LPG運價2016年下半年將加速下跌

據航運咨詢機構德魯里指出，考慮2016年下半年開始VLGC的訂單量將遠遠超出市場運輸需求，LPG航運運價屆時將出現下跌。

在過去的一年里，VLGC盈利水平持續保持穩定狀態，在2015年9月這一期間內平均運價超過了200萬美元/月的水平，這主要是3個因素所推動的：一是美國LPG出口增長；二是美國LPG的出口使得亞洲LPG進口貿易增長，從而推動了長途運輸貿易的增長；三是船舶交付速度減緩，使得貿易速度減緩，貿易周期從而獲得增長。

在過去的幾年里，由于美國國內產能有所提升，石油出口基礎設施獲得擴大，2014年的美國LPG出口量與兩年前相比增長2.5倍，而幾年的出口額已超出了2014年第三季度的出口水平。

而在需求方面，中國LPG進口貿易增長很大程度上依賴于新PDH工廠的運作。在2015年前9個月，中國LPG進口量達到840萬噸，超過了2014年全年690萬噸的進口量水平。

與此同時，美國LPG的消費水平同樣獲得提高，這使得VLGC的需求同樣獲得提升。同時，日本和韓國也在LPG的貿易量上做出較大貢獻。但是，雖然LPG的貿易水平繼續增長，LPG航運能力并沒有出現相同速度的擴大。因此，VLGC運輸供求失衡導致過去兩年里該型船運價從較高水平開始不斷下跌。

德魯里液化氣運輸高級分析師Shresth Sharma表示，展望未來，德魯里預計美國LPG出口量將持續保持較高水平，這是由于美國新工廠即將投產。同時德魯里還預計，亞洲買家將繼續其加工多元化計劃，選擇從中東進口LPG，這是由于在亞洲的LPG進口貿易中，來自美國的出口LPG所占比例不到三分之一。然而，航運業的短板是VLGC船隊規模在未來短期內將加速上升，這意味著自2016年起航運業的供需缺口將出現擴大。此外，巴拿馬運河拓寬工程也將減短美國和遠東地區三分之一的航行距離，這將在2016-2018年間進一步對供需缺口造成負面影響。

Shresth Sharma補充稱，盡管德魯里沒有預料到LPG運輸價格的突然下跌，但該機構預計，隨著船隊規模不斷擴大，從2016年下半年開始VLGC的運價將加速下跌。而現貨市場目前提供了一些較好的短期收益機會。該機構建議船東在未來的幾個月內簽訂長租協議，以便在運力上升、市場疲軟之前有所準備。