匯豐銀行：明后兩年集運業利潤將面臨重大風險

在主要航運貿易線的運費加速下降后，分析師們修改了對集運市場“正�；�”的預測。

根據匯豐銀行的一份新研究報告，按照目前現貨運費的下降速度，市場運費最早可能在今年年底降至2019年的水平，而之前的預期是2023年中期。

匯豐銀行分析師指出，上海出口集裝箱運價指數(SCFI)自7月以來已經下跌了51%，平均每周下跌7.5%，若繼續下降，該指數將跌回Covid-19大流行前的水平。“我們認為，需求弱于預期，擁堵情況加快緩解，以及為獲得邊際貨物而進行的價格競爭導致了這種下降。”

基于這一背景，匯豐銀行的航運、港口和亞洲運輸研究團隊將其“低谷情景”（即該行業的觸底點）提前到2023年中期，而之前預期為2024年。“2023年和2024年的班輪運營商利潤存在‘巨大的下行風險’，因此我們將其利潤預期下調了‘高達51%’，并削減了股息預期。”

據匯豐銀行稱，上周中國黃金周假期后運力的重新啟動將是決定運費是否很快穩定的關鍵反映點之一。在第三季度報告季的財報中可能會透露出對指導意見的潛在變化，這可能會讓人了解承運人在維護長期合同方面的成功程度。

然而，該銀行分析師預計，如果運費下降跌至低于經濟水平，承運人將被迫采取“激烈的行動”，“預計運力削減將出現，特別是當運費低于現金成本時”。

同時，Alphaliner報告稱，北歐港口的擁堵和英國最大的集裝箱港口Felixstowe的兩次為期8天的罷工都不足以阻擋第三季度SCFI中國-北歐航線的“顯著”崩潰。

根據Alphaliner統計數據，第三季度18個聯盟亞洲環線在北歐港口共687次�？�，其中6次為2M，7次為海洋聯盟，5次為THE聯盟，顯示的�？看螖当刃麄鞯纳�140次。