集裝箱航運市場：新船運力創紀錄

BIMCO發布的最新集運市場預測指出，在需求端，2023年全球集裝箱運輸量增速為-0.5%~0.5%，2024年將增長3.0%~4.0%。綜合來看，去程航線和區域貿易航線箱量將小幅上升，預計2023年的增長率為0.0%~1.0%，2024年為3.5%~4.5%。

BIMCO認為，由于企業和消費者的財務狀況緊張，許多關鍵航線的貿易量復蘇將推遲到2024年。

衡量制造業活動的全球制造業采購經理人指數（PMI）在過去11個月中有10個月處于收縮區間（低于50）。

盡管歐盟和美國的消費者信心有所改善，但零售銷售并未走強。今年至今，歐盟和美國的零售額仍低于2022年的水平。

美國庫存似乎已恢復到新冠疫情前的水平。然而，占庫存比重最高的制造業和批發業的庫存與銷售比仍高于疫情前水平，表明庫存可能仍需要調整。

此外，巴拿馬運河目前水位較低可能會促使托運人和班輪運營商將貨物從美國東海岸轉移到西海岸，從而減少運送相同數量集裝箱所需的船只數量。

在供給端，預計 2023年和2024年的船隊運力增速分別為7.9%和7.8%。

今年至今，船廠交付的新船運力創下歷史新高。目前船東仍在繼續訂造新船，當前手持訂單量僅略低于2023年3月創紀錄的760萬標箱。預計2023年和2024年的新船交付量將創下新紀錄，分別達到230萬和270萬標準箱。

由于拆船量與去年相比僅略有增加，預計2023年的拆船量為20萬標準箱，2024年達到60萬標箱。

自一季度以來，船舶平均航速略有上升，但仍比2022年同期低3.5%（0.5節）。隨著新船陸續交付，班輪運營商可能會進一步降低航速。這將降低溫室氣體排放量，并提高船舶的CII評級。

巴拿馬運河的枯水狀況降低了船隊運營效率，減少了通過運河的貨量，特別是在前往美國東海岸的跨太平洋航線上。當前，集裝箱船在通過巴拿馬運河時沒有出現重大延誤。但延誤和局部擁堵仍有可能加劇，并可能對全球船隊效率產生影響。

預計2023年運力供應將增長10.9%，2024年增長2.8%。較低的航速將使運力供應增速低于船隊增速。

供需關系失衡已經對運費、租賃費以及二手船價格造成影響。集裝箱貿易統計公司（CTS）的全球價格指數顯示，2023年6月平均運費同比下降了61%。2023年8月，平均定期租船費率比去年同期低75%，平均租期縮短了一半。二手船價格則同比下降47%。

鑒于對供需的預測，我們認為定期租船費率和二手船價格仍將面臨下行壓力。季節性需求波動可能暫時支撐運價和船價上漲，但不會改變市場的發展趨勢。預計2024年需求增長將快于供應，但市場仍將面臨運力過剩壓力。