油輪市場持續復蘇LR2型油輪最受歡迎

自2022年2月24日以來，波交所成品油輪指數（BCTI）增長了一倍多，原油輪指數（BDTI）增長了25%。

歐盟對俄羅斯石油制裁導致油輪航線平均噸海里數增加。越來越多的俄羅斯原油流向印度和中國，而歐洲則從更遠的地方進口石油產品。

成品油輪的期租費也隨著運費上漲而走高，LR2型油輪尤其受歡迎。雖然原油輪運費總體增幅不大，但阿芙拉型油輪的增長幅度較大。

二手油輪價格也隨之上漲。與此同時，造船廠因獲接大量集裝箱船和液化天然氣船訂單，導致新造船價格也出現上漲。

需求驅動因素

美國能源信息署（EIA）預測，布倫特原油在2023年初之前將保持在每桶100美元以上，而2023年均價為每桶97美元。

EIA預計，2022年和2023年全球原油產量將增加。2022年的產量預計將低于2019年疫情前的水平，將增長130萬桶/日（1.3%），其中俄羅斯產量將大幅下降240萬桶/日，而北美的產量將相應增長。歐佩克國家、拉丁美洲和其他非歐佩克國家將貢獻130萬桶/日的增量。預計2023年的產量將較2021年增長6.3%。

預計2023年中國原油消費量將比2019年高出200萬桶/日（14.6%）。預計2023年美國、印度和中東的消費量也將略高于2019年。其他地區的消費量在2021年有所增長，但2022年和2023年的消費量預計仍將低于2019年�？偟膩碚f，2023年的原油消費量預計將比2019年增加70萬桶/日（0.7%），比2021年增加4.3%。

國際能源機構（IEA）表示，亞洲的煉油產能將繼續增長，中國和中東將引領增長。非洲的煉油產能也有望增長，尤其是尼日利亞增加了出口潛力�？傮w而言，與2019年相比，全球產能預計將增長270萬桶/日，明顯高于需求增長的預期，IEA估計必須關閉至少600萬桶/日的產能才能使平均產能利用率恢復到80%以上。

雖然圍繞全球經濟預測的諸多不確定性因素依然存在，但即便需求放緩，油輪航線重新規劃帶來的運距增長仍將確保原油輪和成品油輪需求的增長，而歐盟對俄羅斯石油禁令將是這一增長的關鍵驅動力。因此，市場普遍看好原油輪和成品油輪板塊，盡管貨物需求可能無法達到當前的預測值。

供給因素

2022年和2023年成品油輪船隊的運力增幅很小，但2022年原油輪船隊運力將增長4.1%， 2023年降至2.1%。截至目前，原油輪訂單僅占現有運力的6.2%，成品油輪訂單僅占4.9%�？紤]到運價走勢向好，預計今年剩余時間內訂單數量將增加。但這些船舶最早將于2024年交付，不會影響2022年和2023年的供需平衡。

預計今年拆船量將明顯低于去年，原油輪和成品油輪將分別拆解360萬載重噸和240萬載重噸。

此外，EEXI和CII等環保法規將影響平均航行速度，從而影響有效運力供應。假設平均航行速度降低0.5節，原油輪和成品油輪的有效運力供應將減少4.3%。對于成品油輪來說，這將導致2023年的有效運力供應低于2021年。

結論

總體而言，油輪市場需求復蘇，噸海里需求增加，船隊運力增長緩慢，其中成品油輪市場供需關系持續偏緊。脫碳法規很可能在2023年進一步影響供需平衡，船東和運營商可以期待強勁的市場前景。

2022年有較多原油輪計劃交付，即使需求受到積極因素的影響，但市場預期不會如此強勁�？紤]到貿易格局和交付計劃的變化，較小船型市場將更快獲益，而VLCC市場可能會有所滯后。

油輪船東和運營商似乎終于盼來了穩健持續的復蘇，盡管仍存在大量風險。通貨膨脹和不斷發展的糧食危機或將對全世界消費者和企業造成負面影響。