全球LPG船市場前景如何？

近年來，全球LPG海運量呈現加速增長態勢。那么，未來幾年全球LPG船市場發展前景如何？全球LPG船船隊保有量是什么情況？造船市場呈現什么格局？

1、新船成交量大幅萎縮，新船價格回升乏力

前些年，全球經濟好轉、石油化工行業復蘇等因素推動LPG航運市場向好，船東新船投資信心不斷增強，特別是VLGC投資熱情高漲，帶動新船成交量不斷上揚。2014年，全球LPG船市場大幅放量，共計成交新船111艘、561.0萬立方米，以立方米計，創歷史最高水平；2015年，雖然LPG船航運市場出現疲弱態勢，但造船市場依然較為活躍，全年成交量仍保持在74艘、426.4萬立方米。2016年以來，由于航運市場運力供需關系已呈現失衡狀況不斷加劇態勢，LPG船運費大幅下跌，船東投資更趨謹慎，新船成交量嚴重萎縮，全年僅成交新船17艘、46.4萬立方米，同比大幅下滑85.5%；2017年全球市場有所改善，1～10月LPG船新船成交量為19艘、85.9萬立方米，但仍明顯低于過去幾年水平。

圖1. 2000年以來全球LPG船新船成交變化情況

成交結構方面，受遠洋運輸需求旺盛和規模經濟性等因素影響，近幾年LPG船市場新船成交呈現明顯大型化趨勢，VLGC的成交比重基本保持在80%～90%左右，2016年該比重更是高達90.3%。目前，市場公認的VLGC主流船型為新一代8.2萬～8.4萬方船型，未來LPG船的大型化趨勢仍將持續。

新船價格方面，2013年開始，受LPG船新造船市場訂單的放量成交推動，相關船型新船價格不斷上漲。其中7.8萬～8.4萬立方米VLGC新船價格于2014年年中達到8000萬美元，創危機之后該船型新高。不過，此后隨著航運市場的下行，VLGC資產價值不斷縮水，2016年年底跌至7100萬美元。2017年以來，由于LPG船造船市場訂單爭奪日趨激烈，新船價格回升乏力，相關船型新船價格繼續維持低位水平，2017年10月，7.8萬～8.4萬方VLGC、3.5萬立方和2.2萬～2.4萬方LPG船的新船價格分別為7000萬美元、4700萬美元和4200萬美元。

圖2. LPG船典型船型新船價格走勢

2、完工交付量持續攀高，手持訂單量顯著回落

由于2013～2015年，全球LPG船新船市場放量成交，隨著這些新船的集中交付，該船型市場迎來了一輪交付高峰。2015年，全球LPG船完工交付量激增至83艘、362.2萬立方米；2016年，全球LPG船完工交付量進一步增至92艘、479.1萬立方米，創歷史新高。進入2017年，LPG船完工交付量仍保持高位，1～10月共交付新船66艘、281.1萬立方米。

圖3. 2000年以來全球LPG船新船完工量變化

手持訂單方面，2016年以來，由于新船成交低迷以及大量訂單集中交付，致使LPG船手持訂單量迅速萎縮，截至今年2017年10月底，全球LPG船手持訂單量已降至75艘、341.3萬立方米，分別較2016年底減少37%和36%。

圖4. 2000年以來全球LPG船手持訂單量變化

3、韓日船企占據競爭優勢，中國船企加速趕超

從競爭格局看，目前全球LPG船建造市場基本由中日韓三國所壟斷，日韓船廠在LPG船尤其是“雙高”的VLGC方面建造業績顯著，中國船廠近年來則陸續突破LPG船建造技術瓶頸，尤其是在VLGC領域。2015年1月，上海江南長興重工向挪威Avance Gas成功交付我國首制VLGC8.3萬立方米的Mistral輪與Monsoon輪，標志著中國船廠正式躋身VLGC建造這一高端領域，打破了日韓在該船型領域的技術封鎖和長期壟斷。截至目前，我國船廠交付VLGC共計11艘，均由中船集團旗下江南造船集團和上海外高橋造船建造交付。

從現有LPG船手持訂單來看，截至2017年10月底，全球共有19家造船企業持有LPG船訂單，共計75艘、341.3萬立方米，除少數中小型LPG船外，大部分訂單被中日韓船廠收入囊中，尤其是建造難度較高的VLGC，31艘手持訂單全部被中日韓船廠瓜分。值得關注的是，江南造船集團共持有11艘、68.2萬立方米的LPG船訂單，全球占比20.0%，超越韓國現代重工、日本川崎重工等傳統建造船廠；此外，上海外高橋、大船海工以及中集太平洋海工也躋身全球前列。

文中數據來源：克拉克松