LNG市場2015回顧及2016展望

3.貿易流向異于往年

從大西洋地區流向亞太地區的LNG數量大幅降低。根據近5年LNG貿易數據分析，亞太地區，特別是東北亞地區是大西洋地區LNG出口的主要目標區域。但從2015年的表現看，這一趨勢已悄然發生變化。首先，由于亞洲市場需求增速放緩，中國、日本和韓國普遍出現LNG進口量下降趨勢，影響了大西洋地區 LNG的出口量。其次，由于澳大利亞和巴布亞新幾內亞對亞太地區的LNG出口量增加，大西洋地區的LNG出口在亞太地區的市場份額受到影響。再次，2015年日本LNG現貨價格相對較低，為7~8美元/百萬英熱單位，大西洋地區與它相比已不具備明顯的價格優勢。因此，2015年從大西洋地區流向亞太地區的LNG數量為8160萬噸，低于2014年的9570萬噸。而埃及、巴基斯坦、印度、巴西和阿根廷等國則成為大西洋地區LNG出口的新選擇。

歐洲再次成為全球LNG貿易的熱點。2015年歐洲LNG進口量增加約3700萬噸，較2014年提升14%。2015年一季度，歐洲LNG進口量同比增長38%。西歐、北歐和英國是歐洲LNG進口量增長較大的區域。一方面，全球LNG市場價格低于2014年，作為LNG市場最“資深”的消費群體，歐洲各國有能力也有意愿增加LNG進口量；另一方面，2015年俄羅斯和歐洲繼續就地緣政治問題產生爭執，各國都計劃通過天然氣進口多元化來降低對俄羅斯能源的依賴。

4.市場參與者的整合現象

LNG貿易市場買賣雙方均有整合現象。從全球 LNG市場的賣方主體看，殼牌并購BG是2015年油氣業最令人矚目的一宗交易。交易完成后，殼牌成業內最大的LNG供應商，能滿足全球15%的LNG市場需求。同為殼牌第五大股東和BG第二大股東的挪威主權財富基金表示，交易可大幅提升BG股東價值，并增加殼牌在全球LNG市場的長遠利益。此外，巴布亞新幾內亞和澳大利亞也存在LNG供應商整合的情況。其中，道達爾完成了對Interoil公司Elk-Antelope天然氣及凝析油資產的銷售和購買協議，鞏固了其在巴布亞新幾內亞的LNG上游市場戰略布局；伍德賽德石油公司也積極尋求參股巴布亞新幾內亞LNG項目，但目前進展有限。

從全球LNG市場的買方主體看，一批對LNG需求較大的能源企業2015年開始嘗試以聯合購買的方式滿足LNG市場需求，提升了買方的議價能力，能在低油價時期分散風險。日本東京電力公司擬與中部電力公司成立合資公司JERA，兩家公司各出資一半，在火電業務領域進行一攬子合作，力爭2017、2018年將兩家公司現有火電站與對方進行等比例置換，最終實現火電業務合并。據估計，JERA公司LNG進口量為4000萬噸/年，將成全球最大LNG進口商。此外，東北亞其他LNG消耗較大的企業也在積極尋求成立購買聯盟，爭取低油氣價格時期在不景氣的國內市場最大程度規避風險。如東京天然氣公司與印尼國家石油公司簽署協議，共同完善印尼的天然氣接收設施，并計劃聯合進口LNG。

5.買方分化趨勢影響賣方經營策略

2015年，LNG市場出現買方多元化趨勢，東亞、中東、東南亞和美洲等地區的部分國家一改往年主要由幾家油氣公司集中采購LNG的模式，出現了一批 “非傳統”買家。其中，中國華電集團2015年作為非國家石油公司簽署了國內第一份LNG長期合約，計劃2015年10月起每年從BP采購100萬噸 LNG；此外，其還在2015年四季度與Pavilion能源公司和雪佛龍簽署了非約束性LNG貿易協議。另外，印度、泰國、巴基斯坦、約旦、埃及和南美地區的部分公司，特別是大宗商品貿易公司也積極購買LNG，但多數選擇現貨交易，且交易規模相對較小。

由于“非傳統”LNG買家購買量相對較小，LNG供應商與之簽署供給數量較大的長期合約的可能性較小，難以支撐某一國家或區域新建LNG產能。因此，LNG供應商應改變經營策略，選擇優化資產組合和貿易方式，滿足不同買家的需求。如殼牌收購BG獲得了全球范圍內的協同效應，還與諾瓦泰克、GAIL公司和印尼國油等簽署了購買協議，使其在全球LNG貿易市場上除直接出售自己生產的LNG外，還在部分地區轉銷其他公司的LNG。