北半球嚴寒催生火爆的LNG市場

2020~2021年冬季，北半球出現多年未見的嚴寒，催生了2011年日本福島核事故以來液化天然氣（LNG）價格的最大暴漲。不過，目前全球LNG供應大于需求，當下LNG價格火爆，終將隨著寒冬逝去和春天的到來而逐漸退潮，2021年春夏季節LNG價格將跌至歷史低位，但本輪LNG價格暴漲帶給我們很多啟示與思考。

2020~2021冬季LNG價格和租船費創歷史新高

2019年，全球天然氣價格創下近10年來的最低水平。其中，美國亨利中心天然氣均價為2.53美元/百萬英熱單位，瓦哈樞紐的天然氣均價僅為0.9美元/百萬英熱單位；英國國家平衡點近月天然氣均價為4.85美元/百萬英熱單位，7月創下10年新低，僅為3.15美元/百萬英熱單位；亞洲地區2019年LNG均價為5.49美元/百萬英熱單位，8月低到僅為4.10美元/百萬英熱單位。

2020年，新冠肺炎疫情全球大流行，上半年天然氣價格創歷史新低。2020年第一季度，美國亨利中心天然氣均價為1.9美元/百萬英熱單位，是1999年以來的季度最低價格；2020年5月，亨利中心的價格又下降到只有1.75美元/百萬英熱單位；歐洲荷蘭轉讓點價格下降到1.5美元/百萬英熱單位，是2003年以來的最低水平，當月中旬還低于1美元/百萬英熱單位。2020年前5個月，亞洲LNG現貨均價為3美元/百萬英熱單位，3月只有2美元/百萬英熱單位，4月30日則為1.83美元/百萬英熱單位。

但是，除北美地區之外，北半球天然氣價格從2020年8月開始上漲。2020年秋季，歐洲天然氣價格恢復到新冠肺炎疫情前的水平，12月漲破每千立方米200美元心理大關。2021年1月12日，創下每千立方米漲至286.3美元的歷史高位；貿易商托克購買的2月交貨的一船LNG，價格高達39.30美元/百萬英熱單位。

2020年12月2日，東北亞地區LNG現貨22個月內首次進入了8美元/百萬英熱單位，12月第2周達到11.1美元/百萬英熱單位，2020年最后一天，日韓LNG價格指數超過15美元/百萬英熱單位，是2014年4月以來的首次。進入2021年之后，LNG價格上漲速度加快。1月8日，日韓價格指數為20.7美元/百萬英熱單位，1月11日飆升到36.05美元/百萬英熱單位。

在LNG價格大幅上漲的同時，LNG運費也不甘寂寞。2020年10月初，大西洋市場LNG運價約為6萬美元/日，年底時升至19.2萬美元/日，截至2021年1月8日升至32.25萬美元/日。2021年第一周，英國石油公司出價每天35萬美元，租用了一條LNG運輸船，創下商船租金史上最高紀錄。貿易商托克也為一艘可在2月5~9日期間運送貨物的LNG船，開出了每日35萬美元的報價。

2020年是見證歷史之年，4月20日我們見證了WTI的負油價，2020~2021年冬季我們見證了LNG價格迅速創出了歷史新高。

高企的LNG價格將隨著寒冬逝去很快回落

當前，全球LNG市場供需兩旺，總體上供大于求。2019年，全球LNG貿易總量為3.547億噸，生產能力達到4.3億噸，出口國共有22個，生產能力的平均使用率為81.4%。預計2020年年底，全球LNG總的生產能力將達到4.548億噸。因此，隨著寒冬的過去和2021年春天的到來，火爆的LNG市場價格將迅速降溫，下跌至正常水平，亞洲地區的LNG現貨價格有可能恢復到5美元/百萬英熱單位上下。

2020~2021年冬季創下歷史的LNG價格，對于作為世界第二大LNG進口國的我國來說，給我們帶來了很多的啟示：

一是政府的相關政策應緊貼實際，具有一定的靈活性。堅持以人民為中心，是“十四五”時期我國經濟社會發展必須遵循的一條重要原則。2021年1月8日的國務院常務會議明確，要著力做好能源保供，群眾安全溫暖過冬優先，堅持宜煤則煤、宜電則電、宜氣則氣，持續做好群眾取暖特別是北方地區取暖用能保障。

二是應逐漸增加商業性庫存規模，強化應對天然氣需求季節性波動的能力和手段。天然氣消費具有明顯的季節性，冬季和夏季的消費量差別巨大，隨著天然氣在我國能源消費中所占的比重越來越大，應加大立法和政策引導的力度，建立相應的天然氣商業庫存。

三是深刻地認識現貨和長協的關系。本輪LNG價格的暴漲，給現貨用戶以沉重的打擊，我國將很快超越日本成為世界第一大LNG進口國，有關企業應認真考慮LNG貨源的供應模式。

四是應該深入、客觀地研究全球天然氣和LNG市場。無論是國際石油市場還是天然氣市場，相關方眾多，利益訴求迵異，價格經常性的大起大落。我們必須有專業的隊伍，對國際能源市場進行深入地研究，對市場可能的變化提出專業的意見和建議。