LR：影響2018年LNG運輸市場五個因素
2018-04-04 08:29:28
來源：中遠海運e刊
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我有話要說
從2017年開始，LNG運輸市場異軍突起，成為了整個航運市場里最炙手可熱的板塊。而在剛剛過去的冬天里，現貨市場價格已經飆升至4年來的新高，整個市場都對這個板塊寄予了厚望。
根據英國勞氏季度預測報告，雙燃料運力介于15萬立方和18萬立方之間的LNG船舶年均運價將達到60500美元/天，此前該機構的預測為55429美元/天。LNG航運市場的飆升和運力關系不大，因為即使在未來一個季度內，新接船的數量依然很大，而且隨著市場的走俏，造船價格和數量也在攀升。
市場攀升的主因還是需求端的爆發，LNG已經被多家機構譽為“未來燃料”，年海運貿易量都在保持著兩位數的增長。這種趨勢由于美國出口的增加、中國進口的增加以及俄羅斯的亞馬爾項目的實施將持續下去。當然也存在一些可能會影響市場未來需求的因素，比如�？松梨谖挥诎筒紒喰聨變葋哃NG項目的供應中斷。但總的來看，LNG運輸市場的前景依然十分樂觀。
主要影響因素分為五類：
第一類 美國出口
雖然晚于預期，但位于美國馬里蘭州Cove Point的美國境內第二個LNG出口港在3月初投入使用，標志著美國LNG出口的“黃金時代”正式開始。除此以外，另一個位于弗里波特市的出口終端也將在本年度投入使用。美國能源局預計，2018年美國的LNG出口量將增長至30億立方英尺/天，2017年為19億立方英尺/天。雖然當前的樣本數量偏小，但過去數據顯示，美國出口主要還是流向大西洋以及墨西哥灣西岸，但隨著亞洲需求的走強，未來LNG的周轉量將會有較大增幅。剛剛過去的一個冬天里，能源巨頭切爾尼能源位于Sabin Pass的出貨量大增，切爾尼公司為此計劃新造20艘船來滿足未來需求，而貨物的主要流向是亞洲。未來，會有更多美國生產商進入運輸市場，他們對于船舶的需求可能會使船東得利。
第二類 中國進口
中國的進口量漲幅驚人，根據ASKCI Consulting的數據統計，中國作為世界上最大的能源進口國2017年LNG進口量達到了3810萬噸，同比增長46%。中國政府越來越重視環境治理，希望能用天然氣或者電能取代傳統的燃煤鍋爐為中國北方供暖，該計劃將持續至2021年。雖然市場人士認為中國的進口增長幅度很難維持2017年的水平，但漲幅依然將十分強勁。中國此前主要從澳大利亞和卡塔爾進口LNG，但未來隨著特朗普政府對于美國能源的強烈推銷，中國很有可能也將美國納入主要供應商，LNG運輸市場將因此受利。值得一提的是，用天然氣代替煤炭的做法在近來受到一些批評，當地政府和相關企業發現，這樣激進的做法不僅帶來了極大的支出，更為關鍵的是，北方很多城市的基建并不支持這樣的轉換，中國政府在本年度的調整中很有可能會接受這樣的意見，緩和改革舉措，但市場在俄羅斯開始使用管道運輸LNG至中國之前，出現大幅滑坡的可能性不大。
第三類 亞馬爾項目
亞馬爾項目當前的推進進度十分不錯，當前每年的預估產量為550萬噸，自2017年底首批貨物發出后，截 目前已經有超過100萬噸貨物從此發出。表面看，亞馬爾項目對于運輸市場需求的影響并不大，因為僅有15艘特制的破冰船具備往返運輸的能力。但從實際情況來看，在冬天這些破冰船攜帶著LNG運輸至各中轉港，而隨后其他的LNG運營商則需要運輸這些LNG前往最終的用戶終端，因此該項目對于市場的積極影響是滯后的。除此以外，該項目的供應將會對歐洲的LNG價格繼續施壓，這將使得從大西洋至亞洲的運輸更具經濟效應，對于船東來說，這同樣是一大利好。但到了夏季，這些破冰船則會涌入市場尋求合約，這將給本來就需求不多的夏季市場帶來更大的壓力�？偟膩砜�，亞馬爾項目在未來將需要更多的船舶來提供運輸服務，但想要看到該項目能對整個市場具備影響力，可能還需一段時日。
第四類 不可抗力因素
2月26日發生的7.5級地震使得�？松梨陉P閉了其位于巴布亞新幾內亞的LNG項目，該項目年產量為690萬噸，但過去幾年里其實際產量都超出了預期。此次事件說明，雖然LNG運輸當前炙手可熱，但其依然面臨著一些不確定的風險。雖然�？松梨谝呀洷硎竟镜腖NG供應不會受此影響，他們想方設法從其他地方調給彌補貨量，而對于受此影響的亞洲客戶來說，他們在市場上也很容易會找到替代者。受此時間影響最大的仍是現貨市場的船舶供給，�？松梨诒硎拘蘩眍A計會持續8周左右，那些原定于從該項目段裝載LNG的船舶將因此流入市場，而市場當前正處于季節性的淡季，因此短期來看，市場運價將承壓。
第五類 新造船市場
近來海運需求的暴增使得人們都忽略了運力增速其實也在快速增長，換句話說，供應過量的事情仍有可能發生，尤其當前市場正處于淡季。勞氏的數據顯示，當前全球活躍的LNG船舶總計488艘，總運力為7320萬立方米，同比上漲了7.3%，而接一下來的一年里，仍有760萬立方米運力的船舶將涌入市場。積極的一面是，其中大部分船舶都同開采項目綁定，這也意味著他們不會影響到現貨市場，但如果項目一旦延期，船東不得不將這些新船投入使用，那運價市場將面臨極大壓力。再往前看，即使到了2019年，運力增速仍將很快，截ZHI目前，將要在2019年交付的船舶達到了41艘，總計運力660萬立方米。更糟糕的是，越來越多的投資者正在涌入這個領域，VesselsValue的數據顯示，2018年以來新船訂單量已經達到了15艘，總計運力250萬立方米，而2017年全年僅為11艘船舶，總計運力160萬立方米。
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