航運企業的融資渠道

縱觀中國航運企業的融資渠道，銀行貸款和融資租賃占據前兩位。隨著航運資本國際化進程的加快，航運企業可選擇的融資渠道逐漸多樣化。

航運業是資本密集型行業，這一特征決定了航運資本對整個行業發展有重大影響。目前中國航運實體產業的融資渠道較為傳統，仍以銀行貸款、融資租賃為主。但2008年以來，航運業深受全球金融危機影響，復蘇乏力，逾期貸款劇增，部分銀行停發信用貸款，致使企業資金鏈緊繃，給航運業利用熊市重新洗牌和結構升級帶來很大困難。融資難對航運企業戰勝危機、持續發展造成了極大困擾。隨著中國航運資本國際化進程的不斷推進，航運企業可選擇的融資渠道將逐漸多樣化。

銀行貸款

作為傳統的融資模式，銀行貸款依然是中國航運企業第一大融資渠道。目前，中國工商銀行、中國銀行和中國進出口銀行等在船舶融資領域較為活躍。

2013年起，航運業融資糾紛暴增，大部分為航運企業貸款違約，最為典型的例子就是*ST鳳凰。2013年5月，*ST鳳凰遭遇浦發銀行、光大銀行等多家銀行抽貸，面臨數十億貸款逼宮的窘境，最終不得不進行破產重整，多家銀行也無奈地從債權人變成股東。*ST鳳凰的遭遇僅僅是航運業的一個縮影，更有一些中小航運企業直接進行破產清算，給貸款銀行的清償率僅為個位數。因而，目前銀行對航運企業的貸款有縮減態勢。

為了避免出現更多的壞賬，銀行給予航運企業的融資趨于保守。業內人士表示：“大型航運企業通常資金需求較大，這也是銀行的主要利潤來源，因此，銀行更愿意給大型企業貸款，多做抵押充足企業的業務。”

融資租賃

截至去年年底，全國融資租賃企業總數超過2000家，同比增加近1000家，增速為100%;融資租賃合同余額達3.2萬億元，同比增加1.1萬億元，增速超50%.

目前，融資租賃已經成為航運企業僅次于銀行信貸的第二大金融工具。工銀租賃、民生租賃、招銀租賃等17家銀行系金融租賃企業，以及船廠系、船東系、港口系和專業租賃企業如遠東租賃等，可為中國航運企業提供直接租賃和售后回租等服務。據初步統計，融資租賃企業的航運資產余額，目前已經超過1000億元。

融資租賃業的發展為中國航運業帶來了變化。大量的資金流入，使航運企業不斷增加投資，也進一步推動了船東和航運企業的分離。

一位融資租賃企業高管表示，2008年全球金融危機前，航運業已經出現嚴重的資產泡沫，資產泡沫情況下的高杠桿融資，使得問題進一步惡化，行業恢復健康的去杠桿過程必將痛苦而漫長。中國融資租賃業通過結構化的租賃產品，以融物的形式實現融資目的，在客觀上大大緩解了行業去杠桿過程的痛苦。

目前，中國融資租賃業整體依然處于爆發性增長階段。但對于船舶融資租賃而言，下一階段更可能出現告別高速增長，步入低增長的新常態。在航運業整體依然處于調整轉型的歷史階段，融資租賃企業的發展戰略需要順應市場的發展需要，關注重點將由追求規模擴張，逐步回歸到追求合理利潤的商業本質，競爭將從比拼資金實力轉向比拼對行業運行規律的把握，以及項目風控能力和服務質量的提升。