.15億元，同比上漲28.03%。

虧損16.5億元~山造重工成立8年凈資產-14.85億元

公告內容顯示，截止本次轉讓的基準日2018年10月31日，山造重工資產總計為51.939317億元，負債總計為66.790090億元，凈資產-14.850773億元。在過去兩年又一期，山造重工的凈利潤合計為-16.516945 億元。

山造重工最近一年又一期的主要財務指標如下：

據了解，山造重工由山海關船舶重工有限責任公司、河北省建設投資公司、秦皇島首秦金屬材料有限公司、河北遠洋運輸股份有限公司共同出資組建，2007年 5月30日注冊成立，注冊資本 11.8億元，2010年5月正式揭牌成立。山造重工基地項目固定資產投資約26億元，年造船能力達140萬噸。

山造重工承接了山船重工全部的造船任務和造船資源，主營業務包括金屬船舶、海洋工程裝備的制造、修理及技術服務；金屬結構制造、修理與安裝；機械加工；工業產品（危險化學品除外）的存儲、分裝；貨物進出口、技術進出口業務等。目標船型是30000噸大湖型散貨船、19000～24000噸重吊船、1100～1300TEU集裝箱船、35000噸散貨船、93000噸級和115000噸級的散貨船，同時兼顧好望角型散貨船、VLCC、集裝箱船等大型船舶。

在本次轉讓前，中國重工的全資子公司山船重工持有山造重工53.01%股權，河北建設投資集團有限責任公司持有山造重工33.11%股權，秦皇島首秦金屬材料有限公司持有9.51%股權，秦皇島城市發展投資控股集團有限公司持有4.13%股權。

本次交易前，山船重工持有山造重工 53.01%的股權。股權結構如下圖所示：

虧損9.6億元~青島武船成立5年凈資產-5.86億元

公告內容顯示，截止本次轉讓的基準日2018年10月31日，青島武船資產總計為22.281598億元，負債總計為28.146874億元，凈資產-5.865276億元。在過去兩年又一期，青島武船凈利潤合計為-9.649451億元。

青島武船最近一年又一期的主要財務指標如下：

青島武船成立于2006年4月5日，是武昌船舶重工集團有限公司在青島海西灣投資組建的全資子公司，注冊資本14億元，規劃總投資38.5億元，2006年12月開始填海造地，2008年開始陸域項目建設，2013年5月完成建設投資30多億元，主體工程全部建成并開工投產。

青島武船主營產品對象是海洋油氣開采設備，兼營建造高技術、高附加值的船舶品、萬噸級以上大型船舶以及大型閘門等工程。青島武船具備了生產FPSO、FPU、PSV、半潛式和自升式平臺、平臺上部模塊和SPAR殼體的分段制作能力，目前在建造的船舶包括RSV水下機器人支持船、MT6023深潛水工作支持船以及CJ46自升式鉆井平臺等。目前成功交付了包括BSR水下浮體/深海錨座、DCV5000起重鋪管船、UT788三用工作船等在內的一批國際先進的海工裝備。

在本次轉讓前，中國重工的全資子公司武船重工持有青島武船67%股權，中國重工的關聯方武漢武船投資控股有限公司持有青島武船33%股權。

本次交易前，武船重工持有青島武船 67%股權，公司關聯方武漢武船投資控股有限公司持有青島武船 33%股權。股權結構圖如下所示：

中國重工“輕裝上陣”將聚焦艦船主業

2017年，在民船行業持續低迷的形勢下，2016年，中國重工通過旗下大船集團與山船重工的整合，武船重工與北船重工的整合等措施，進行調結構去產能，通過資源重組整合推進軍民融合。對于2017年的改革動作，中國重工相關人士曾經表示，將繼續推進中國重工專業化整合，梳理整合非主業資產，特別是虧損的非船舶、海工裝備研發與總裝建造業務，要把中國重工打造成世界級軍民融合海洋裝備總體資本運營平臺。

中國重工表示，上述交易有利于提高公司的盈利能力。近年來，國際油價持續多年低位運行，受此影響，海工裝備運營市場持續低迷，導致海工裝備制造企業在手的海工平臺訂單頻遭棄單、改單，盡管 2018 年油價較之以往有所回升，但海工市場仍處于低迷狀態。受行業整體低迷影響，山造重工和青島武船在過去兩年來也虧損嚴重，給中國重工整體效益帶來一定拖累。

中國重工表示，交易還將提升中國重工的資金使用效率。山造重工和青島武船在建海工平臺占用中國重工大量資金，其中，山造重工對中國重工下屬山船重工非經營性負債19.322439億元、青島武船對中國重工下屬武船重工非經營性負債11.518448億元，合計30.840887億元，均因在建海工平臺處置困難而形成資金沉淀難以收回。

中國重工稱，此次交易并不影響中國重工的主營業務，中國重工仍將以艦船的研發設計制造為主業。并且本次交易有助于中國重工資產和業務結構的進一步優化，公司主營業務更加突出，有助于公司集中資源、技術、資金和管理優勢強化核心業務，聚焦主業主責，聚力興裝強軍，實現公司持續健康發展，維護全體股東的利益。

此外，中國重工全資子公司大船重工和武船重工作為國家核心保軍企業，是支撐我國海軍裝備建設及發展的主力軍。通過本次交易，山造重工和青島武船不再納入大船重工和武船重工的合并報表，有利于改善其資金狀況、減少財務負擔，從而相應增強其軍品研發設計建造能力，保障重點項目順利實施，促進核心軍工企業的持續健康發展。