油運市場：延續去年行情今年下半年看漲

2021年，油運市場的上半年將延續去年的行情，下半年則有望得到大幅改善。

船舶經紀公司Gibson表示：2020年油運市場猶如過山車，起伏非常大，在屢創新高后又屢創新低。今年預計不會出現同樣程度的波動，但將呈前低后高走勢。

Gibson認為，短期來看，世界大部分地區仍然在采取封鎖措施，至少在第一季度將繼續限制燃料需求的復蘇。未來幾個月，交通運輸燃料需求將難以恢復。預計浮式存儲量將繼續減少，但庫存減少的速度將取決于供需平衡。沙特阿拉伯自愿減產100萬桶/日的決定可能會加速庫存減少，從而向市場釋放更多的運力。

Gibson指出，到第二季度，隨著北半球進入春季，復蘇的“綠芽”將顯現。“希望疫苗能在2021年年中控制住病毒，預計2021年下半年石油需求將出現強勁反彈。被壓抑的商務和休閑旅游將支撐交通運輸燃料的需求，而財政刺激的影響將支撐經濟活動。因此，2021年底的運費市場表現將好于2020年。值得關注的是，根據主要疫苗的生產能力，到2021年底，接種疫苗的人數可能達到全球人口的三分之一。”

以下幾個關鍵因素將決定油輪運價的復蘇程度：

運力供給方面，預計一些船舶將在早春陸續從浮式儲存中釋放出來，可用運力將在短期內增加。在需求尚未恢復到疫前水平的情況下，需要增加船舶報廢量來平衡新造船交付量，以支撐油輪收益。

需求方面，燃油需求若要強勁復蘇，需要疫苗在2021年冬季得到有效而廣泛的接種。航運經紀和咨詢公司Banchero Costa駐熱那亞高級分析師Enrico Paglia指出，第三季度的石油需求預計為9400萬桶/日，比第二季度增長10%。

此外，中國需求的增長將有望改善油輪運輸需求。英國航運咨詢公司VesselsValue首席貨運分析師Olivia Watkins表示，過去3年，中國增加了煉油能力，擴大了進口原油的潛力。Platts的數據顯示，2021年中國預計將增加44萬桶/天，或2200萬噸/年的煉油產能。

Gibson總結說：“如果說2020年教會了我們什么，那就是意外隨時可能發生。隨著新總統入主白宮、伊朗大選、疫情后續影響以及監管重大變革的到來，未來12個月絕不會一帆風順。”