LNG“賣不動”供過于求正日趨嚴重

新冠肺炎疫情導致全球天然氣需求縮水，LNG供過于求正日趨嚴重。業內普遍認為，在天然氣需求緩慢回溫的前提下，LNG“賣不動”恐將成為長期狀態。

美出貨量“相當低迷”

全球油輪監測機構ClipperData的數據顯示，5月，美國承運了53批總計360萬噸LNG，但6月第一周只有11批、75萬噸LNG船貨出港。路透社匯編數據顯示，美國預定6月交付的LNG僅有10船，而原計劃7月承運的45批船貨已經被取消，約占7月總出貨量的60%以上。

據悉，亞洲和歐洲買家已經取消了6月和7月超過20批美國LNG船貨。投行高盛預計，今年夏季，美國每天估計將有40億立方英尺的天然氣出口被取消。行業機構Energy Aspects則預計，今年夏季將有約125批美國LNG船貨停運，輸送至歐洲的LNG量最多將減少4240億立方英尺。

美國能源信息署（EIA）發布最新報告稱，6月4日至10日的一周內，美國3個終端僅發送了5批LNG船貨，預計7月出貨量將比年初峰值下降60%，預計將創下最低LNG出口水平。

在一系列船貨被取消的情況下，流入美國6個LNG終端的天然氣量也出現歷史性下跌。商業咨詢公司IHS Markit能源部門PointLogic數據顯示，輸送至美6個LNG終端的管道天然氣量已經從1月的超過90億立方英尺/日，降至目前約40億立方英尺/日。數據提供商Refinitiv則指出，6月1日僅有37億立方英尺天然氣流入LNG出口終端，創13個月以來新低。

此外，美國亨利中心天然氣基準價格較高，也是制約美LNG出貨的主因。6月初，普氏JKM指數（東北亞日韓LNG現貨基準價）創歷史新低，僅2.1美元/百萬英熱單位，而美國亨利中心天然氣基準價格約為1.8美元/百萬英熱單位，算上液化和運輸成本，將美國LNG運往亞洲的成本將至少達到5美元/百萬英熱單位，這意味著目前尚未簽訂任何合同的美LNG出口項目毫無盈利能力。而目前，美國僅有一半的LNG出口量達成了長協定價機制。

北美能源咨詢公司BTU Analytics指出，國際市場與亨利中心之間的價差漲幅，雖然不足以刺激卡塔爾、澳大利亞等主要天然氣出口國將貨物送至美國本土，但卻足夠說服那些距離更近的出口國利用更高的美國定價，比如特立尼達和多巴哥。“美國目前LNG日均進口量約2億立方英尺，主要出現在冬季，夏季進口激增完全在意料之外。”BTU Analytics分析師Connor McLean表示。

或長期產能過剩

麥肯錫能源行業合伙人Dumitru Dediu坦言：“基本上，所有LNG都處于滯銷狀態。”

澳大利亞能源咨詢公司EnergyQuest 6月中旬匯編數據顯示，5月和6月初，澳大利亞已有超過40批LNG船貨，正在等待新訂單以及最終目的地的出現，導致這一現象的原因一方面是全球天然氣供過于求，另一方面是亞洲買家縮減對澳LNG采購規模。雪佛龍運營的Wheatstone LNG項目曾于5月裝運了一批運往亞洲的LNG船貨，但隨后被買家推遲了三周，目的地最終換成了墨西哥。

國際能源署（IEA）日前發布最新報告指出，受新冠肺炎疫情和北半球暖冬影響，今年全球天然氣需求將創歷史新低，降幅達4%，是2008-2009年金融危機時的兩倍，其中3/4的需求降幅將發生在歐洲、北美、亞洲和歐亞大陸等成熟市場。

“LNG仍是拉動全球天然氣貿易增長的主要力量，但由于過去投資決策導致的新增出口能力增長超過了需求增長，LNG將面臨長期產能過剩的風險。”IEA在報告中寫道，“由于電力需求下降以及可再生能源發電量增加，燃氣發電在歐洲下降嚴重。今年前5個月歐洲天然氣需求同比下降7%。

事實上，伍德麥肯茲和雷斯塔能源也做出了相同預測。伍德麥肯茲指出，疫情抑制了取暖、電力和工業用途的天然氣需求，全球LNG需求預計將出現2012年以來首次季節性萎縮，今年夏季需求將同比下降2.7%。雷斯塔能源則預計，今年全球LNG供應量將增長1700萬噸，而需求總量僅增長600萬噸。

亞洲將引領需求回暖

不過，IEA署長比羅爾表示，雖然存在較大不確定性，天然氣行業仍有望在未來兩年內逐步復蘇，預計到2025年全球天然氣需求每年仍將增長1.5%。“在亞洲市場的推動下，天然氣需求預計將在2021年、2022年出現反彈。雖然可能不會恢復到以往水平。”他說，“我們預計與新冠肺炎疫情之前相比，到2025年天然氣需求將減少750億立方米/年。”

殼牌首席執行官范伯登也表示：“LNG是一個發展勢頭強勁的行業，我們堅信，將以每年近4%的速度增長。預計到2040年，全球LNG年需求將增加一倍，達到7億噸。”

事實上，天然氣作為替代煤炭等傳統能源的重要過渡燃料，近年來表現出了強勁的需求增長，進而帶動了市場對LNG的巨額投資。IEA統計稱，去年全球用于制造LNG液化設施的資本支出就高達650億美元，創歷史之最。預計2019到2025年，全球LNG貿易量將增長21%達到5850億立方米，而中國將在2023年超過日本成為全球最大LNG購買國。

這樣的展望自然利好LNG出口方，加之買方市場追求LNG供應格局多樣化，LNG銷售回溫指日可待。伍德麥肯茲全球LNG主管Frank Harris表示：“不管是卡塔爾、美國、澳大利亞這樣的LNG出口國，還是俄羅斯這種傳統管道天然氣出口國，都不要過分依賴，誰都明白‘雞蛋不要放在一個籃子里’的道理，我們需要更多‘其他國家’的天然氣進入市場。”