德路里：集運業正在經歷至暗時刻

自新冠疫情爆發以來，德路里和寧波航交所一直在密切關注并評估疫情的發展對航運業的影響，包括貿易需求端變化、行業主要參與者的財務狀況、集裝箱設備的使用和更換、停航、運價變化以及市場預測等。我們創建了疫情對航運業影響的評估專欄，您可以從中了解有關新冠疫情的相關分析和評估，從而幫助您了解疫情的發展以及對行業的影響。

以下對專欄中主要關注的三個方面進行更新和分析。

貿易需求受到嚴重沖擊，2016往日重現

中國出口貿易創下2016年一季度以來的最大單季跌幅

2020年一季度中國出口貿易額同比下跌13.4%，創2016年一季度以來的最大單季跌幅。其中，在3月份隨著中國企業復工復產后存量訂單的釋放，中國出口貿易額同比跌幅收窄至6.81%（1、2月份平均同比跌幅為17.11%）。

圖1 2015年一季度至2020年一季度中國進出口貿易（十億美元）

數據來源：海上絲路航運大數據中心

貿易歐美市場下跌21%，東南亞市場風景尚可

身處此次疫情“震中”的歐洲、美國等國家進口需求大幅下滑，西班牙、意大利、法國、德國、美國、英國等受疫情影響嚴重國家一季度自中國進口貿易額同比下跌13.2%至26.5%不等，受疫情影響稍小的歐盟其他國家（除德法西意四國）一季度自中國進口貿易額同比跌幅也達到14.2%，以上歐美市場合計占中國外貿出口比例超過31.2%。從主要商品看均出現同比20%左右的跌幅，雖然醫療器械等需求急劇上升，如3月份中國對上述國家地區診斷或實驗用制劑出口額為3488.3萬美元，同比增長224.2%，呼吸器具及防毒面具出口額為220.3萬美元，同比增長92.0%，但貿易占比很小。目前夏季訂單、返校季訂單已經受到較大影響，如果疫情繼續蔓延，萬圣節訂單和圣誕節訂單出貨也將承壓。從中國疫情防控期間經濟活動影響情況來看，即使全球疫情出現拐點，二季度中國出口至歐美市場運輸需求仍面臨巨大下行壓力。

與歐美市場不同的是，中國對亞洲地區出口出現止跌企穩跡象。中國出口主要亞洲國家地區中，一季度對東盟出口與去年同期基本持平，其中3月份實現同比增長7.7%；即使是疫情影響較為嚴重的韓國和日本，表現也有所好轉，其中3月份對韓國出口同比增長1.2%，對日本出口同比跌幅收窄至1.4%。以上亞洲市場合計占中國外貿出口比例達到27.2%，這對近洋集運市場是一個好消息。

圖2 中國對部分歐美亞國家地區出口貿易（億美元）

數據來源：海上絲路航運大數據中心

疫情對各區域港口進港待時影響不同

上海港、吉大港進港待時同比增加33%和59%，鹿特丹港下降56%

疫情導致的進港船舶檢驗檢疫時間和流程增加，以及港口活動減弱都會影響船舶進港，從而使部分港口平均進港等待時間同比變化較大。今年第16-17周，全球主要港口中吉大港、紐約港、上海港進港待時同比增加，幅度分別為59%、900%、33%，其中上海港的平均等待時間從14小時增至18小時；瓦倫西亞港進港待時與去年同期相比減少14%，從33小時減少至29小時。

表1 主要港口集裝箱船進港等待時間

數據來源：德路里

停航繼續高位，二季度運價走向何方？

船舶停航繼續處于高位，四月份有效運力同比減少16.3%

截至2020年4月24日數據統計顯示，2020年4月：

歐地線和美線停航數量為66個，占計劃航次（338個）的19.5%。去年同期，上述航線的停航次數僅17個（見圖3）；

分航線看，歐地線和美線航線停航數量差不多。其中歐地線取消36個航次，占歐地線計劃航次（116個）的31%；美線停航30個航次，占美線計劃航次（222個）的14%（見圖3）。

我們建議貨主考慮航線運力和交貨期的影響，并根據各航運聯盟停航情況合理安排航次。

圖3 2020年4月分航線停航數量（2019 VS 2020）

數據來源：德路里

從美線和歐地線有效運力來看，各月呈現著不同的走勢。如下圖所示，截至4月底，停航最多的是在2月份，而從有效運力同比來看，4月份收縮最為嚴重，同比減少16.3%。（見圖4）

圖4 2020年亞洲出發去程停航數量及有效運力

數據來源：德路里

運力管控初現成效，航線運價得到支撐

從中國至北美、歐洲、地中海、東南亞等主要航線的運價來看，船公司的運力管控措施在運價維持上是有成效的。2020年1至4月數據顯示，寧波至鹿特丹、比雷埃夫斯、瓦倫西亞運價均值分別為1736、2173、2097USD/FEU，分別同比上漲10.7%、25.8%、22.7%；東南亞主要港口中，寧波至新加坡為425USD/FEU，同比上漲98.9%，寧波至巴生為537USD/FEU，同比上漲17.4%；美線方面上海至紐約和上海至洛杉磯運價均值分別同比下跌6.3%和19.5%。

圖5 2019年1月至2020年4月中國出發主要航線運價

數據來源：海上絲路航運大數據中心

疫情繼續考驗船公司運力管控能力，我們會密切關注是否會發生價格戰

從5月前三周的停航數據來看，歐地線和美線在停航數量上差不多，為19~20個航次左右。從停航航次占計劃航次的比例來看，歐線較為嚴重，占比24%；美線航次頻繁，班次較多，停航占比12%。這充分體現了班輪公司在二季度市場低迷的情況下通過管控運力來提振運價的決心。

這次疫情的爆發在世界范圍內下挫了航運需求，在需求側低迷時，航運公司通過管控運力來維持運價，以將損失降到最低。而未來航運的走勢也將取決于世界范圍內疫情的發展態勢以及航運公司的應對能力，是否會發生價格戰，我們將密切關注。