前三季度全球海工裝備市場回顧展望

海工市場低迷已持續超過2年，建造企業交船難、融資難、接單難的問題日益加劇，面臨較大的經營壓力�？偟膩砜�，受制于低油價導致的裝備需求萎縮、裝備供需過剩以及手持訂單規模龐大等問題，全球海洋工程裝備市場蕭條仍將持續一段時間，預計2016年全球海工市場成交額將在2015年的基礎上再度下滑30%~50%至55億~85億美元。

2016年第三季度，在低油價及海工運營市場繼續惡化的背景下，全球海洋工程裝備市場延續了上半年的低迷態勢，前三季度成交額同比再遭腰斬，接單難、交付難等問題更加突出。預計今明兩年，外部市場環境仍難有明顯改觀，海工裝備建造企業面臨巨大的生存挑戰。

海工裝備運營市場形勢

國際原油價格低位震蕩

2016年上半年，在石油輸出國組織（OPEC）凍產預期以及區域供應短缺等因素的推動下，國際原油價格由30美元/桶增至50美元/桶。今年第三季度，世界經濟形勢依然疲軟，在國際原油價格停止上漲，并在美元指數高位震蕩、美國原油庫存下降、美國陸地鉆井數量反彈、OPEC凍產協議預期再次升溫、區域政治形勢動蕩、國際金融炒作等眾多因素的相互交織下，持續在40美元/桶~50美元/桶之間震蕩。9月底，OPEC意外達成凍產協議，國際原油價格應聲大漲，并于10月初突破50美元/桶大關。

油氣勘探開發投資萎縮兩成

由于國際原油價格的反彈，全球油氣勘探開發投資情況優于年初預期。根據巴克萊9月份對200家油氣公司的調查，2016年全球油氣勘探開發投資規模約為3830億美元，將較2015年下滑約22%，低于年初預期的27%的下滑幅度。此外，調查結果顯示，2017年，全球油氣勘探開發支出將較2016年上升約5%至4000億美元，但投資規�；厣�主要得益于北美陸上油田投資增加，海洋油氣勘探開發投資可能進一步下滑。

裝備閑置情況極為嚴重

低油價時代，油公司持續削減資本支出，海上油氣開發活動受到很大沖擊，裝備需求不振，運營市場裝備供應過剩情況極為嚴重。

鉆井平臺方面，受新租不足、已有租約被提前終止等因素的綜合作用，鉆井平臺在租數量持續減少。9月，全球僅有551艘/座鉆井裝備處于在租狀態，較年初減少約50艘/座。船隊供給方面，盡管1~9月有31艘/座平臺被拆解，但由于部分新造裝備的完工交付，船隊規模較年初僅減少10艘/座。9月，全球鉆井平臺利用率為70%，較年初進一步下滑約5個百分點。

海工支持船方面，受鉆井平臺租約到期或提前終止帶來的運移需求以及季節性因素影響，海工支持船現租市場表現活躍，帶動了船舶租用總量的增長。9月，全球共計4083艘三用工作船（AHTS）和平臺供應船（PSV）在租，較年初增加約161艘。船隊供給方面，由于拆解價值較低，海工支持船拆解量不足，同時隨著新造船舶的陸續交付，船隊規模持續擴大，9月，AHTS和PSV船隊規�？傆嬤_到5522艘，較年初增加近100艘�？偟膩砜�，AHTS和PSV閑置情況依然嚴重，閑置規模在1400艘到1500艘之間，且低齡船舶明顯增多，2016年年初以來，閑置AHTS和PSV平均船齡分別為28年和22年，較2015年分別下滑3年和5年。

租金下滑之勢難以遏制

受運營市場船隊供應過剩影響，海工裝備租金持續下滑，部分租約租金水平已低于裝備運營成本。鉆井平臺方面，2016年9月，自升式鉆井平臺平均期租日租金為7.733萬美元/天，較年初下滑約7%，浮式鉆井平臺更是較年初下滑26.8%至14.588萬美元/天。海工支持船方面，由于大量船只閑置，且重新啟用成本較高，所需時間較長，用于現租的船舶出現暫時性短缺，現租費率也水漲船高；但期租費率依舊低迷，并呈現持續下行的態勢。9月，80噸和200噸系柱拉力AHTS平均期租日租金分別為5800美元/天和22500美元/天，較年初分別下滑18.6%和5%，3200載重噸和4000載重噸PSV平均期租日租金分別為9500美元/天和12850美元/天，較年初分別下滑26.1%和18.7%。

部分裝備運營商破產重組

持續低迷的市場環境下，裝備運營商疲于奔命，部分裝備運營商已經難以支撐，面臨較大的債務違約壓力。繼美國Hercules Offshore等大型裝備運營商申請破產重組之后，新加坡大型海工船運營商Swiber 于7月末申請破產，并要求臨時托管，之后轉而為公司申請司法管理，目前面臨近2億美元的債務，也導致多家關聯公司股價下跌。Swiber成為油價下滑以來，新加坡首家申請破產清算的海工裝備運營商企業，作為新加坡海工運營企業的代表，Swiber的破產反映出新加坡海工企業目前普遍面臨的經營困境。此外，新加坡作為全球最為主要的海工融資市場，Swiber的破產清算也將導致更多的資金趨避和遠離海工市場，對目前海工市場來說無疑是雪上加霜。