中國石油需求上升，VLCC市場將受益

由于中國需求增加，VLCC市場將出現上升趨勢。船舶經紀公司Gibson在其最新周報中指出，得益于中國防疫政策的調整優化，預計2023年中國燃料需求將強勁增長。根據國際能源機構的預測，中國原油需求將增長90萬桶/日，而Refinitiv Oil Research則預計中國原油進口量將同比增長10%。隨之，中國需求的復蘇引發了市場關注的幾個問題。首先，新增進口中有多少將由俄羅斯來供應；其次，不斷增長的國內消費將在多大程度上影響成品油的出口。

根據Gibson的預測，就原油供應而言，如果算上輸油管的運輸量，俄羅斯很可能成為中國最大的石油供應國。除了國有煉油廠，一些位于山東省的規模較小的煉油廠也將購買俄羅斯原油。但俄羅斯供應并不能滿足全部增量，預計從美國、西非和中東的進口量也會增加，進而增加船舶需求，尤其是對VLCC的需求。

成品油的情況更為復雜。在疫情期間，中國推動了國內煉油業的發展，目前擁有世界上最大的產能，達到1840萬桶/日，領先于美國。預計2023年的開工率為1450萬桶/日（同比增加800萬桶/日）。盡管產能增加，產量提高，但對成品油出口增長的預測是溫和的，預計中國成品油出口量將增長10%左右。

但實際出口量可能會更高，第一批成品油出口配額為1899萬噸（約占2022年出口總量的一半），而海外需求在未來幾個月可能會增加。與此同時，強勁的煉油利潤率會刺激煉油廠提高產量。關鍵因素是2023年的第二批成品油出口配額。從長遠來看，決定因素將是政府對煉油行業的政策。Gibson認為，今年煉油行業應該有機會獲得更多利潤。