2022年干散貨航運市場回顧及2023年展望

摘要：2022年干散貨航運市場一反常態，前高后低。上半年俄烏沖突導致全球供應鏈混亂，貿易格局重塑，市場震蕩上行；下半年中國疫情反復，需求下滑，干散貨市場逐節走低。2023年，全球主要干散貨需求有望保持增長，但有效運力供給恢復、集裝箱船市場外溢效應減弱等因素都將對市場產生深遠影響。

關鍵詞：干散貨航運；鐵礦石；煤炭；糧食；運力；預測

一、2022年干散貨航運市場回顧

( 一 ) 國際市場回顧

2022年國際干散貨航運市場大幅下滑，且反傳統規律地呈現前高后低的走勢。2022年全年，BDI均值為1 934點，比上年均值2 943點大幅下跌1 009點，跌幅34.3%，但仍保持著近年以來較高的水平，較2019年均值1 353點提高了42.9%。近三年BDI走勢情況如圖1所示。

圖1  近三年BDI走勢情況（資料來源：波羅的海航運交易所）

2022年，各船型租金水平下跌明顯，船型越大跌幅越大。其中，好望角型船 ( CAPESIZE 180K ) 5條代表性航線平均租金水平為16 177美元/天，同比大跌51.5%；巴拿馬型船 ( PANAMAX 82K ) 5條代表性航線平均租金水平為20 736美元/天，同比下跌22.9%；大靈便型船 ( SUPRAMAX 58K ) 10條代表性航線平均租金水平為22 152美元/天，同比下跌17.3%；小靈便型船 ( HANDYSIZE 38K ) 7條代表性航線平均租金水平為21 337美元/天，同比下跌17.0%。2021—2022年BDI及各船型租金水平同比變化情況見表1。

表1  2021—2022年BDI及各船型租金水平同比變化情況

( 二 ) 沿海市場回顧

2022年，沿海干散貨運輸市場表現大幅差于上年同期。全年，沿海散貨運價綜合指數 ( CCBFI ) 均值為1 125點，同比下跌13.3%；沿海煤炭運價指數 ( CBCFI ) 均值為830點，同比大跌27.6%，近三年CBCFI走勢如圖2所示。

圖2  近三年CBCFI走勢( 資料來源：上海航運交易所 )

2022年，華南、華東經典煤炭運價均值分別為49.6元/t、31.0元/t，同比分別下跌20.9%和33.0%；營口至深圳糧食運價均值為67.9元/t，同比下跌22.6%；北侖至鎮江鐵礦石運價均值為20.4元/t，同比下跌33.1%。2021—2022年沿海運價指數及典型航線運價同比變化情況見表2。

表2  2021—2022年沿海運價指數及典型航線運價同比變化情況

從日租金水平來看，油價大幅上漲導致船東成本加重，日租金的跌幅比運價指數更大。2022年，沿海日租金指數 ( CDI ) 平均值為1 613點，同比下降56.4%。其中華南巴拿馬型船平均日租金為9 186美元/天，同比下降56.2%；華東大靈便型船平均日租金為6 566美元/天，同比下降64.8%，與國際租金水平差距進一步拉大。2021—2022年沿海日租金指數同比變化情況見表3。

表3  2021—2022年沿海日租金指數同比變化情況

二、2023年宏觀經濟展望

( 一 ) 全球經濟

全球經濟增速預期繼續放緩。美聯儲于2022年連續快速加息后將于2023年放緩，但利息仍維持高位，將對全球經濟形成壓力。國際貨幣基金在2023年1月份最新預計2023年全球經濟增長2.9%，雖然較上期預期調高了0.2個百分點，但仍低于2021年和2022年的6%和3.2%，也低于2019—2020年的平均值3.8%。同時，各國經濟走勢分化，歐洲經濟增長面臨較大風險，俄烏沖突持續以及更多新興和發展中經濟體陷入債務困境，使得全球經濟增長仍存在較大風險。

