大豆航線改道支撐干散貨航運市場需求

核心提示：巴拿馬運河通航限制對南向航線造成重大影響，引發美灣－中國貿易航線的改變。德路里估計，由于部分大豆運輸線路從巴拿馬運河轉經蘇伊士運河，運費將因此上漲5%~6%，噸海里數的增加推升了對干散貨船的需求。

從2023年11月1日起，巴拿馬運河通航限制收緊，每日平均通航次數減少到31艘。而隨著越來越多的船只改變航道，10月份抵達運河的每日船舶數量同比出現下降。

干散貨船占運河通行總量的23%，在所有船型中占比最高，該板塊因此受到持續影響。當前南向航線，尤其是糧食和大豆運輸已轉向蘇伊士運河，進而增加了噸海里需求。盡管由于收成疲軟，本季美國大豆出口量不大，但美國通過蘇伊士運河向中國出口的噸海里數增加支撐了航運需求。

德路里估計，因美灣－中國航線從巴拿馬運河改道至蘇伊士運河，運費將上漲5%~6%。航線的改變導致10月份抵達蘇伊士運河的船舶數量增加，特別是大靈便型和巴拿馬型船。但蘇伊士運河并沒有受到太大影響，過河時間僅有小幅增長。

德路里預計，由于航線較長，運費將繼續上漲，但上升趨勢將放緩。美國大豆出口通常在第四季度成為推升散貨市場的主導力量，但今年收成下降，取而代之的將是巴西出口至中國的大豆。

巴西創紀錄的大豆收成疊加中國旺盛的需求，推升今年1－9月貿易量激增，趕超去年。產量提高將延長今年巴西大豆的出口季，推動巴西－中國航線持續走強，并支撐巴拿馬型散貨船的需求。