Yinson收購新加坡Ezion債務成控股股東

馬來西亞油服公司云升控股（Yinson Holdings）將以1.5億美元現金收購新加坡上市多功能服務型平臺（liftboat）運營商Ezion Holdings。

Yinson已經與Ezion的債權銀行達成一致，將以折價的1.5億美元現金收購Ezion債務以取得63.4%股權。分析師預測，Ezion未來兩年預期盈利貢獻能否達標，將是左右Yinson盈利表現的關鍵因素。

聯昌研究的分析師指出，Ezion去年船隊利用率為35%，目前東盟市場多功能服務型平臺日租金約為4萬美元，有望增至5萬美元，而Ezion每天運營成本則在8000至10000美元之間，預計2021財年盈利可達7000萬美元，2022年則將達到2022萬美元。

分析師稱，Yinson以上述市價/賬面值比的0.66倍購入Ezion的63.4%股權，有關交易價格頗具吸引力。債務重組后，Ezion則有必要交出盈利表現。另外，Yinson也在洽談出售部分Ezion股權給戰略合作伙伴，將持股比例降至50%甚至更低。

聯昌研究表示，Ezion為了重新啟動閑置的多功能服務型平臺業務，將從目前至交易完成期間獲得4000萬美元的運營資本貸款，之后銀行將提供1.1億美元的周轉信貸便利，Yinson則將認購Ezion發行的總值2000萬美元8.1%可轉換票據。Ezion也將出售旗下非核心業務，包括自升式鉆井平臺、拖船、駁船和海工支援船（OSV）等，轉而專注于多功能服務型平臺業務。

據了解，截止2019年4月，Ezion旗下船隊規模共計64艘，包括12座多功能服務型平臺、17座鉆井平臺、5艘近海支援船和30艘拖船及駁船。2018年年底，Ezion凈負債2.548億美元，凈虧損3.443億美元。