( 二 ) 中國經濟

國際貨幣基金組織最近大幅調高中國經濟增長預期至5.2%，較前值高出0.8個百分點。2023年，中國防疫政策優化調整，疫情對經濟增長和各行業發展的沖擊正在逐步消退。伴隨著發達國家經濟的減速，中國出口面臨較大的下調壓力，因此國內消費、投資支持政策有望進一步加碼，貨幣政策將繼續保持寬松，經濟逐步回暖。

在2022年12月的中央經濟會議中，“房住不炒”表述已經靠后，伴隨著一系列保交樓政策的實施，中國房地產下行趨勢有望趨緩，對整個經濟的拖累將有所減輕。

三、2023年干散貨運輸需求

 ( 一 ) 國際干散貨市場運輸需求

整體來看，我們預計2023年干散貨運輸需求量達到53.28億t，同比增長1.4%，較2022年負增長2.7%相比明顯恢復。其中，鐵礦石、小宗散貨將保持穩定增長態勢，而煤炭和糧食貿易在2022年回落的基數上，有望恢復正常增長水平。具體各主要貨種運輸需求見表4。

表4  2022年干散貨海運需求量及2023年預測

 1.鐵礦石

( 1 ) 中國鐵礦石進口穩定，潛力在東南亞

2022年，中國鐵礦石進口11.07億t，同比下降1.6%；粗鋼產量為10.13億t，同比下降2.1%。受環保限產、房地產和基建投資放緩影響，鐵礦石進口量和粗鋼產量連續兩年出現下滑。2021年和2022年，中國已經壓減粗鋼產量超過5 500萬t，隨著全國粗鋼產量降至10億t左右，2023年的壓減力度將適度減弱，粗鋼產量有望小幅回升。在“基石計劃”的推動下，國產礦的產量將逐年增加，加上市場預期廢鋼供應逐步恢復會侵蝕一部分進口鐵礦石需求，預計2023年中國鐵礦石進口量仍維持在11億t左右。

2022年，全球粗鋼產量為18.315億t，同比下降4.3%，主要原因是發達國家鋼鐵產量出現普遍性減少。世界鋼鐵協會預計，2023年鋼鐵需求有望得到恢復性增長，增幅為1.0%，除歐洲和俄羅斯外，全球鋼材需求有望回升。特別是印度、東盟等發展中國家粗鋼產量將保持較快增長，鐵礦石進口需求增量明顯。

( 2 ) 四大礦山產量穩中有升，印度關稅調整促進出口

2022年，巴西鐵礦石出口僅有3.43億t左右，同比下降3.6%，主要原因是淡水河谷發運量降幅較大。澳洲鐵礦石出口保持穩定增長，印度、南非和烏克蘭等非主流礦山出口量下降明顯。

根據四大礦山 ( 淡水河谷、力拓、必和必拓、福特斯庫FMG ) 產量預測來看，淡水河谷產能將恢復增長，2023年產量有望增加1 000萬t左右；巴西礦業 ( CSN ) 計劃擴產，計劃到2026年產能翻倍，2023年將小幅增加；薩馬科 ( SAMARCO ) 礦山繼續恢復，產量有望增加200萬t。澳洲出口將繼續保持平穩，力拓預期目標是3.2億～3.25億t，預計產能投放較為穩定；必和必拓鐵礦石2023財年目標繼續保持在2.78億～2.9億t；福特斯庫 ( FMG ) 將2023財年鐵礦石發運量目標設定為1.87億～1.92 億t，鐵橋項目明年有望貢獻增量。

