中遠大敗局，巨虧背后的人禍

懸崖邊的交易

2013年10月31日，中國遠洋發布了2013年三季報，令人遺憾的是，公司仍然沒有實現扭虧，報告期末距離公司將被暫停上市的時間節點只剩下3個月。

根據三季報，中國遠洋2013年前三季度實現營業收入461億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損20億元，扣除非經常性損益后，虧損額更是達到58億元。

要知道，中國遠洋可是變賣了100億元優質資產換來的這個結果。2013年3月，中國遠洋向大股東中遠集團出售中遠物流100%股權，獲得了67億元；5月，中國遠洋子公司中遠太平洋向中遠集團子公司中遠（香港）集團有限公司出售了中遠集裝箱工業有限公司全部已發行股份及相關股東貸款，獲得稅前收入29億元。中遠集裝箱公司的主要資產為21.8%的中集集團股權。

值得注意的是，中遠物流與中遠集裝箱公司是近三年來中國遠洋體系內少數盈利的企業，中遠物流的營業收入93億元，而凈利潤為6億元；而中遠集裝箱公司的稅后凈利潤為5494萬美元。

但站在退市的懸崖邊，中國遠洋除了變賣優質資產已別無他法。盡管兩項交易為中國遠洋帶來了110億元現金流入，并獲得了近50億元的投資收益，但2013年前三季度中國遠洋仍虧損了20億元。如果沒有上述交易，中國遠洋的虧損額則接近70億元。而2012年前三季度，中國遠洋的虧損額為64億元，可見就經營狀況而言，中國遠洋的糟糕程度更甚于上年。

中國船東協會常務副會長張守國確認，2013年前三季度確實是航運企業最糟糕的時刻，但他也表示，自9-10月份開始，航運形勢已經有了大幅好轉，因此，中國遠洋第四季度的財務報告應該會比之前漂亮。

但僅靠經營層面，中國遠洋想在四季度扭虧為盈仍有很大難度，比較穩妥的保牌方法只能是繼續變賣家當。中國遠洋已經圈定下一個變賣的資產。8月31日，公司發布公告稱，擬出售青島遠洋的子公司青島遠洋資產管理有限公司81%股權和中遠集運的子公司上海天宏力資產管理有限公司81% 股權。兩項股權的凈資產評估值合計為36億元。

業內人士表示，上述交易比較簡單，料想在年內完成的可能性很大。如果上述交易可以在年底之前完成交割，那么中國遠洋或可以避免被暫停上市。

但通過變賣優質資產而粉飾財務報表的方法注定是短暫的，中國遠洋仍面臨著外患-慘淡的航運業基本面，內憂-一直被”蛀蟲“蠶食的內控體系，而這些才是中國遠洋面前真正的懸崖。