油輪船東期待原油產量上升

船舶經紀公司Gibson在其最新周報中指出，油價迅速回升至每桶75美元，且近期需求很可能持續上升，很多人認為現在是增產的好時機。但目前歐佩克+尚未就8月份以后的產量達成一致，大多數成員國支持每月增加40萬桶/日。而美國的情況略有不同。盡管當前油價上漲，但美國頁巖油生產商的產量仍持平，并對支出相當克制。從歷史上看，當油價上漲時，美國頁巖油生產商就會爭相增加產量。但這一次，投資者要求的是更高的財務回報，而不是產量，能源投資者正將視線轉向可再生能源。美國目前頁巖油產量約為777萬桶/日，低于2020年1月的峰值918萬桶/日。

Gibson表示，在原油供應方面，歐佩克+仍占據上風，擁有約600萬桶/日的閑置產能。盡管石油價格遠高于大多數頁巖油生產商的盈虧點，但頁巖油生產商擔心歐佩克+可能重新增產，因此在投資方面要謹慎得多，而不是像過去那樣追逐市場份額。頁巖油生產商缺乏可用資本，很可能會阻礙該行業未來的發展。荷蘭銀行（ABN Amro）宣布退出北美石油和天然氣貸款業務，此前該行同意將其15億美元的貸款組合出售給投資公司Oaktree Capital Management和Sixth Street Partners。更多的銀行都可能將效仿這種做法。而大多數美國石油行業高管都在淡化頁巖油氣快速增長的潛力。赫斯首席執行官John Hess認為，美國石油產量需要4年時間才能恢復到疫情前的水平。

Gibson指出，大多數油輪船東都希望增加石油供應。全球對汽油、航空燃料和化學品的需求不斷上升，這些都基于原油的增產。目前來看，歐佩克+似乎是原油短期內增產的主要來源國。然而，如果原油價格保持堅挺（或上漲），那么美國頁巖油生產商加速增產只是時間的問題。歐佩克+面臨的挑戰是如何找到價格平衡點，既讓其成員國可以接受，又對頁巖油生產商的擴產形成阻力。對于油輪船東來說，歐佩克國家的原油產量收得越緊，美國出口量就會越高，未來船東獲得的回報也就越大。