舟山民營航企欲借殼ST北生

德勤借殼*ST北生 實現三方多贏

作為被重組方，*ST北生的重組可謂一波三折。2008年，*ST北生前實際控制人何玉良的病逝，直接導致ST北生債務危機的爆發和正在進行的重組中止。從2009年至2012年，郡原地產、尖山光電和羅益生物相繼施救，但重組事項均無疾而終。

2012年12月，德勤集團成為新的重組方。按照*ST北生4月9日晚間推出的重組預案，*ST北生將以擁有的杭州物業100%股權，與德勤股份全體31名股東持有德勤股份100%股權等值部分進行資產置換，擬置出資產由德勤股份全體股東或其指定的第三方承接；公司向德勤股份全體31名股東發行股份購買其持有的德勤股份100%股權超出擬置出資產價值的差額部分；同時公司向債權人郡原地產發行股份，收購其在公司破產重組過程中向公司提供資金而形成的債權余額。

交易完成后，*ST北生將持有德勤股份100%股權，主營業務將變更為沿海及內河干散貨運輸，主要運輸煤炭、鋼材及礦砂等干散貨。

德勤集團承諾，若上述交易能在2013年內完成，將保證置入上市公司的資產于2013年、2014年及2015年三個年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于2.47億元、2.77億元及3.06億元，也明顯高于重整計劃確定的門檻。本次發行價格調整為3.00元/股，高于其他可參考破產重整案例的平均值。

此外，德勤集團追加了一項承諾：實際控制人認購的股份36個月內不上市交易或轉讓，且在上述鎖定期屆滿后24個月內如發生轉讓和交易股份將保證其價格不低于10元/股。

業內人士認為，對于此次重組，無論是投資者還是重組雙方，都可謂是利好消息。

對于*ST北生投資者而言，盡管目前投資虧損，但公司重組后，隨著業績的增長，股價往往會水漲船高。此外，如果重組后*ST北生股價達到德勤實際控制人承諾的10元/股，那么這將意味著當年的所有的債權人都將至少收回70%以上的債權。

對于*ST北生而言，此次重組成功將給公司注入優質資產，轉型進入物流運輸業，恢復并增強上市公司持續經營和盈利能力。

而重組方德勤集團則有望成為航運業第一家民營A股上市公司，從財務方面改善經營結構，提升企業核心競爭力，贏得更廣闊的發展空間。