非主流礦山發貨受礦價的影響波動較大，印度在今年按照不同礦石品位下調或者取消關稅，出貨有望增加。

近幾年全球鐵礦石海運量變化情況及預測如圖3所示。

圖3  近幾年全球鐵礦石海運量變化情況及預測（資料來源：Clarksons、IHS、中遠海運散運模型）

總體來看，2023年全球粗鋼產量有望小幅恢復，主要礦山產量穩中有升，預計全球鐵礦石海運量為14.93億t，同比增長0.6%。

2.煤炭

( 1 ) 全球煤炭進口需求將繼續保持增長

中國煤炭進口受政策影響較大。2022年中國煤炭進口量下降9.2%至2.93億t，為2016年以來首次同比下滑，進口量為2019年以來最低。其中，通過水運方式進口量約為2.36億t，同比大幅下降16.0%。2023年中國煤炭政策將繼續保持以內為主、進口作為調節的基本原則。當前，國際煤價較去年有所回落，同時澳煤進口放開，進口煤需求有一定恢復空間。

雖然中國進口承壓，但是國際市場煤炭貿易需求保持旺盛。根據國際能源署的《煤炭2023》報告，預計2023年全球煤炭需求增長1.2%，創歷史新高，首次超過80億t。歐洲對煤炭的需求恢復表現明顯，而印度和東南亞未來幾年對煤炭的需求仍在增長。

歐洲“碳中和”熄火，進口量有望繼續增加。隨著俄歐關系急劇惡化，俄羅斯大幅削減輸送歐盟的天然氣，歐洲一些國家重啟了已經關閉的燃煤電廠，德國更是大規模重啟煤電。預計2023年歐洲煤炭進口將達到1.22億t，同比增長10%。

印度和東盟煤炭進口量繼續增加，預計2023年分別增長7%和6%至2.5億t和1.5億t左右。印度再生能源發展緩慢，中央電力局建議延長燃煤電廠使用年限，2030年前應盡可能維護翻新燃煤發電設施，確保煤電設施的正常工作。

遠東地區煤炭進口整體小幅回落，貿易流向有所調整，日本、韓國和中國臺灣地區將適度增加澳洲煤炭采購，遠東進口量下降2%至3.66億t左右。

( 2 ) 全球煤炭供給格局繼續調整

印尼出口將保持穩定增長。印尼計劃將其煤炭年產量目標提高至6.95億t，出口量增長至5億t左右，煤炭海運發貨量有望進一步上升。2022年澳大利亞的煤炭出口受拉尼娜帶來的極端氣候影響，發運量明顯下降。2023年中國對澳煤的進口禁令放開，加上極端天氣的影響逐步消退，澳大利亞煤炭出口量將穩步恢復。美國能源信息署 ( EIA ) 報告顯示，2023年美國煤炭出口量預計為8 100萬t，較2022年增加7%。受地緣政治沖突影響，俄羅斯煤炭出口仍然疲軟，預計2023年煤炭出口量為1.47億t，同比下降8%。

近5年全球煤炭海運量變化情況及預測如圖4所示。

圖4  近5年全球煤炭海運量變化情況及預測( 資料來源：Clarksons、IHS、中遠海運散運模型 )

總體來看，2023年全球煤炭海運量將恢復正增長，預計為12.5億t，同比增長2.1%。

3.糧食

( 1 ) 中國糧食進口平穩，其他區域剛性增長

2022年，受糧食價格上漲影響，中國累計進口糧食14 687.2萬t，同比降低10.7%。其中，大豆進口量9 108.1萬t，同比降低5.6%。“適度進口”是我國糧食安全戰略的重要內容，2023年我國繼續施行糧食進口關稅配額管理。同時，巴西玉米進口通道已經打開，進口來源進一步豐富。2023年，國內油脂油料消費逐步恢復，中國大豆進口量有望反彈至9 300萬～9 500萬t，其他糧食進口量將保持平穩。

東南亞、中東、非洲的糧食進口繼續剛性增長，2023年三個地區進口總量將增長3.2%至1.78億t。其中埃及糧食對外依存度80%，隨著人口突破1個億，進口量有望增加。

