DVB銀行審慎做航運

海工市場將承壓

截至去年年底，DVB銀行海工融資業務貸款規模達到23億歐元（2013年同期為20億歐元）。其中，凈利息收入為2630萬歐元，同比減少15.4%（2013年同期為3110萬歐元）；稅前凈利潤為4030萬歐元，同比減少9.8%（2013年同期為4470萬歐元）（見圖2）。

在細分市場方面，深水區作業的半潛船和鉆井船去年需求僅同比增長2%,但交付量創歷史新高，同比增長7%.截至去年年底，全球半潛船和鉆井船分別達到206艘和117艘。其中，近45%的半潛船運行超過30年；鉆井船船齡普遍較新，多半運營不超過5年。目前，全球共有浮式鉆井平臺340座，其中包括223座半潛式鉆井平臺和117艘鉆井船。同時，半潛式鉆井平臺和鉆井船手持訂單量分別為28座和57艘，占現有船隊比例的13%和49%.

海工市場的船舶使用率一直居高不下，然而去年下半年伴隨著油價猛跌，海工船日使用率跌幅達30%,導致去年平均利用率同比下跌4個百分點。DVB銀行海工融資事業部表示，未來兩年，預計海上鉆井活動能夠保持穩定，這對于海工市場而言依然較為有利。然而，隨著鉆井平臺利用率繼續下滑至10年低點，海工支援船（OSV）市場將承受沖擊，浮式鉆井平臺（包括半潛式鉆井平臺和鉆井船）正脫離過去數年的繁榮局面。從中期和長期來看，浮式鉆井平臺需求預期依然積極，如果能源領域及原油價格走勢重回常態，該市場或將在2017年恢復平衡。

DVB銀行預計，排除水深低于122米的鉆井活動，從目前至2017年，全球每年海上鉆井活動的資本支出僅維持在380億美元，2017年之后鉆井項目的重新啟動將推動資本支出的增長。資本支出保持穩定對于鉆井承包商而言較為有利，但未來浮式鉆井平臺船隊利用率大幅下降對于以浮式鉆井市場為主要需求來源的OSV船東而言無疑是一個打擊。此前，DVB銀行曾預期，今年除已經租出的浮式鉆井平臺外，市場上不會出現新租約。

DVB銀行分析指出，未來新造鉆井平臺船交付量將下滑40%,2016-2017年的船隊利用率將從去年的80%降至70%以下。目前，長期閑置的浮式鉆井平臺數量達到30座，超過2004年歷史最高紀錄27座。然而，2004年的閑置量占總數的15%,而目前為9%.

下調航運信貸損失準備金

近兩年，DVB銀行減持航運資產卓有成效，信貸業務營業外收入有顯著增長。除此之外，DVB銀行還大力重組航運問題資產，減少航運信貸損失準備金，降低融資風險。

去年DVB銀行在信貸風險準備金方面，總計支出1.356億歐元，年末解除7160萬歐元。其中，在航運融資領域，支出9690萬歐元，解除5170萬歐元；海工融資領域，支出30萬歐元，解除50萬歐元。根據DVB銀行去年年報，今年其設定風險抵押保證金為15.29億歐元，風險資金9.67億歐元，風險承受能力為63.2%.

另一家航運專業銀行--德國北方銀行在航運危機中遭遇了與DVB銀行同樣的困擾，并不約而同地采取了相同的“治療”方法，即減持航運信貸資產，下調航運信貸損失準備金。根據德國北方銀行去年年報，該行通過縮減航運類貸款并減少相關損失，回歸盈利。去年，德國北方銀行實現凈利潤1.6億歐元（2013年同期則虧損7.69億歐元）；貸款損失準備金下調至4.86億歐元（2013年同期則高達17億歐元），據悉，該數字幾乎直接與問題資產中的航運類不良貸款掛鉤。

德國北方銀行解釋稱，損失準備金之所以獲得逾70%的下調幅度，主要因為問題資產的成功重組，以及近期航運類等貸款總體風險減弱。去年，德國北方銀行將貸款規模從310億歐元猛減至60億歐元。接下來，還會以航運類貸款作為主要“動刀”的對象。