德路里：下半年TC2航線MR型油輪租金如何發展？

美國汽油需求強勁疊加庫存下降將推高2021年下半年TC2航線MR型油輪租金

美國的夏季自駕季悄然于6月開始并將在9月勞動節結束。在這段時期，汽油需求通常與其他運輸燃料需求同時增長。盡管由于疫情的原因，航空燃料需求預計增長疲軟，而受疫苗接種計劃的有效推動，美國許多地區現在已經允許公眾自駕游，這將促使汽油需求上漲。

圖1：原油進口與汽油

另一方面，新冠疫情對美國煉油廠運行造成了負面影響。由于4.5%的煉油廠產能關閉，煉油廠產量從2020年的1,898萬桶/日下降到2021年6月底的1,813萬桶/日�？紤]到原油價格上漲和供應緊張，預計產量將在2021年下半年進一步減少至1,563萬桶/日。

國際能源署IEA稱，由于被抑制的旅游需求將釋放，加上財政刺激計劃和疫情期間消費者個人儲蓄的大量積累等因素，2021年下半年汽油需求預計將出現激增。美國汽油庫存已經降至過去五年的平均水平，本土供應的減少將迫使美國依賴進口來滿足消費者對于汽油的高需求。

美國一直使用MR型油輪從歐洲進口大部分汽油（TC2航線）。2015至2019年間，美國的進口量從1,440萬噸增加到2,040萬噸以，年復合增長率為9%。2021年第1季度，美國已經從歐洲進口了約420萬噸汽油，且進口量預計在年底前會進一步增長，以滿足不斷增長的需求。

圖3：WS指數與等價期租租金（TCE）

Drewry觀點

由于進口量增加，Drewry預計TC2航線的MR型油輪即期租金將從6月份的WS115點上升至2021年下半年的WS140點。船舶收益也將與租金走勢相同，并呈現翻倍上升趨勢，從6月份的2,700美元/日增至2021年下半年的6,200美元/日。