太平洋造船獲母公司“援助”

發行4億元短期融資券80%用于造船

26日，春和集團有限公司發布公告，公司擬發行2012年度第二期短期融資券，計劃發行4億元。本期融資券期限365天，將在2012年12月31日-2013年1月7日期間發行。 國家開發銀行股份有限公司擔任主承銷商。

公告顯示，本期發行短期融資券所募集的資金，將全部用于置換集團母公司及子公司的銀行貸款，降低間接融資比例，優化債務結構，以進一步降低綜合融資成本。其中0.7億元用于歸還春和集團母公司銀行借款，占募集資金的17.5%；2.8億元用于歸還太平洋造船集團的銀行借款，占募集資金的70%；0.5億元用于南通海工歸還銀行貸款，占募集資金的12.5%。

手持訂單近301.45萬載重噸

據統計，太平洋造船集團2011年底手持訂單近301.45萬載重噸，今年前三季度接單14艘。目前公司手持訂單量飽滿，截至2011年12月末，太平洋造船集團當年交船達52艘，造船完工量計249.5萬載重噸；手持訂單量125艘，近301.45萬載重噸。同時，太平洋海工手持LPG液化氣船14艘。太平洋造船集團在2010年6月與波邦公司簽署了一項總金額為10億美元的造船商務框架協議，為其建造62艘海洋工程船，這是2008年9月全球金融危機爆發以來國內船企攬獲的最大的造船訂單。

今年1-9月，太平洋造船集團在建船舶有7艘，尚未形成交船。同時新簽14艘船舶，其中包括6條海洋工程輔助船�？偨痤~達到20.8億美元。

 旗下各船廠船塢（臺）基本無空塢

春和集團目前船舶生產主要由浙江造船、大洋造船、南通太平洋海工完成，浙江造船當前主要產品有海洋工程輔助船GPA254、GPA696、PX105、SX130、SPA80、SPP17，大洋造船生產的主要船型有5-10萬噸級散貨船，主要包括大靈便型散貨船及小好望角型散貨船。太平洋海工生產基地專門生產LPG/LEG/LNG船、海工模塊、海工吊車等海洋工程裝備產品。

目前，浙江造船的船臺周期海工船為90天，商船為80天；大洋造船的船臺周期為48天，船塢周期為28天。目前公司船塢（臺）產能利用充分，浙江造船4個船臺2011年共交船22艘，其中商船3艘，海工船18艘；大洋造船2個船塢（臺）2011年共交船30艘，平均船塢（臺）時間進一步縮短，各船塢（臺）除正常檢修外基本無空塢（臺）時間。

海工船成春和集團重要主營業務

春和集團有限公司是一家以海洋工程輔助船舶、海洋工程裝備、散貨船和集裝箱船制造為核心主業，涉及鉀資源開發、貿易等行業的大型集團公司，并通過各全資和控股公司的運營實現集團化運作。在船舶制造行業，集團以太平洋造船為業務主體，分別在寧波沿海地區和揚州沿江設有兩大按照現代造船模式流程布局的制造基地�，F已形成海洋工程輔助船、散貨船和集裝箱船等多種船舶細分市場的系列產品。

海工船是公司新興的重要主營業務收入來源，近幾年占比一直保持在30%以上，且呈逐年迅速提高態勢。公司2004年開始進入海洋工程領域，隨著公司海工船產量及交船量的擴大、生產經驗的積累、市場認可度的提高，公司議價能力及成本控制能力均有較大提高。2009-2011年、2012年1-9月，該類產品毛利率分別為13.36%、17.42%、3.35%和7.35%。2010年該業務收入相比2009年略有下降，但毛利及毛利率均有所上升，主要是由于原材料價格下跌，當年完工的海工船原材料采購成本有所降低所致。

散貨船毛利率是公司各種船型中最高

2011年毛利率出現較大下降，主要原因為兩條高新技術海工船于2010年度內開工建造，因尚未到達會計上收入確認條件，故在2010年度內一直未確認收入和相應成本。2011年，這兩艘船已達到會計上確認收入的條件，但對于此類結果不能可靠估計的合同，根據相關會計準則，按照實際發生的合同成本確認合同收入，形成了零毛利。由于這兩艘船在整個海工船系列中所占金額比重較大，造成該船型2011年整體毛利率下降。

散貨船的毛利率水平也是公司各種船型中最高的，2009-2011年、2012年1-9月分別為15.53%、25.75%、28.29%和13.90%。2009年毛利率較低的主要原因是2008年主要原材料價格普遍上漲，而2009年完工的散貨船的原材料主要采購于2008年，因此2009年毛利水平出現較低；2012年1-9月，造船行業整體不景氣影響，新船價格下降明顯，散貨船毛利及毛利率下降顯著。