( 2 ) 巴西帶動大豆出口，黑海谷物貿易有所恢復

2022年受俄烏沖突影響，黑海谷物貿易大幅減少，導致全年糧食貿易量同比下降3.8%。

2023年度，全球大豆產量繼續保持增長。巴西大豆豐產預期強烈，出口量預計達到8 400萬t，較2022年增長500萬t。美國大豆出口量將達到5 500萬t，同比增長6%。阿根廷和加拿大出口量小幅增長，分別在500萬t和450萬t左右。預計2023年全球大豆出口量達到1.61億t，同比增長8%。

大麥及粗糧方面，隨著黑海谷物出口有所恢復，以及美國、加拿大粗糧貿易保持增長，2023年全球谷物貿易量將增加至3.69億t，同比增長4%，接近2021年的水平。近5年全球糧食海運量變化情況及預測如圖5所示。

圖5  近5年全球糧食海運量變化情況及預測( 資料來源：Clarksons、IHS、中遠海運散運模型 )

總體來看，2023年糧食貿易增長情況值得期待，預計全球糧食海運量為5.31億t，同比增長5.1%。

4.小宗干散貨

( 1 ) 鋁土礦

2022年幾內亞鋁土礦產量大幅增長，預計約1.09億t，同比增加21%左右，其中海運出口量達到8 200萬t左右，同比增長12.3%，是小宗散貨市場最主要的增量；澳大利亞出口量穩定在3 500萬t左右；印尼鋁土礦出口量小幅增長。2023年，幾內亞鋁土礦加速投產，產量將保持快速增長；澳大利亞出口量將繼續保持穩定；印尼受政策影響出口量可能出現較大幅度下滑；中國有望從幾內亞進口更多的鋁土礦來彌補缺口。預計2023年全球鋁土礦海運量增長4.8%至1.54億t。

( 2 ) 鎳礦

印尼禁礦后，鎳礦海運出口主要依靠菲律賓，進口依賴中國需求。相比于往年，2022年菲律賓雨季偏長，共發運鎳礦783船，約4 306.5萬濕噸，同比減少11.7%，2023年有望有所恢復。此外，印尼鎳礦出口禁令上訴事宜尚未定論，仍需持續關注進度。預計2023年全球鎳礦海運量增長1.9%至5 200萬t。

( 3 ) 其他散雜貨

2022年中國出口鋼材6 732萬t，同比增長0.9%。當前，國際鋼材市場生產和供應仍較為低迷，僅有中國鋼材出口有望保持同比增長態勢，其他國家出口壓力較大，預計全球鋼材貿易總體呈萎縮狀態。木材、石油焦、化肥等雜貨貿易保持小幅增長態勢。近5年全球小宗散貨海運量變化情況及預測如圖6所示。

圖6  近5年全球小宗散貨海運量變化情況及預測( 資料來源：Clarksons、IHS、中遠海運散運模型 )

總體來看，全球經濟增速繼續放緩，小宗散貨整體維持低速增長，預計2023年海運量在20.54億t，同比增長0.6%。

( 二 ) 沿海干散貨市場需求

2022年全年，沿海煤炭下水量約為8.16億t，同比僅增長0.2%。沿海二程鐵礦石、礦性建材、糧食運量分別為2.68億t、6.05億t、7 450萬t，同比分別增長13.6%、12.5%、15.6%；沿海鋼材運量1.72億t，同比減少8.2%；上述沿海非煤四大貨類合計運量達到11.2億t，同比增長9.2%。2023年，隨著疫情防控措施優化，多省多地組團出海“搶訂單”，全國各行各業加強生產的預期強烈，預計沿海干散貨運輸總體需求繼續回升，同比增速約為5.8%。

煤炭方面，拉尼娜現象逐步減弱，降雨量很大可能在常年均值水平甚至略低，火力發電有望增加。煤炭先進產能繼續釋放，內貿煤炭發運量有望修復疫情帶來的影響，逐步扭轉去年下半年以來負增長的局面。但是澳煤進口放開對華南航線有一定的沖擊，浩吉鐵路貨運量提高也將影響海進江煤炭貿易。預計2023年內貿煤炭發運量約有4%的增速。但是，沿海長協煤炭貨量比重不斷提升，即期成交減少，市場運價活躍度將受到影響。

