又一家船廠成功出售！船廠再成資本“香餑餑”

隨著新造船市場的復蘇，船廠再次成為投資者眼中的香餑餑。

歷時13年，在經歷被法院接管、出售、資產重組、大宇造船托管等一系列艱難的經營過程后，韓國最主要的中型船廠之一——大韓造船的出售終于塵埃落定。而收購方韓國私募股權基金KHI也繼成功收購STX造船海洋后，再次把大韓造船收入囊中。

5月20日，韓國私募股權基金KH Investment(KHI)簽訂了收購大韓造船經營權的正式合同，收購金額為2000億韓元（約合1.58億美元），并于當天完成了10%的定金繳納。

至此，繼城東造船、大鮮造船、STX造船海洋（現K造船）、韓進重工（現HJ重工）之后，韓國5家骨干中型船企全部實現了成功出售，韓國中小型造船企業的結構調整也正式告一段落。

通過此次交易，韓國私募股權基金KHI也成為了韓國主要的造船企業經營者之一。去年1月，KHI與韓國最大的不良資產清算管理公司United Asset Management Company（UAMCO）組成的財團以2500億韓元的價格收購了STX造船海洋（現K造船），加上此次收購大韓造船，旗下已經擁有了兩家造船企業。

據國際船舶網了解，大韓造船位于全羅南道海南郡，是韓國乃至全球知名的中型油船專業建造船廠，主要建造中型成品油/化學品運輸船和原油運輸船，其主力建造船型為阿芙拉型油船，同時也建造蘇伊士型油船。

國際金融危機爆發后，因經營不善，大韓造船于2009年被法院接管，大韓造船在2009的韓國造船業結構調整過程中成為了試驗對象。此后，其大股東韓國產業銀行（KDB）等債權團開始推進大韓造船的出售，但始終沒有找到收購者。2013年由大宇造船代替運營，并在大宇造船的幫助下實現了業績好轉，2015年底結束法院托管。大宇造船接管大韓造船后，調整了公司產品戰略，放棄了其過去主建的散貨船產品，引進大宇造船的阿芙拉型和蘇伊士型油船母船設計，由大宇造船基本設計人員結合生產特性為其優化打造了兩款標準船型，各項性能指標均具有很強的競爭力。

隨著近兩年全球造船市場的復蘇，大韓造船的出售再次提上日程。韓國業界人士表示，大韓造船是目前韓國中型船企中形勢最好的一家，手持新船訂單已經確保了今后2年穩定的建造工作量，奠定了相對穩定的經營基礎，而且在阿芙拉型油船建造領域，大韓造船的4年累計接單市場占有率達到了世界第一，這也為推進出售奠定了堅實基礎。

特別是大韓造船的大規模產業園區占地231.4049萬平方米，具有已經擁有產業園區建設許可的優勢，不僅可以從事造船業，還可以生產風電設備和其他工業成套設備，這也是對風電園區開發等感興趣的戰略投資者們想收購大韓造船的背景。

去年11月18日，大韓造船與KHI簽訂了“假馬競標（Stalking Horse）”意向協議（MOU），并向韓國金融服務委員會(FSC)提交了報告。此外，提交了收購大韓造船意向書的還有韓國第四大鋼鐵線材生產商東一鋼鐵公司（Dongil Steel）與韓國房地產投資信托公司(Korea Real Estate Investment and Trust ，KOREIT )組成的收購財團，以及韓國Pinetree Partners公司。不過，韓國投資銀行(IB)業界人士分析，雖然希望收購大韓造船的戰略投資者(SI) 有數家，但在對造船行業的理解度高、能夠為大韓造船的長期發展做出貢獻的事業計劃、收購資金等多個方面，KHI占據明顯優勢。

據悉，KHI制定了在收購造船業兩家企業（STX造船海洋和大韓造船）之后產生協同效應的戰略，并得到好評。此前，KHI收購STX造船海洋后，很快使已深陷財務危機多年的STX造船海洋的生產經營走上了正軌。

在今年1月13日舉行的大韓造船出售的正式投標中，東一鋼鐵-KOREIT、Pinetree Partners公司沒有提出報價，事實上放棄了收購，KHI也由此在沒有競爭對手的情況下擁有了優先收購大韓造船的地位。

據韓國投行業界介紹，KHI會長金光浩是成功收購了蒙娜麗莎、ELCANTO等處于企業回生程序的企業并購(M&A)專家。金光浩出身于斗山集團，他在2002年以80億韓元收購了蒙娜麗莎1600萬股（42.36%）的股份后，以605億韓元的價格出售給了摩根斯坦利，取得了超過650%的收益率。（王楚）