干散貨航運市場：暴風雨將襲？

未來幾周，干散貨航運市場的看跌情緒可能會上升。船舶經紀公司Allied在其最新周報中表示，過去幾個月干散貨航運板塊一直處于低迷狀態，主要基準貨運指數承壓，即便是處于繁榮期，市場仍會出現“調整間隔期”。

Allied定量分析師Thomas Chasapi指出，當市場受到較大壓力時，下行風險會自動上升。下圖試圖通過技術指標Ulcer Index (UI)來說明這一點。UI反映了運價從先前高點調整的深度和持續的時間。調整的幅度越大，恢復所需的時間就越長，該指標也隨之走高。

Chasapis認為，在風險上升的環境中，即波動性較高時，標準差等其他經典統計指標可能會更加令人困惑，此時的市場可能看漲。從圖表可以看出，所有干散貨航運細分市場都面臨較強的下行壓力。上述技術分析不足以證明干散貨航運市場遭遇看跌勢頭，但表明很可能在短期內進入一個風險更高的市場環境。同時，圖表顯示，這一趨勢不僅限于船型較大的市場。此外，由于借貸成本已經處于向更高水平過渡的時期，這意味著市場風險將隨著財務成本增加而上升。