巴西原油出口是VLCC市場走強的關鍵驅動力

VLCC市場的強勢表現背后有哪些因素在推動？

當前世界各地的石油需求仍然強勁，正在接近新冠肺炎疫情暴發前的水平。與此同時，石油產量也在提高，盡管歐佩克及其盟友最近宣布小幅削減配額，但替代生產國的產量和出口量卻創下歷史新高，從而實現了相對平衡的石油市場。巴西就是其中一個生產國。

需求方面，中國商務部最近下發了新一批成品油出口配額，疊加與疫情相關的限制減少，中國對原油的需求出現激增。煉油廠正在購進更多原油以利用新的出口配額，因此運往中國的VLCC貨量有所增加。

過去一個月，遠東地區的VLCC運價強勁回升，得益于中國需求增加和中國在世界各地采購原油的支撐。石油價差支撐了大西洋航線對中東原油的需求，過去幾個月，VLCC航線由西向東的運輸量明顯增加。許多分析師認為美灣貨源及戰略石油儲備的釋放推升了VLCC市場，這是事實。但除此之外，巴西出口對市場的支撐同樣不容忽視。

隨著對中國出口的增加，巴西原油出口量已升至新高。Kpler的數據顯示，9月和10月，平均每天有170萬桶原油在巴西裝船出口，與2022年前8個月的平均出口量相比增長了23%。中國仍然是巴西海運原油的最大買家，約占其出口量的30%。

Tankers International 的數據顯示，10月巴西港口有19艘VLCC裝載了原油，創下新紀錄，而1－8月平均每月10艘VLCC裝載。由于這些VLCC中有三分之二運往中國，航線距離較長，噸海里需求急劇增加。從巴西到中國的平均往返航程需要100天，比從中東運往中國的航線（大約60天）要長得多。11月迄今，已有15艘VLCC預定在巴西裝貨。

由于世界其他地區的石油供應緊張，巴西產量和出口的增加是當前VLCC市場不斷走強的關鍵驅動力。

據美國投行Stifel分析師Ben Nolan的預測，未來油輪運價將隨著歐盟對俄“禁油令”的生效而繼續走高。由于市場上的新油輪訂單非常稀少，油輪資產價格也將繼續走高。

有市場分析人士指出，2021年供應鏈阻滯催生了集裝箱船的火爆行情，加上脫碳進程對LNG運輸船的需求，船廠的船臺基本上被集裝箱船和LNG運輸船訂單占滿，油輪訂單非常稀少，導致近兩年油輪新增運力特別低。當前美西方對俄制裁導致油氣價格維持高位，未來油品需求還將保持穩定增長，而在油輪運力沒有增加的情況下，老舊船因明年IMO現有船舶能效指數(EEXI)新規生效正在加速拆解，油輪市場運價由此將維持高位。