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在成為今年A股市場上規模最大的ST股之后，*ST遠洋開展自救突圍行動，根據市場變化對船隊、市場和產業結構進行調整，以期安然度過退市危機

恐怕沒有人想到過，作為中國航運業的旗艦企業，中遠集團會在當下面臨如此艱難的經營困境以及嚴厲的輿論批評。旗下主要上市平臺*ST遠洋（601919.SH）2011年和2012年連續兩年成為A股的虧損王，兩年累計虧損達到200億元。

中遠集團去年凈資產1400多億元，年收入1800億元，現金及現金等價物1000多億元，資產負債率58%，尚處航運業的安全警戒線內。目前，*ST遠洋的資產總額占中遠集團60%。

*ST遠洋董秘郭華偉堅稱：“我們絕不是垃圾企業。”他表示，航運業具有強周期、高競爭、戰略性、基礎性的特點。在中遠集團52年的發展歷程中，也曾多次受到經濟低谷期帶來的沖擊，但每次危機后，都迎來了較大發展。在航運業的黃金時期，中遠集團創造了巨大價值，現在進入調整期，符合市場發展規律。企業只有通過調整，才能調節供需關系，進入一個新時期。

*ST遠洋是今年A股市場上規模最大的ST股。在連續兩個巨虧年度之后，今年將成為其不得不扭虧的年份，若無法實現扭虧，將有可能成為首家退市的整體上市央企。

有業內人士認為，*ST遠洋今年能否扭虧很大程度上將取決于國家的扶持政策，但*ST遠洋管理層的言語擲地有聲：“從管理層面上，大家的心態是，從沒想要依靠國家政策過上高枕無憂的生活。”

謹慎選擇出售資產

截至6月中旬，*ST遠洋已經宣布兩起重大的資產出售方案。

3月27日，*ST遠洋與中遠集團簽署股權轉讓協議。*ST遠洋將持有的中遠物流100％股權出售給中遠集團，轉讓價格為67.39億元，加上收回之前年度的利潤11.2億元，*ST遠洋可以從這樁交易中獲得現金78.6億元。

*ST遠洋總經理姜立軍在3月份舉行的業績交流會上表示，出售中遠物流股權，可以為*ST遠洋帶來19.6億元的投資收益，同時客觀上也增加了*ST遠洋的現金儲備，起到優化財務杠桿，減少財務費用支出的作用，使*ST遠洋可以專注于支持航運主業發展。

對于有市場人士所質疑的為何要出售盈利能力相對不錯的中遠物流，*ST遠洋方面回應稱，出售中遠物流是在可能面臨暫停上市風險，從而對全體股東的根本利益造成負面影響的情況下，經反復權衡，綜合考慮*ST遠洋可持續發展能力及潛在的利潤影響因素，慎重決策后所采取的主要措施之一。中遠物流近幾年來每年的凈利潤只有6億元左右，對*ST遠洋整體利潤貢獻有限，出讓中遠物流對*ST遠洋未來盈利影響不大，但卻能給*ST遠洋今年帶來將近20億的利潤貢獻及可觀的現金收入，有助*ST遠洋度過當前難關。

5月20日，*ST遠洋旗下控股子公司中遠太平洋（01199.HK）將其通過中遠集裝箱工業公司持有的21.8%的中集集團（000039.SZ）股權，出售給中遠集團旗下中遠（香港）集團有限公司一家全資子公司Long HonourInvestments Limited，交易的現金價格約12.22億美元（折合約75.4億元人民幣）。

*ST遠洋認為，此次交易將有助于中遠太平洋實現其成為全球領先的碼頭營運商和集裝箱租賃及相關業務營運商的長遠發展目標，并使其能夠集中資源發展碼頭和集裝箱租賃及相關業務。

出售中集集團股權預期將為中遠太平洋帶來約29.07億元的未經審計稅前收益。由于*ST遠洋目前持有中遠太平洋約43.2%的股權，因此本次交易預期將為*ST遠洋帶來約12.56億元的未經審計稅前收益。

由于中遠集團資產和公司眾多，*ST遠洋的兩次資產出售行為，都沒有脫離中遠集團的范疇，屬于中遠集團內部“左手挪右手”的關聯交易，對于*ST遠洋的業務而言，基本上沒有影響，但對于其報表數據意義重大。兩次交易預計共為*ST遠洋帶來超過32億元的稅前收益，為其今年的扭虧行動奠定了堅實的基礎。

*ST遠洋表態說，凡是有利于改善公司業績，有利于公司可持續發展且維護股東長遠利益的舉措，公司都會積極采納，并經規范的程序審批后，全力推進實施。這一表態意味著*ST遠洋在市況不佳時，可能采取進一步出售資產的措施。

一季度，*ST遠洋業績虧損雖然同比減少26.9％，但依然巨虧20億元。即將過去的二季度，航運形勢依然不見起色，運價依然低迷，上半年巨虧已成必然。那么，面對扭虧重任，哪些資產有可能被*ST遠洋列入出售名單呢？

根據去年年報顯示，*ST遠洋持有11家上市公司股權，包括中集集團、交通銀行、海通證券、海峽股份、中遠航運、上港集團等，去年末的賬面價值為52.6億元。在上述股權中，最大份額、最具價值的中集集團股權已經被售出，其余股權的賬面價值約為10億元，扭虧效益不大。除此，*ST遠洋還持有3家非上市金融企業股權，包括江蘇銀行40萬股，廣發銀行12.59萬股，中遠財務公司6.12億股，去年末的賬面價值為8.28億元。另外，*ST遠洋還擁有船舶、集裝箱等資產，也可以嘗試去年中海集運售賣集裝箱的方式，出售一些船舶，特別是虧損嚴重的干散貨船舶，為扭虧增添砝碼。