DVB銀行審慎做航運

德國交通信貸銀行（DVB銀行）是全球最重要的航運銀行之一，專業從事航運、航空、海工和陸地運輸領域融資業務。去年，DVB銀行共完成187宗業務，獲得63億歐元營業收入（2013年完成173宗業務，獲得47億歐元營業收入）。

DVB銀行去年年報披露，實現稅后綜合凈利潤1.168億歐元（2013年同期為1.06億歐元），同比增長10.2%;凈利息收入2.159億歐元，同比減少11.2%;信貸損失準備金較2013年的9110萬歐元減少2670萬歐元，同比大幅降低29%.

DVB銀行表示，預計今年風險管控成本將與過去幾年保持同一水平，航運、海工融資將實現低谷中復蘇，樂觀中保持謹慎。

運力過剩仍為制肘

截至去年年底，DVB銀行航運融資業務貸款規模達到101億歐元（2013年同期為93億歐元）。其中，實現凈利息收入7800萬歐元，同比減少15.3%（2013年同期為9210萬歐元）；信貸損失準備金為-3780萬歐元，同比增長49.5%（2013年同期為-7490萬歐元）；稅前凈利潤為3850萬歐元（2013年同期為950萬歐元）。

在傳統船舶融資領域，從細分市場來看，LNG、滾裝、LPG和化學品船表現較為出色，集裝箱和散貨船受宏觀經濟及運力過剩影響，表現差強人意。按船型看，截至去年年底，DVB銀行的航運信貸組合中，油輪占比43.4%,散貨船占比25.4%,集裝箱船占比16.8%（見圖1）。

去年，全球散貨船海運需求增長主要來自中國鐵礦石進口增多，鐵礦石運量同比增長11%,此外，煤炭和谷物運量同比分別增長2.5%和5%.運力方面，DVB銀行航運金融事業部研究報告指出，去年散貨船運力過剩狀況并未改善。去年，全球散貨船數量共計10477艘、73160萬DWT,平均船齡為9.5年。其中，981艘船舶船齡超過25年，共計2670萬DWT,僅占現有散貨船運力的3.6%;新造散貨船訂單達到1818艘、15400萬DWT,占現有運力的21.1%.截至去年年底，共有754艘、6610萬DWT新船投入市場，盡管遠低于2013年的水平，但仍相當于2011年和2012年新投放運力之和。

DVB銀行指出，散貨船市場仍需較長時間才能達到運力供需平衡狀態，全面復蘇尚需時日。據克拉克森1月份預測顯示，今年干散貨海運需求同比增幅約3.7%,運力供給同比增幅約4.5%,市場運力總體仍處于供過于求的狀態。

同時，產能過剩也是班輪市場的最大威脅。DVB銀行指出，截至去年年底，全球集裝箱船隊規模為5106艘、1820萬TEU,平均船齡為10.9年。新造船訂單達到440艘、330萬TEU,占現有集裝箱船運力的18%,其中81.1%的訂單集中在超大型和超巴拿馬集裝箱船。盡管去年集裝箱船閑置運力達到自2011年以來的最低水平，但租船市場承壓嚴重。

據克拉克森2月份預測，今年全球集裝箱貿易量將同比增長6.7%,集裝箱船運力供給將同比增長5.8%,其中12000TEU以上型船的新增運力將達到歷史最高點，約70.4萬TEU,同比增長約11%.

不同于散貨船和集裝箱船，油輪船隊規模則同比萎縮0.3%,去年和今年年初原定交付新油輪95艘，實際僅交付60艘左右，近40%的新造油輪延遲交付。然而，伴隨著2009-2011年的新造油輪陸續投入市場，今年油輪市場運力供需矛盾依舊顯現。

航運融資作為DVB銀行的主要業務項目，在航運危機中受損嚴重，也因此成為DVB銀行諸業務中信貸風險最大的業務。去年以來，DVB銀行不斷收緊航運信貸組合，管控由此帶來的金融風險。去年DVB銀行航運金融事業部推出一項穩健的交付后融資服務，為世界第七大班輪公司--中海集運2艘19000TEU型船提供70%的融資，共計1.192億美元。據悉，在此項交易中，DVB銀行聯合瑞士信貸承銷50%的融資產品，同時韓國貿易保險公社作為船舶債券保險方，將分12年支付占比船舶總價值95%的項目保險1.8億美元。