中國油服市場：不見樂觀

國際油服市場拉開整合大幕，中國油服市場則尚未見整合跡象。部分中國油服企業去年業績甚至達到優良，但作為行業標桿的中石油卻不容樂觀。

國際油服市場上，斯倫貝謝、哈里伯頓和貝克休斯等大佬都在求整合，求抱團，并展開大幅裁員行動。根據海外資料，估計今年海外油田工程技術服務市場規模為3717億～4026億美元，降幅8%～15%。相較國際油服市場，中國油服市場雖未見裁員，但日子也不好過。

受累油企投資收縮

不久前中海油宣布，今年資本支出計劃為700億～800億元，較去年預計的1083億元下降26%～35%，也低于2013年924億元的資本開支，其中用于勘探的投資費用跌幅更是達到38%。業內人士分析，以中海油為最主要客戶的中海油服，盡管去年業績表現搶眼，但今年工作量無疑受到影響，其43座鉆井平臺中，仍有部分未獲得全年服務合同。

中石油去年資本支出為2917億元，較2013年的3187億元下降8.5%，其中勘探投資2215億元，同比下降2.16%，今年勘探投資預計為2002億元，同比進一步下降。

另一家油氣企業杰瑞股份去年年報顯示，由于國際油價超預期快速下跌，油氣開發資本開支大幅下滑，企業因此承受巨大系統性風險，導致業績增速下滑至三年來最低點。

油氣企業與油服企業向來捆綁在一起，沒有油氣企業的發展，油服企業不可能有足夠的工作量支撐自身發展。同時，沒有油服企業對技術、人員和資產的投入，油氣企業也很難有高效的產量。中海油服董事長劉健表示，鑒于最主要客戶中海油投資的收縮，中海油服愿意在價格上作出讓步，與大客戶共度時艱。

“當油價下跌40%～50%，油服企業將作業成本降低10%，甚至30%，這樣才能度過冬天。如果油氣企業和油服企業相互壓價，結果就是油氣企業得不到相應技術，油服企業得不到相應成長空間。”某國際油服企業中國區高管指出，行業寒冬之際，油氣企業和油服企業應“攜手過冬”，通過技術和管理模式升級，使勘探開采總成本降低3%以上。

為應對油服市場的寒冬，大型油服企業基本選擇降低服務費，而一些民營油服企業則另辟蹊徑。中國石油裝備領域主要供應商之一的科瑞石油，已在內蒙古獲得小型石油區塊，準備設立非常規油氣研發中心，進軍油氣勘探開發上游領域，即向油氣企業轉型。一些中國民營油服企業則走出國門，開始到美國、哈薩克斯坦等國家收購油服企業甚至油田。

首季業績普降

去年是油氣行業景氣出現巨大變化的一年，尤其是油價在四季度出現大幅跳水，但從去年年報看，一些上市油服企業業績不俗，尤其是中海油服，無論是收入還是利潤均創歷史最好水平。

根據5月份《航運交易公報》發布的《2014年度中國港航船企創富榜》榜單，收入前十位的港航船企中有4家是海工及海工相關企業，其中中海油服以329.93億元的收入位列第七位，同比上升3位；在凈利潤榜單上，中海油服以75.2億元蟬聯榜單第一，海油工程以42.67億元排名第四，同比上升3位。

中海油服去年年報顯示，繼續保持中國近海油田服務市場的主導地位，為中國近海提供物探與工程勘察服務、鉆井服務、油田技術服務和船舶服務。去年，該企業來自國內的收入達229.0億元，占總收入的69.4%。

去年，中海油服運營的“海洋石油981”在南海中建南區塊的深水鉆探總包項目和陵水17-2深水探井作業中，平均作業時效達98%以上；在南海深水鉆探總包作業中，自主研發的ELIS測井系統及高端測井裝備、深水鉆井液、固井水泥漿體系等一批新技術實現了深水領域的成功應用，取得了“零事故、零污染、零故障”的業績；在亞太區域，印度尼西亞市場的業務規模和客戶均有所增長，“南海6號”鉆井平臺全年合同作業飽滿；在美洲區域，第3座自升式鉆井平臺COSL Hunter和第5套模塊鉆機COSL7相繼投入運營；成功進入卡塔爾市場，阿聯酋測井服務合作模式優化后業務量增加；在歐洲區域，中海油服運營的3座半潛式鉆井平臺各項作業指針同比均有進一步的提高。

這些業績亮點確實是中國其他油服企業不可比擬的，但今年，中海油服就沒有那么“走運”了。根據中海油服官方說法，受去年下半年油價大幅下跌影響，國內和國際兩個市場的勘探工作量迅速下降，物探采集和處理業務全年工作量不足，在國際市場上的3座鉆井平臺出現下半年合同結束或提前取消的現象，今年將是充滿重大挑戰的一年。果然，中海油服一季報顯示，一季度實現營業收入62.98億元，同比下降6.7%；歸屬于上市企業股東的凈利潤為9.7億元，同比大降31.2%。一季報把業績下降的原因歸結為受油氣勘探開發投資力度減小影響，大型裝備使用率不飽滿。

去年業績同樣飄紅的海洋工程，今年一季度表現也不理想。根據一季報，一季度實現營業收入為22.71億元，同比下降26.4%；歸屬于上市企業股東的凈利潤為2.36億元，同比下降25.36%。

盡管中海油服和海洋工程是中國為數不多的幾家市場化程度較高的油服企業，但其市場份額仍然不夠大，還不足以代表整個中國油服行業。

中石油擁有國內一半以上的鉆機、近70%的市場和人員，中石油旗下油服企業的表現，大體應能反映中國油服市場的現狀。然而中石油旗下的油服企業并未上市，具體業績并不清楚，而從中石油的去年年報與今年一季報中，我們很難讀出樂觀。

中石油去年年報顯示，實現營業收入27300億元，同比下降1.06%，實現凈利潤1238億元，同比下降12.07%；今年一季報顯示，實現歸屬于上市企業股東的凈利潤為61.5億元，同比大幅下降82%。經營業績不理想的直接原因是油氣企業國內投資減少，更深層次原因則是服務板塊創新能力和市場開拓能力不足。中國石油行業上游幾乎沒有多元主體投資，油服行業參與國際市場競爭能力差，企業自我調整能力弱。