低于預期！Frontline一季度利潤繼續暴跌

航運界網消息，油輪船東Frontline在5月23日發布了2025年第一季度財報。分析師指出，Frontline的第一季度表現弱于市場預期。

Frontline首席執行官Lars Barstad表，“一季度大型油輪的利用率有所提高，隨著對受制裁貿易的持續壓力，Frontline各個細分市場的業務都取得了穩健的發展。”

圖源：Frontline

2025年一季度，Frontline實現營業收入4.3億美元，同比減少31.1%；營業利潤達到9316.7萬美元，同比減少62.9%；凈利潤為3328.7萬美元，同比減少81.6%；調整后的凈利潤為4038.3萬美元，或調整后每股凈利0.18美元，同比減少70.7%。

2025年一季度，Frontline在現貨市場運營的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為37200美元、31200美元和22300美元，同比分別減少22.7%、減少31.9%和減少58.9%。

對于今年第二季度，Frontline已經以平均日租金56400美元鎖定了VLCC船隊68%現貨市場營運日收入；以平均日租金44900美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊69%現貨市場營運日收入，以平均日租金36100美元鎖定了LR2船隊66%現貨市場營運日收入。

截至目前，Frontline擁有并運營81艘油輪，其中包括41艘VLCC、22艘蘇伊士型油輪和18艘LR2型/阿芙拉型油輪。該公司VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪在2025年的每日盈虧平衡點分別為29700美元、24300美元和23300美元。

油輪市場分析

根據能源信息署（EIA）的數據，2025年一季度，全球石油消費量平均為1.032億桶/日，比去年同期增加了150萬桶/日。

全球石油供應量在一季度保持穩定，平均為1.032億桶/日。OPEC+采取了重大舉措，不僅扭轉了220萬桶/日的減產，而且將產量增長預期提高了近兩倍。預計2025年全球供應將超過需求，可能會出現庫存增加，并可能出現期貨溢價市場結構，這可能會為油輪運費提供支撐。

地緣政治的不確定性繼續主導著油輪領域的情緒。

截至目前，VLCC訂單量為99艘，占現有船隊的11.2%。蘇伊士型油輪訂單99艘，占現有船隊的16.0%。在LR2細分市場，訂單量為176艘，相當于現有船隊的38.0%。行業分析師稱，預計2025年將僅交付5艘VLCC，這尤其增加了對這一資產類別的樂觀情緒。

隨著新船交付放緩和拆船減弱，油輪船隊繼續老年化。行業分析師指出，16.2%的VLCC船隊、19.2%的蘇伊士型油輪船隊和19.5%的LR2型油輪船隊的船齡已超過20年。