沙特的這步棋讓近期的油輪市場“雪上加霜”

Fearnleys的分析師團隊形容:“這感覺有點像當我們正在享受游泳時，有人偷走了我們的衣服。”他們引用了一個諺語，指的是油輪市場剛剛發生的情況。

Fearnleys表示，對于VLCC，2021年的開端充滿了希望。今年頭幾個交易日，相關的原油油輪類股票上漲。分析師Randy Giveans在談到早前油輪股的上漲時表示:"油輪股肯定受到了競購。"

隨后，沙特阿拉伯于上周二宣布，將在2月和3月單方面將原油日產量削減100萬桶。

新年過后的積極情緒

當被問及投資者情緒積極的原因時，分析師Jon Chappell表示，“在疫苗推出后，人們對石油需求的恢復似乎相當樂觀。再加上訂單量處于歷史低位，股票交易也大打折扣，不需要太多的情緒轉變就能讓需求回升。”

然后是OPEC+聯盟會議。油輪支持者將希望寄托在俄羅斯和哈薩克斯坦提出的集體增產50萬桶/日的建議上。

而沙特卻出人意料地進行了減產。該聯盟將俄羅斯和哈薩克斯坦2月至3月的配額分別提高了6.5萬桶/天和1萬桶/天。但據報道，將用于滿足本國冬季需求的增加，而不是用來出口。

沙特的決定近期不利

普氏表示，沙特的減產可能會減少對VLCC的需求，使運價進一步承壓。

根據數據，VLCC運載了沙特82%以上的出口石油。據估計，周二的削減將相當于2月和3月每月減少約12個VLCC的運量。相當于歐佩克從1月份開始放松產量限制的舉動毫無作用。

Chappell在一份新的客戶報告中警告稱，"中東出口的減少將給市場加劇壓力，多數原油油輪的現貨運價可能在第一季度剩余時間內遠低于收支平衡點。"

根據Clarksons Platou Securities的數據，VLCC運價目前為16,600美元/天，環比下降17%。2020年這個時候，每天95,300美元；2019年的這個時候，每天38,500美元。

suezmax油輪的運價現在是每天5300美元，環比下降24%。2020年，每天是66,900美元；2019年是每天33,000美元。

沙特的決定可能更快地治愈市場

Giveans表示，沙特的決定應該有助于迅速減少浮動原油庫存。

Chappell稱，“沙特的決定很可能是為了防止因需求更加疲軟帶來的庫存進一步過剩，從而使庫存消耗能夠繼續，因而當全球的石油需求找到一個“立足點”時，石油和油輪市場將開始強勁反彈，疫苗有助于推動這一進度。

Chappell表示:“庫存的更快縮減，幫助油輪市場開始周期性的復蘇。”

復蘇時機

Giveans說“我的預期是，隨著庫存水平繼續減少，需求緩慢增加，油輪市場在未來三到六個月仍然疲軟。然而，我們預計下半年和整個2022年市場將更加強勁。

Chappell聽起來更悲觀。他預計下半年油船基本進入復蘇的“早期階段”，好于2020年下半年和2021年上半年。在初步復蘇之后，2022年應該會開始看起來相當不錯，但可能仍不太好。”

地緣政治是一個未知數

由于重大地緣政治事件，油輪運價環境一夜之間發生變化。

目前，中東局勢非常緊張。上周，停泊在伊拉克巴士拉石油碼頭附近的“Pola”號油輪上安裝了一枚地雷。

周一，伊朗軍方扣押了掛韓國旗的“Hankuk Chemi”號運輸船。伊朗軍方據稱因環境污染而扣押了這艘船。但這個時間點恰逢韓國被指欠伊朗石油銷售款。

人們還擔心，在美國總統特朗普執政的日子里，伊朗和美國之間可能采取軍事行動的風險。

過去，軍事行動的加強導致油輪現貨價格上漲，因為進口商擔心霍爾木茲海峽被封鎖，急于獲得貨物。這一次有些不同，因為已經有大量的浮動儲油可用。

中東動蕩局勢

當被問及如果發生沖突或威脅增加，油輪市場將會發生什么時，Chappell回答說:“你永遠不能忽視中東沖突對油輪市場的心理影響。即使是言論的回升，也會對租船活動和情緒產生影響。

軍事沖突雖然不太可能發生，但可能會對油輪市場和股市產生巨大影響。目前市場上的閑置產能和仍然較高的浮動儲存量可能會幫助抑制恐慌情緒。但在一開始，由于時間不明，人們可能仍希望確保石油和油輪供應。

他表示:“我預計，任何升級或沖突都會立即提振VLCC運價。”

Giveans回答道:“地緣政治的動蕩和敵意，尤其是在中東，通常會擾亂石油貿易，并導致油輪市場的混亂。如果霍爾木茲海峽發生軍事沖突，短期內肯定會帶來負面影響。但積極的一面是，目前高水平庫存將迅速下降，美國、巴西、挪威和西非的出口也會增加。