德國銀行減少航投組合的背后

歐央行：銀行金融機構待清理

去年德國商業銀行航運貸款投資組合總額為189億歐元，其中不良貸款高達45億歐元。德國商業銀行指出，該行計劃在2016年減少40%的航運貸款，并在市場堅挺的晚些時候出售船舶。該行已成立商業同業公會進行船舶資產管理和收購管理不良資產，希望以一種不破壞價值的方式減少投資組合。若德國央行要求在量化寬松前頻繁出售船舶，銀行將被迫在資產降價期間以超低價出售航運資產，這將打擊銀行和航運業。

為此，歐洲央行認為銀行業的金融結構需要清理，并計劃于2017年推行新的會計準則。相關機構負責人Peter Stokes表示，對金融結構的清理要求航運企業不再隱瞞其真實資產情況，迫使政府徹底清理金融機構的資產負債表。德國央行官員Andreas Dombret表示，在市場真正回暖之前，德國金融機構可能會進一步削減航運信貸額度，行業下行已對德國各大銀行構成持續壓力。Dombret表示：“去年中期以來，大型銀行已將航運貸款金額減少10%，這個數字還會進一步調整。”

對此，德國聯邦財政部長Wolfgang Schuble表示，銀行必須將其短期利益放在最后，并協助創造一個“最佳的金融市場秩序”。只有這樣，才能在經濟繁榮和社會安定方面做出顯著貢獻。Wolfgang Schuble認為，德國銀行應接受歐洲央行的金融監管。雖然德國銀行最終將脫離歐洲央行的監管，然而目前監管仍需維持。歐洲央行負責人Sabine Lautenschlger也持相同意見，她認為在航運業復蘇中期，監管分離還為時過早。目前最重要的是，首先建立對歐元區的全面監管。德國聯合抵押銀行（Hypovereinsbank）發言人Theodor Weimer認為，未來歐盟應對銀行業實行全面監管，而不應迷失在小的監管領域。

或為戰略調整

日前，歐共體船東協會（ECSA）提交的一份研究證實航運業對歐洲經濟的重要性。該研究指出：歐盟區域內40%～50%的貨物通過海運，歐洲航運企業運營貨船2.3萬艘，歐盟擁有世界上40％的船隊，若將集裝箱船包含在內，該比例則達到60％，行業年產值達560億歐元。在歐洲，航運產業鏈支持相關就業崗位近110萬個；每個崗位每年可創造效益8.8萬歐元，相較其他行業更富成效，在歐洲整個經濟體系中行業平均效益為5.3萬歐元。盡管德國各銀行紛紛減少航運投資組合，但在力挺航運業方面的作用依舊不容小覷。減少航運投資組合的動作在很大程度上是對航運業務進行戰略調整。

日前，HSH通過一起新的支持航運業的模式解決其不良貸款問題，其支持漢堡航運企業MPC和Thien & Heyenga于4月1日收購Ahrenkiel-Gruppe，擴展其航運事業部。知情人士表示，此次的收購資金是從HSH貸款4億歐元所得。新集團表示，HSH在合并中起到決定性作用。HSH也因此受益，獲得比船舶貸款更多的資產。

全球航運企業都在尋求合作以求緩解競爭壓力。普華永道通過一項對100家德國航運企業的調查表明，40%的企業已經與同行密切合作，以應對運力過剩及運價下跌。在德國航運企業尋求合作結盟的趨勢下，德國航運銀行更多關注企業合并，調整投資戰略，并在合并過程中起到決定性作用。

隨著傳統造船業逐漸東移，德國造船市場受到很大沖擊，目前德國主要致力于建造諸如海上風力發電船舶等高附加值船舶。在德國KG基金模式日漸失效的背景下，德國航運業期待來自中國的銀行關注和對沖基金。日前，中國進出口銀行與德國第二和第三大航運企業Peter Dohle和 Bernhard Schulte簽署貸款協議和融資框架協議。根據協議，中國進出口銀行將提供11.2億美元融資，支持其到中國造船。傳統造船融資擁有外來資金支撐，德國銀行更多關注日漸盛行的行業合并，加之歐盟范圍內有效的全面監管，對德國乃至歐洲航運業復蘇發展或不失為一個恰當的戰略調整。