油價狂飆運價翻番！油輪市場局部航線運價漲幅高達4倍

4月2日，歐佩克+宣布在減產200萬桶/日的基礎上再減產166萬桶/日（包括俄羅斯減產50萬桶/日）。消息傳出后，油價就開啟了飆升之路。

另一方面，西方對俄羅斯原油和精煉產品海運進口的禁運顛覆了傳統的石油運輸路線，使航運燃料更加昂貴。自2月5日以來，油輪運輸燃料的平均運費已增加了一倍多。

自2月初以來，運價指數已經翻了一番

由于歐盟從2月5日開始禁止使用俄羅斯燃料，因此運載汽油、柴油、噴氣燃料和石腦油等清潔石油產品的油輪需要更長時間才能將俄羅斯物資運往巴西或將美國貨物運往巴西。

有報告稱，自禁令實施以來，波羅的海交易所發布的清潔油輪指數（BCTI）已經翻了一番。

BCTI指數

原油方面，2023年3月波羅的海原油運價指數BDTI均值為1529.7，環比上升21%，同比上漲20%。一季度均值水平分別為1402.6，環比下跌28%，同比上漲51%。

這意味著油輪運輸燃料的平均運費增加了一倍多。

局部航線運價漲幅高達4倍

據報告，在歐佩克+宣布減產消息后，4月3日，油價開盤漲幅達到8%。布倫特原油交易價格超過每桶86美元，WTI交易價格接近81美元。開盤后進一步上漲，WTI報81.69美元。

昨日，WTI價格當日上漲超過2%至81.37美元，布倫特原油價格上漲1.50%至85.44美元。

油價上升，在第一季度運價中也得以體現，根據海期航運公眾號分析——

大型油輪——

3月份VLCC船型TCE均值為60032美元/天，環比大漲135%，同比-23928美元/天扭虧為盈;一季度均值為34498美元/天，環比下跌19%，同比去年-17700美元/天大幅好轉。中國進口航線來看，一季度標桿航線TD3C中東-中國TCE均值錄得46967美元/天，同比去年-7348美元/天盈利改善；即期報價WS均值為66.07點，同比增長70%。

歐美中小型船市場——

自2月份以來，歐洲自美灣、中東、西非等地長距離替代進口增加，帶動船只噸海里需求上行。一季度Suezmax美國休斯敦-荷蘭鹿特丹即期運費均值錄得WS108.85點，環比下跌30%，同比上漲63%；Aframax TD25美國-英國航線運費收益TCE均值為56438美元/天，環比下跌14%，同比上漲近4倍。

俄羅斯中小型船市場——

一季度俄羅斯海運原油雖有滑落但仍保持彈性。運至歐洲地區：目前除了部分豁免的歐洲國家（如保加利亞），俄羅斯已基本退出了歐盟的市場份額，且土耳其已然成為烏拉爾油出口的重要地中海沿岸買家。一季度Suezmax TD6波羅的海-地中海航線即期運費錄得WS168.25點，保持在高位水平。運至亞太地區：烏拉爾油折扣下中印需求依然較高，支撐始發港中小型船運力需求。目前限價規定下俄羅斯已通過擴建自營船隊運載原油出口，運價走勢取決于階段性出貨變化�？傮w而言，中小型船運費表現波動，但仍維持在堅挺區間。

航程增加近3倍，拉動了對油輪的需求

2023年2月，制裁生效時，全球燃料進口格局改變，新的貿易路線使得燃油運輸的航程大幅拉長。

由于新的貿易路線，運載汽油和柴油的清潔油輪現在不得不從俄羅斯的一個港口到拉丁美洲的一個目的地。例如，與禁運前從俄羅斯的波羅的海港口到比利時的安特衛普港只需4~5天的航程相比，現在要多走3倍路程。

石油分析公司 Vortexa 的貨運分析師 Dylan Simpson 在一份報告中寫道：“不僅航程更長，而且船舶行為也發生了變化，使船舶無法在其他CPP（清潔石油產品）市場運營。”

根據航運數據，俄羅斯的燃料貨物正運往巴西、土耳其、尼日利亞和摩洛哥等更遙遠的買家，而歐洲正在從亞洲和中東進口更多石油燃料。

兩名東北亞煉油廠消息人士稱，反過來，亞洲貨物正在被非洲和東地中海的俄羅斯燃料所取代，并被重新定向到新加坡進行臨時儲存。

船舶經紀消息人士稱，歐洲進口商的石腦油貨物在俄烏沖突前需要4天等待時間，而現在必須等待18天才能從美國獲得替代供應。

油輪市場后市如何？

盡管原油貿易格局重塑，拉動了對油輪運輸的需求，運價也水漲船高。但也有令人擔憂的負面因素——油輪訂單也在增長，接下來交付的油輪也會越來越多。根據彭博社引用的船舶經紀人Braemar的數據，到2023年為止，總共訂購了38艘中型油輪，這是自2013年以來的最高數量。今年迄今為止，油輪訂單飆升至十年來的最高水平。因此，油輪運費后續走勢，還需繼續觀察。