租金暴漲一船難求！LNG船市場掀起搶船大戰

歐洲能源危機加上干旱等極端天氣影響，導致天然氣價格大漲，全球天然氣爭奪戰愈演愈烈，而俄羅斯對“北溪一號”管道的“斷氣”，更是讓LNG船租金暴漲一船難求。

多個因素共同導致LNG船供應短缺運價飆漲

今年以來，受俄烏戰爭影響，歐洲國家紛紛加大卡塔爾和美國等其他地區的LNG采購量，以減少使用俄羅斯天然氣。這迫使歐洲國家不得不與亞洲國家爭奪數量有限的LNG船，特別是在近期極端天氣下，亞洲國家對天然氣發電需求暴增。這些因素共同導致LNG船供應短缺、運價飆漲。

由于交易員提前預訂船舶以確保有足夠運力，當前市場上可供租賃的LNG船數量銳減。

Trident LNG的交易和咨詢主管Toby Copson表示，市場上一有LNG船就被搶訂一空，歐洲和亞洲市場競爭，推升價格。

船舶經紀公司Poten&Partners的商業情報主管Jason Feer稱，從現在起兩個月或更長時間內，只有一艘可用的LNG船能夠在亞洲進行單次航行，而在大西洋一艘也沒有。

俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）宣布對“北溪一號（Nord Stream 1）”管道進行為期三天的維護也引發了市場擔憂。

8月19日，Gazprom宣布，“北溪一號”天然氣管道唯一一臺仍在運行的渦輪機將從8月31日起停機檢修三天，在此期間“北溪一號”管道將停止供氣。消息公布后，歐洲天然氣期貨價格再創近期新高。此前，Gazprom曾表示，由于西方制裁導致公司出口和產量繼續下滑，歐洲天然氣價格今年冬天可能上漲60%，達到每千立方米4000美元以上。

為了報復西方制裁，俄羅斯之前早已削減對歐洲的天然氣供應，目前“北溪一號”供應量僅為正常水平的20%。

根據模型測算，“北溪一號”當前缺失的供應量可能會帶來7120萬立方米的LNG進口需求，繼而帶來全年29艘大型LNG船的需求。倘若扣除“北溪一號”前七個月已經完成的輸氣量，今年余下月份的LNG進口需求則要額外15艘大型LNG船來完成運輸。今年下半年預計交付19艘大型LNG船。雖然理論運力供應仍然充足，但是實際會受到多種因素影響，下半年運力供給短缺的情況基本已成定局。

現貨市場LNG船日租金不斷創下新高

克拉克森指出，隨著現代化的大型二沖程LNG船可用數量減少，現貨市場上效率較低的三燃料柴電（TFDE）型LNG船日租金也在不斷攀升，目前一艘16萬方LNG船平均現貨日租金已經達到了81500美元。

根據Spark Commodities最新數據，9月中旬至11月中旬LNG船日租金已經增至105250美元，比目前的64000美元高出64%，相比一年前的價格更高出124%。

船舶經紀公司Affinity (Shipping)也表示，目前16萬方TFDE型LNG船在太平洋盆地進行長途交易的現貨日租金為10.5萬美元，17.4萬方二沖程LNG船日租金為14萬美元。同時，TFDE型LNG船六個月期租合同日租金為16.6萬美元，二沖程LNG船期租租金則達到了21.8萬美元。

據克拉克森數據，截至2021年，全球在運營LNG船681艘，合計5537萬載重噸。據國際燃氣聯盟（IGU）歷史數據測算，每艘船每年可運輸次數約為10次，理論上LNG運輸船船隊運力約為5.5億噸，可以覆蓋2021年預期貿易總量3.8億噸，運力仍有盈余。

但是，數據難以覆蓋當下變化。首先，2022年，美國將成為全球第一大LNG出口國，一年往亞太地區的航線最多4個航次；其次，歐洲舍近求遠、從俄羅斯以外的其他區域買貨，LNG運距大幅增加；最后，近年來LNG船大型化趨勢明顯，老舊小型LNG運輸船不斷退出現役，船舶周轉率逐年下降。

基于上述因素，貿易商紛紛搶簽LNG船長期租船合同，確保能有船只運送LNG，這讓LNG運輸船現貨運費市場變得緊張，現貨運費已創下新高。

長期租船合同數量大幅增加，且費率高、有保障，不少船東正從現貨市場撤出運力，轉向長租市場，LNG運輸船市場還出現了十年期租船合同，而過去往往最長也只是5年期。

LNG船短期租費率在2011年和2012年高位運行，并于2012年上半年達到每天13萬美元的峰值。由于前期資本不斷進入產業鏈，LNG船運力規模自2011年以來不斷增長，費率在2015-2016年降溫。

LNG船訂單大漲成為今年新造船市場絕對“主角”

LNG船市場的搶船潮促使各方加快訂造新船，LNG船新船訂單大漲，成為今年新造船市場絕對的“主角”。

克拉克森的數據顯示，今年迄今為止，LNG船新船訂單量達到了106艘，合同總價值高達224億美元，已經超過了去年全年86艘156億美元的創紀錄水平。截止目前LNG船手持訂單共計266艘約4354萬立方米，占現有船隊比例為41.56%。

雖然手持訂單占比較高，但克拉克森認為，考慮到現有船隊中有32%仍使用蒸汽輪機，可能將面臨EEXI、CII以及甲烷逃逸等排放政策對航運業影響的較大不確定性，隨著監管壓力的增加，未來10年船隊更新需求可能進一步加速。

能源咨詢機構Rystad Energy估計，由于訂單激增，作為LNG船最大建造國的韓國造船業產能全滿，最快要到2027年才能承接新訂單。與此同時，隨著鋼鐵價格攀升、船廠產能有限，17萬方大型LNG船的建造成本也一路上揚，從去年同期的每艘1.9億美元增至目前的約2.4億美元。

Rystad Energy的分析師Kaushal Ramesh指出，LNG船造價提高和租船費用上漲，相關效應傳輸至LNG價值鏈，進一步拉抬了居高不下的天然氣價格。

短期內再氣化產能偏緊也使得歐洲對浮式儲存再氣化裝置（FSRU）的需求也顯著增加，自俄烏沖突爆發以來，歐洲國家已經獲得了12艘FSRU，甚至已經有貿易商以高于造價的價格去搶購二手的FSRU。

另外，業界人士預測，如果近期中國需求恢復，LNG船日租金恐將進一步升高。

在中國需求強勢帶動下，2017年LNG船市場復蘇，并于2018年繼續高位運行。但隨著船隊持續擴張，2019年和2020年市場開始降溫。受疫情影響，2021年開局不佳，但在秋季開始恢復并高位震蕩。

有專家表示，LNG海運市場正處于誕生以來的極佳時期，這一窗口期有望持續3年左右，但是周期無法避免，船東需要更多考慮鎖定長期合同。國內船廠在穩步提升LNG船產能的同時，也要防止一哄而上，注意產能大規模擴大帶來的經營風險。