航運“翹楚”淺談今年走勢

塞斯潘（Seaspan）執行董事及副董事長，老虎基金（Tiger Group Investments）董事長Graham Porter：

由什么類型的人會被吸引入市并斥資“加碼”，即可反映出航運市場的發展態勢。作為集裝箱船東—塞斯潘與“多面”投資人—老虎基金的“掌舵人”， Porter預計2015年的“市場風向將發生轉變”。

“2010至2013年間，大量針對不良資產與投機性業務的投資基金涌入航運市場。但鑒于市場表現與當初設想存在差距，其中很多這類資金將開始撤離，”他說道。“但它們留下的空缺會最終被新鮮資金填補，而后者的著眼點會更長遠些，并尋求更理性的回報—估計在5%到9%之間。”

Porter的樂觀判斷是基于全球利率的變動趨勢。“利率曲線將繼續保持扁平化。既然其它地方難有回報機會，新鮮資金就很可能被引入航運業。”

裕民航運(U-Ming Marine)總裁王書吉(CK Ong)：

“我們大部分人都對去年的干散運市場有所誤判，”這家臺資海岬型船東的老板說道。“其實只在1季度，市場短期內出現過真正意義上的復蘇。但就個人而言，我仍看好該板塊的基本面支撐。2015年即使做不到令人驚嘆，也不會太過難看，因為中國無論如何都會讓GDP保持至少7%的增速。”

但王書吉擔心，海岬型船東恐會提高船速，并對市場構成威脅。

“一旦租金費率沖到2萬美元/天以上，而油價繼續探底，船東就會忍不住加速船舶。這將導致運力供應無端增加。”

Misuga船舶管理公司（歐洲和美國）首席商務官Herbert Soanes：

Soanes指出，日元走軟、油價下跌、潛在的結構性改革、以及企業所得稅的下調，均標志著日本將在新的一年迎來復蘇。對于日本船東、船舶管理人、船廠、設備制造商以及船舶供應商而言，上述情況將直接導致它們的經營成本大幅降低，以及以美元為主的收入可兌換的日幣顯著增多。

Soanes指出，鑒于與中國船廠的造船價差縮小，且日本船在二手市場的賣價相對更高，船東將重新權衡并開始傾向日本船企。

與此同時，以日幣結算的造船項目大部分都已開始盈利。接下來，越來越多的這類船舶會進入二手市場。此外，在日本入塢檢修的船舶數量也會增加，且如果國際壓載水公約生效，相關業務還會進一步攀增。

Five Stars shipping高級副總裁Nakkiran Mudaliar船長：隨著環保船在2015年往后階段逐步交付，干散貨板塊的租金市場還將面臨巨大壓力，其中尤以傳統船舶為甚

但他認為，今年印度經濟的預期增幅會給市場帶來一定支撐。

他另外指出，油價崩跌勢必會影響美國頁巖油的勘探與生產項目。但同時，中國很可能趁低出手，重新增加相關庫存。

Arya Tankers合伙人及董事Varun Arya：

Arya很看好美國經濟的健康增長，并稱這將助以促漲航運業在2015年的市場回報。

此外，印度政府促增長的策略也將給行業帶來提振。這當中，能源運輸船—尤其是原油輪的租金形勢最為樂觀，但中程成品輪由于供應過剩，恐會有所承壓。

但2015年的重點“不再是如何讓過剩運力盈利，而是看幸存板塊能走得多好。”

Arya還指出，拆船水平的高低將成為決定租金形勢的關鍵因素。