特朗普vs影子船隊：美國能掐斷伊朗的石油出口嗎？

具體政策和市場反應將起決定性作用

預計特朗普將恢復他對伊朗的“極限施壓”政策，并積極打擊伊朗的石油出口。鑒于影子船隊的規模以及支持非法貿易的規避網絡，分析人士對美國能取得多大成功存在分歧。不過，成效很大程度上將取決于新政策的內容及其執行方式。

當選總統特朗普預計將在明年1月重返白宮時，恢復他對伊朗的“極限施壓”政策，然而，試圖限制伊朗的石油出口將面臨復雜的網絡和擅長規避制裁的“影子船隊”*的挑戰。

在特朗普上次任期期間，于2019年重啟制裁后，伊朗的原油和凝析油出口大幅下降，但自那時以來，出口量逐漸回升，盡管仍低于制裁前的水平。

根據美國反核伊朗聯盟（UANI）油輪跟蹤數據顯示，伊朗今年至今每日出口約160萬桶原油和凝析油，而2019年春季制裁豁免到期后頭12個月，平均每天僅出口約66萬桶。相比之下，商品和數據分析提供商Vortexa的數據顯示，伊朗在2017年每日出口約250萬桶原油和凝析油。

推動伊朗出口恢復的是UANI油輪跟蹤系統所稱的超過450艘油氣運輸船（上述出口數據不包括液化石油氣）和中國對受制裁石油的強勁需求。據UANI統計，今年伊朗超過85%的出口石油運往中國。

外界對特朗普的伊朗政策有諸多猜測，任何制裁擴大的結果將取決于多種因素，包括新政策的范圍和重點，以及市場，尤其是中國進口商對風險的看法。

TankerTrackers.com的分析師對此表示懷疑，認為伊朗的出口不會大幅下降，并表示特朗普政府預計的“最終制裁執行”將導致伊朗石油以比現在更大的折扣出售。

該公司在X平臺上表示：“處理這些出口的暗黑船隊已經增長了數倍，大部分石油流向中國。鑒于伊朗已經歡迎數百艘油輪參與這項石油貿易，伊朗的石油出口不太可能出現顯著下降。”

“影子船隊本身也在不斷發展壯大，這得益于俄羅斯和委內瑞拉的加入。通常是同一批油輪在這三個市場之間運作。”

雖然影子船隊的擴展使伊朗能夠繼續出口石油，但美國的制裁制造了障礙，最終增加了成本并減少了德黑蘭的收入。UANI總參謀長Claire Jungman表示，制裁體系的重大擴展，包括制裁整個伊朗貿易的船隊，可能會使規避制裁的努力“難以為繼”。

她對《勞氏日報》表示：“多年來，暗黑船隊的顯著擴展是伊朗為了分散制裁影響的一種戰略性回應，通過分散石油到更多船只上，增加了阻止所有非法貿易的難度。”

“然而，正如我們在過去一年所見，針對個別船只的制裁確實會擾亂貿易。即使有更大的影子船隊，針對性的制裁也會帶來實際限制，比如交付能力下降、運營成本增加和卸貨港減少。”

Jungman指出，政府遏制伊朗出口的有效方法是不僅針對那些促成伊朗貿易的網絡和船只，還要追查像經紀人、船旗國和船級社等服務提供商。

她說：“將整個‘幽靈船隊’和這些相關方列入制裁名單，將營造一個環境，使伊朗規避制裁的能力無法持續。”

伊朗石油在制裁下仍然流通，但美國在10月中旬加大了打擊力度，擴大了制裁范圍，制裁了39艘“幽靈船隊”油輪——包括14艘超大型油輪，總噸位約為500萬噸。這是近年來對伊朗航運制裁中最激進的一輪，盡管評估其影響還為時尚早。

中國買家可能不會受到嚴重影響

Vortexa的中國石油市場分析師Emma Li表示，特朗普總統任期內更嚴厲的美國制裁對削減中國的伊朗石油進口影響有限。

自2023年下半年以來，拜登政府逐步恢復并加大了對伊朗的制裁，主要是將更多的船只、管理公司和注冊船東列入制裁名單。但這并未阻止中國進口的上升，Li解釋說。

“這些措施確實使船只運輸變得更加復雜，導致更多的欺騙性航運行為，如船對船轉運和關閉自動識別系統（AIS）信號。但它們不會減少長期的貿易量——石油仍然會被售出。”

根據Vortexa的數據，中國今年1月至10月的伊朗原油進口量同比增長了30%，而同期中國總體原油進口量下降了3.4%。

分析師們表示，更嚴厲的制裁手段是將對象瞄準促成交易的中國買家和銀行。

“有效削減伊朗非法石油貿易需要針對中間商，例如中國和阿聯酋的買家，”Xclusiv船舶經紀公司的分析師Dimitris Roumeliotis說。

但Li指出，中國的伊朗油買家都是私營企業，多年來已經建立了復雜的規避制裁的支付渠道。此外，這些可追蹤的買家和煉油廠在國外的資產或風險敞口很少，母公司或控制方也通過復雜的所有權結構將自己與潛在風險隔離。

一位中國國有油輪公司高管表示，有一種擔憂是美國會將制裁范圍擴大到中國港口。“這很容易被追蹤到。”

《華爾街日報》周五援引消息人士和特朗普的高級顧問報道，總統當選人預計將迅速采取行動，切斷伊朗的石油收入，并將目標對準處理伊朗石油的外國港口和貿易商。

運載受制裁石油的船只，甚至是已被列入制裁的船只，經常被發現�？吭谥袊�的港口，尤其是山東省，那里是中國大多數地方煉油廠的所在地。

作為貿易鏈條的關鍵節點之一，港口也面臨著被列入制裁的風險。港口也面臨著被列入今年早些時候推出的立法制裁的風險，該立法針對的是促成伊朗石油貿易的相關方，盡管目前沒有中國港口被直接制裁。

行業消息人士稱，許多中國港口和碼頭似乎并未意識到制裁風險，也缺乏防范措施。

Li評論道：“他們幾乎從來不檢查到港的船只是否被制裁，而迄今為止，這并沒有給他們帶來任何麻煩。”

不過，制裁個別設施的影響可能有限。Li表示，中國可以專門指定一兩個碼頭處理伊朗石油，而合規的船只則�？科渌�多個碼頭。

然而，制裁整個港口將非常困難。中國能夠容納大型油輪的碼頭通常位于主要的深水大港，它們不但處理各種類型的貨物，且吞吐量巨大。

Xclusiv的Roumeliotis認為，特朗普政府不太可能因伊朗石油問題直接制裁中國港口，因為這可能會將緊張局勢升級到超出貿易爭端的危險水平。

他說：“這種做法不僅可能破壞中國和伊朗的能源安全，還可能破壞全球能源市場，導致重大動蕩。與其直接對抗，我認為特朗普政府更有可能依賴制裁和外交壓力，針對那些參與伊朗石油處理的公司，而不是直接針對國家。”

他還指出，特朗普對制裁的立場可能取決于當時的全球油價水平。“如果市場較為疲軟，他可能會對俄羅斯和伊朗的石油出口實施更嚴格的制裁，盡管對委內瑞拉的制裁仍不確定。”

Li認為，特朗普對伊朗的強硬言辭和措施可能會在初期讓一些中國買家感到緊張，促使他們采取更為謹慎的策略，比如增加船對船轉運次數。

“這可能會暫時延長物流時間，導致幾個月的進口量下降，但隨著時間的推移，業務將恢復正常。”