一季度全球海工裝備市場急劇萎縮

營運市場   嚴寒不可擋

2015年以來，低油價已經導致海工裝備營運市場持續惡化，主要裝備利用率和日租金不斷走低。目前，自升式鉆井平臺利用率僅為78.6%，同比下跌9.6個百分點；鉆井船利用率僅82.4%，同比下滑13.6個百分點；越來越多的鉆井承包商擱置或拆解老舊半潛式鉆井平臺，受此影響，半潛式鉆井平臺總供給同比減少18座，占現有供給總量的9%。2015年一季度，北海地區1.8萬馬力以上AHTS平均日租金約18743英鎊，同比下跌46.0%；800平方米以上PSV平均日租金約5744英鎊，同比下跌62.1%。

在此背景下，為減少相關支出，渡過當前難關，石油公司大幅削減油氣勘探開發投資，部分營運商選擇推遲在建海工裝備交付期，有的甚至撤銷訂單。美國鉆井承包商Transocean推遲了在吉寶遠東船廠建造的5座自升式鉆井平臺的交付期，每座平臺各推遲6個月。挪威鉆井承包商Songa Offshore推遲了在大宇造船海洋建造的4座半潛式鉆井平臺的交付期，推遲時間在一年左右。新加坡海工船船東Swire Pacific Offshore撤銷了在巴西Estaleiro Ilha S.A船廠訂造的4艘PSV訂單。

未來前景   高寒難改變

自去年美國聯邦儲備委員會結束量化寬松政策以來，全球各主要經濟體普遍采取寬松的貨幣政策，積極應對經濟下行的風險。目前，這些政策的效果已有所顯現，一定程度上穩定了市場信心，對全球經濟保持溫和復蘇帶來積極支撐。與此同時，美元不斷走強、大宗商品價格持續低位運行，市場風險依然較大。綜合來看，全球經濟將呈現低速增長、緩慢復蘇的態勢。國際貨幣基金組織（IMF）預計2015年世界經濟增速為3.5%，較2014年小幅提高。同時，在預期全球經濟增速緩慢回升的背景下，2015年國際貿易增速也將小幅高于2014年。 

由于當前原油供應相對寬裕、需求增長緩慢，油價整體回升趨勢難以形成，其低位振蕩格局或將成為短期內的常態。2015年一季度，布倫特原油現貨價格在每桶45~60美元震蕩，一季度平均價格約每桶54美元，同比下跌約50%，環比跌幅約30%。近期歐洲多家銀行共同預測2015年平均油價約每桶60美元，2016年平均油價約每桶65美元。在此背景下，會有更多的石油公司大幅削減2015年資本支出，預計短期內這一領域的支出難以恢復至正常水平。 

在預期油價維持低位、石油公司大幅削減油氣勘探開發投資的背景下，海工裝備營運市場形勢將延續其“高寒”特征。隨著越來越多海工裝備難以獲得租約，供應過剩的局面將愈發嚴重，尤其在鉆井平臺市場，需要閑置或拆解更多老舊鉆井平臺以恢復市場供需平衡。美國咨詢公司Cowen & Co近期表示，目前鉆井平臺拆解量顯著提高，過去6個月全球報廢的浮式鉆井平臺已經達到32座，預計到2016年底，這一數字將超過100座。 

營運市場形勢的惡化將導致建造市場持續低迷。預計2015年全球海工裝備市場成交額將低于300億美元，較2014年進一步下滑30%以上。從細分市場來看，鉆井平臺、生產平臺和海工船成交額可能分別萎縮40%、30%和20%。各類裝備價格也將進一步下探。 

市場機遇   御寒有方向 

鉆井平臺市場，受平臺利用率和日租金繼續下滑的影響，越來越多平臺將被閑置或拆解，更多在建平臺被推遲交付，再加上前期訂單的轉售，預計2015年全年鉆井平臺市場需求將大幅萎縮。其中，半潛式鉆井平臺和鉆井船等深水浮式鉆井平臺的市場需求將急劇減少；自升式鉆井平臺需求也將處于較低的水平，但仍將是鉆井平臺市場的成交主力。 

生產平臺市場，處于計劃階段的油氣生產項目被推遲或取消的情況將更加普遍，這對生產平臺尤其是深水浮式生產平臺會形成巨大沖擊。預計2015年生產平臺市場需求將顯著減少。其中，浮式生產儲油船（FPSO）的需求將進一步下滑，多個計劃中的FPSO項目將被推遲；而浮式儲存再氣化裝置（FSRU）、浮式液化天然氣儲卸裝置（FLNG）等天然氣生產裝備有望于2015年下半年產生數份訂單。

海工船方面，兩大類平臺訂單的大幅減少將導致2015年海工船訂單進一步下滑。其中，PSV和AHTS等海工支持船訂單將大幅減少，預計較2014年將下滑一半以上；但前些年大量訂造的平臺陸續交付產生相對可觀的運輸、安裝、調試等需求，從而帶來一定數量的半潛運輸船、水下施工船、起重鋪管船、風電服務船等特種海工船訂單。中國船舶工業經濟與市場研究中心