干散貨船東Himalaya將于下周IPO

航運界網消息，由Tor Olav Troim創建的喜瑪拉雅航運（Himalaya Shipping Ltd，以下簡稱“喜瑪拉雅航運”）近日宣布已經向奧斯陸證券交易所提交了在泛歐交易所上市的申請，首個交易日預計在12月22日左右。

市場展望

截止到目前，2021年海岬型現貨平均日租金為3.35萬美元左右，比2020年平均的水平高出150%。年內最高點出現在10月7日達到86953美元，目前為每天約4.3萬美元（12月8日）。公司預計旗下船舶的能效收益水平將比海岬型現貨指數高30-40%的收益。

干散貨新船訂單量處于30年來低點，約占現有船隊的6%。盡管2021的干散市場非常強勁，但仍很少有新船訂單。同時新的環境法規將于2023年生效，預計2010年之前建造的船舶必須通過減速或其他改進措施才能滿足新標準。排放法規的不斷收緊意味著到2025年，多達60-70%的船隊將需要減速以滿足要求。這將對干散貨船的運力增長產生重大影響。

根據美國船級社（ABS）最近測算，喜馬拉雅船隊的EEDI為1.51，比2021年建造的紐卡斯爾散貨船（Newcastlemax）提升約30%。該公司預計其船舶在交付營運后將位1%的最高效船舶中，并能夠滿足到2035年的所有排放要求。這意味著公司將處于非常有利地位，能夠從當前航運業環保轉型的變化中獲益。我們相信，根據當前訂單和預期的全球貿易增長，船隊的利用率將在未來幾年進一步提高。

融資計劃

喜瑪拉雅船隊已與多家租賃機構簽署融資意向，以優惠的條件為12艘船舶提供交付前和交付融資。到目前為止，喜瑪拉雅航運已經支付了12艘船總價的10%。

售后租回融資預計將為船廠剩余90%的分期付款提供資金。公司希望在下一個付款節點前完成并簽署融資協議。

租約安排

干散貨運營商已經向喜馬拉雅航運詢問租船事宜，潛在租船人欣賞現代和以液化天然氣為燃料的環保船舶。喜馬拉雅航運計劃為其大部分船隊簽訂與指數相關的租船合同�；�于喜馬拉雅航運船舶在規模、燃油效率和燃料節省方面的優勢，公司將從預期供需偏緊的市場中獲益，并獲得高額收益。公司相信，隨著船隊的交付，這些環保型船舶將繼續增強公司的吸引力。

液化天然氣主機

喜馬拉雅航運船舶配有雙燃料液化天然氣（LNG）主機，可以使用液化天然氣或低硫重油（LSFO）。12艘喜馬拉雅船在使用液化天然氣時，與標準海岬型船相比，每年可減少18萬噸二氧化碳的排放量。相當于近40000輛汽車的排放量，并比相同噸位普通船舶減少40%的二氧化碳排放。公司預計市場租船人愿意為公司船舶支付溢價。

目前的液化天然氣現貨價格比傳統船用燃料價格高出很多，但長期液化天然氣價格比石油價格低。較低的液化天然氣價格將給喜馬拉雅帶來燃料成本效益。這種靈活性意味著，考慮到燃料成本、碳價和環境效益，我們將能夠隨時切換到最經濟的燃料。液化天然氣市場是一個季節性市場，由于供暖需求減少，夏季的價格顯著降低，因此公司可能能夠利用這些波動來降低燃料成本。雙燃料發動機提供的靈活性，無論是在潛在的節約方面，還是在滿足未來規則方面，預計與標準的帶洗滌器的紐卡斯爾散貨船（Newcastlemax）相比，這批船舶的額外1500萬美元成本將產生誘人的回報。同時，船舶的設計已經考慮到將來選擇轉換為氨燃料的可能。

擬議的融資結構將實現現金盈虧平衡，包括運營支出、債務償還和綜合管理分攤在內，每天約2.25萬美元，而不會從液化天然氣燃料或減少二氧化碳排放中獲得任何經濟利益。假定12艘船舶全部運營情況，以目前的現貨價每天4.2萬美元為基礎并溢價35%，這樣回報周期約1.5年。

公司已在泛歐交易所上市的申請上市，預計首個交易日將在2021年12月22日左右。公司將以股票代碼“HSHIP”進行交易。喜馬拉雅航運還計劃在2022年上半年擴大泛歐交易所的上市規模。DNB Bank ASA旗下的DNB Markets將擔任上市相關的財務顧問。Ro Sommernesadvokatfirma DA擔任本公司的挪威法律顧問，MJM Limited擔任本公司的百慕大法律顧問。

據航運界網的了解，Tor Olav Troim曾經是挪威船王John Fredriksen的左膀右臂，曾在2017年成立2020 Bulkers正式進軍散貨船市場，并于同年7月在新時代造船訂造了8艘208000載重噸紐卡斯爾散貨船（Newcastlemax）。

據挪威當地媒體報道，由于看好干散貨航運市場，Tor Olav Troim又創建了一家干散貨航運公司“喜馬拉雅航運“，并表示目前的干散貨市場“很容易讓人聯想到在2003年至2008年期間看到的航運業結構性上漲”，并表示選擇喜馬拉雅（Himalaya）做公司名是因為“現在的散貨船市場看起來非常令人興奮。”并于今年6月宣布斥資8億美元在新時代造船訂購12艘液化天然氣（LNG）動力散貨船。單船造價約為6700萬美元，并將安裝德國船用發動機制造商曼恩（MAN Energy Solutions）的高壓ME-GI主機，配備C型液貨艙。