國內基建投資恢復有望加快，沿海二程鐵礦石中轉量受我國鐵礦石穩健進口影響而保持穩定增長，礦建材料將保持較快增長速度，鋼材運輸量有望恢復到2021年1.8億t的水平。

糧食方面，2022年全國玉米產量2.77億t，同比增長1.7%。2023年政策方向將引導合理調整農業種植結構，遵循“兩穩兩擴兩提”原則——“穩面積、穩產量”“擴大豆、擴油料”“提單產、提自給率”，玉米產量預計增速保持在1%～2%。經濟復蘇加快，餐飲業秩序恢復，同時居民對肉蛋奶的需求也保持穩定增長，沿海糧食需求保持剛性增長。2022年中國沿海市場各主要貨種需求及2023年預估見表5。

表5  2022年中國沿海市場各主要貨種需求及2023年預估

四、2023年干散貨運力供給

( 一 ) 國際市場運力規模增速維持低位

國際方面，當前國際干散貨船舶手持訂單總計約6 800萬載重噸，占現有運力的比例降至7.2%，處于歷史低位。按照目前的訂單情況估計，到2023年底，全球干散貨運力規模將達到9.88億t，同比增長1.8%，增速比2022年下降0.5個百分點。

今年開始實施的節能減排新規將加快部分老舊船舶的拆解速度，而且會抑制船舶的運行速度并促進能效方面的改造，從而減輕部分運力供應壓力。2022年底干散貨運力規模及2023年底預測見表6。

表6  2022年底干散貨運力規模及2023年底預測

( 二 ) 沿海干散貨運力低速增長

2023年沿海干散貨運力預計維持中低速增長狀態。未來兩年，仍有大量前期訂造的專門針對沿海市場的環保、大載量船舶將交付。但隨著環保新規的實施，沿海老舊運力退出速度也將加快。預計2023年沿海市場運力增幅在3.3%左右。2018—2022年沿海干散貨運力及2023年預測見表7。

表7  2018—2022年沿海干散貨運力及2023年預測

五、2023年市場展望

( 一 ) 國際市場

2023年，全球干散貨運輸需求小幅增長，但是龍頭貨種鐵礦石增速較低，加上巴西長航線VLOC長協綁定侵蝕現貨需求，運輸需求主要是依靠煤炭和糧食。在集裝箱船市場走弱的情況下，外溢效應明顯減弱，中小型船對整體市場的支撐力度將不如前兩年。隨著全球疫情防控的進一步放松，船舶運行效率將明顯提高，有效運力供應將增大。同時，2023年運力供給增速較低，而環保新規的實施或促進船舶降速。2023年國際干散貨市場的關鍵在于中國需求的恢復情況，以及巴西鐵礦石增量能否達到預期。

總的來看，我們認為2023年國際干散貨航運市場將稍弱于2022年，預計2023年BDI均值為1 600~1 800點。

( 二 ) 沿海市場

隨著中國防疫政策放松，經濟增速將回升，煤炭先進產能不斷釋放，基建發力支撐礦建材料需求。但煤炭長協機制的嚴格執行給沿海生態環境帶來了明顯的變化，市場成交減少影響運價指數波動，小成交影響大市場的效應放大。沿海市場仍有較多運力陸續交付，加上國內船舶運營效率逐步恢復，有效運力較為充裕。沿海市場在今年前期仍有較大的壓力，后續隨著經濟恢復將有所好轉，工業和居民用電發力、太平洋煤炭貿易活躍推動兼營船外放增多等因素將逐步修復2022年受疫情影響的需求，預計2023年沿海市場租金水平將好于2022年，呈前低后高走勢。

作者簡介：

陳昱鳴，中遠海運散貨運輸有限公司運營管理部，副經理/經濟師。

本文刊發于《世界海運》2023年第3期