G7對俄原油價格上限或將擠壓原油油輪市場運力供給

在OPEC+主動減產之后，布倫特原油價格飆升，一度突破每桶85美元大關。但隨著對全球經濟擔憂加劇，布倫特原油價格已經跌破每桶75美元。如果OPEC+繼續進行減產，市場可能在23年下半年隨著中國主導的需求激增而變得供應緊張。

盡管我們認為如果市場在23年下半年長期處于供應短缺狀態，OPEC+可能會取消減產，但是，油價的些許上升都將增加俄羅斯原油價格突破 G7 價格上限 （60 美元/桶）的可能性。

如果俄羅斯原油售價超過每桶 60 美元，油價上限禁令將使 G7 和歐盟的公司停止為俄羅斯原油提供運輸、保險和融資服務。自2022年12月5日制裁政策生效以來，許多西方公司都曾為運輸符合要求的俄羅斯原油的船只提供服務。然而，如果全球油價上漲使俄羅斯原油價格超過上限，那么G7和歐盟的公司將很難提供保險和其他服務。

近日，勞氏船級社表示，截至6月6日，共吊銷了Gatik Ship Management旗下21艘船舶的船旗認證。此外，St. Kitts & Nevis國際船舶登記處在 5 月份吊銷了該家公司 36 艘船只的船旗。Gatik Ship Management是俄羅斯原油的主要承運商之一，約占今年俄羅斯原油總裝載量的 6% 。盡管勞氏船級社和St. Kitts & Nevis國際船舶登記處做出這些決定背后的確切原因尚不明確，但不排除是由于違反了價格上限規定的可能性。

在缺乏第三方追蹤貨物價值的方法時，貨主不愿與運載俄羅斯貨物的船舶打交道，尤其是在23年下半年油價可能飆升的情況下。雖然通過使用 G7 或歐盟國家以外的保險和金融服務的船只進行俄羅斯原油貿易可不受直接制裁，但這樣的替代選擇有限。在這種情況下，德路里預計運載俄羅斯和非俄羅斯貨物的船只運費將出現巨大差距，從而形成一個兩極分化租船市場。

此外，不排除灰色貿易激增和船對船轉運增加的可能性。潛在灰色貿易的增加或將使得原油油輪船隊的運輸效率更加低下，從而擠壓本已緊張的運力供應。盡管原油市場或將因低庫存而導致的供應短缺限制全球原油貿易增長，但或許運輸效率下降擠壓運力供給后，反而將使 23年下半年的運費保持堅挺。

本文摘自德路里每月出版的《航運市場透視》報告（Shipping Insight）。