集運運價漲還是跌？市場信號越來越復雜

美歐疲軟的消費需求是否會抑制其進口，港口擁堵能否因此得到緩解，進而釋放集裝箱船運力，并導致海運即期價格下降？

而從另一方面來看，海運市場基本面是否依然堅挺，港口擁堵是否會在下半年加劇，從而推高即期運價？

Flexport經濟學家Phil Levy表示，上述兩種觀點都言之有理，集運市場正受到多重因素影響。

-跨太平洋航線即期運價走勢-

普氏能源資訊全球集運總編George Griffiths 表示，目前亞洲—美西航線的需求走低，這是不合情理的，雖然每年中國農歷新年后會迎來平靜期，運價略有下降，但今年的降幅比往年大。

普氏目前對亞洲—美西航線的運價估價為8000美元/FEU，不包含附加費，比3月初的9500美元/FEU下降了16%。相比之下，普氏對亞洲—美東的估價調高至12000美元/ FEU的歷史最高水平，今年迄今為止上漲了10%。

德路里周報顯示，上周四上海至洛杉磯的運價約為8824美元/ FEU，較3月初的10986美元下降了20%，與普氏的數據基本一致。但德路里將上海至紐約的運價評估為11303美元/FEU，較1月份的13987美元高點下降了19%，與普氏的上升趨勢相反。

Xeneta將遠東—美西航線的即期運價評估為8752美元/FEU，外加1967美元～5503美元的可選附加費，較1月2日的8021美元上漲了9%，與德路里和普氏顯示的下降趨勢相反。

波羅的海每日運價指數（FBX）顯示，上周四亞洲—美西航線運價為15817美元/FEU，包含附加費。今年迄今為止指數上升了15%。

-港口擁堵變化-

港口擁堵對即期運價的影響巨大。上周四，在洛杉磯和長灘港外等待泊位的集裝箱船只有41艘，較1月9日109艘的歷史高點大幅下降。

美國銀行（Bank of America）分析師Ken Hoexter上周四表示，南加州港口擁堵緩解比預期要快。Xeneta首席分析師Peter Sand表示，由于亞洲出口箱量減少，美西港口得到了喘息的時機，但更重要的原因是，貨主將進口貨物從西海岸向東海岸轉移。

MarineTraffic分別跟蹤了美西港口待泊的船舶運力與美東港口待泊的運力。數據顯示重大逆轉：當前東海岸的待泊運力比西海岸更多。截至上周三，東海岸排隊等候的運力比西海岸多出8.7萬標準箱。

數據供應商eeSea也在跟蹤港口擁堵程度。其數據顯示，隨著美國東海岸港口擁堵的加劇，洛杉磯/長灘港的擁堵水平急劇下降。

-各種信號相互矛盾-

市場信號越來越復雜。咨詢公司Vespucci Maritime首席執行官Lars Jensen表示，近期，上海出口貨量或將減少，意味著該地區可用運力增加，預計運價將面臨下行壓力。而一旦疫情緩解，預計將有大量貨物從上海運出，這將導致運價面臨快速上升的壓力。

Jensen認為，當前未知因素是美國通脹對消費者支出的影響。如果消費者支出下降，將大大抑制從中國的進口。

美國銀行剛剛下調了對9只運輸類股票的評級。FreightWaves的貨運數據顯示，美國國內貨運需求正在放緩。零售商Restoration Hardware最近證實，其家居用品的需求突然下降。有市場人士認為，這些可能是總體需求下滑的“早期預警信號”。

但也有數據表明，貨運市場依然強勁。Levy表示，物價飛漲，勞動力市場極其緊張，庫存與銷售的比率仍然低于疫情前的水平，貨運市場和美國宏觀經濟形勢一樣，都充滿了不確定性。